12月2日

今日大盤走勢

 

         美元指數的下跌刺激大宗商品市場上揚，也帶動美股走強，盤中一度創(chuàng)下年內新高。美股上漲，對A股市場起到外部環(huán)境心理刺激作用；PMI連續(xù)九個月高于臨界點、消費達歷史最好 全年增15.6%，表明經濟運行良好；A股開戶數連續(xù)六周回升，持倉賬戶數繼續(xù)攀升，眾多利好消息刺激，A股市場必將高開，雖然市場短期仍有震蕩反復,但技術性調整空間有限,市場活躍度有望進一步增加，震蕩向上的趨勢仍將延續(xù)。權重股的反彈動力不能期望太高，預計大盤短期小幅震蕩盤整向上格局有望維持，建議密切關注美元匯率以及金融地產等權重股走向。

 

每日重大股市消息解讀

 

回升趨穩(wěn) 11月PMI“加固”復蘇

http://nbd.com.cn/newshtml/20091202/2009120204133023.html

道瓊斯指數再創(chuàng)年內新高 黃金期貨價突破1200美元 國際油價繼續(xù)上漲

http://nbd.com.cn/newshtml/20091202/20091202074922589.html

牛編解讀：

         昨日11月的PMI數據發(fā)布，其體現出兩大特點：1、數據與上個月持平，表現了經濟發(fā)展到一定程度以后需要一個穩(wěn)定的過程，也就是說后期的穩(wěn)定上行趨勢有可能將取代前期的急速上沖；2、分項走勢迥異。我們需要清楚地看到，實際上數據持平是底下小項目產生不同變化的結果。簡要分析小項目的變化，從分析變化的角度來進行結構性分析，進出口雖然有所恢復，但要回到前期景氣點仍然需要一個漫長的過程。在原材料價格上漲以及需求恢復的刺激下，企業(yè)再度增加庫存，也從側面揭示了經濟復蘇的真實性和可靠性。另外外圍股市大漲，逐漸擺脫迪拜危機陰霾的影響逐漸走好，投資者信心將得到提振。大盤的技術數據和經濟數據兩方面已經聯手顯現出一些令人鼓舞的信號，在這些信號之下，短線的攻擊是一個盈利點。

促進中部地區(qū)崛起規(guī)劃頒布 重點部署8方面工作

http://news.hexun.com/2009-12-01/121877827.html

牛編解讀：

       作為國內又一經濟增長極，中部崛起規(guī)劃終于出爐，規(guī)劃明確，2015年前，國家將集中政策、資源、資金從8個方面力促“中部崛起”發(fā)展戰(zhàn)略向縱深推進。由于該規(guī)劃涉及范圍較大，觸及行業(yè)領域較多，因此能否促進該地區(qū)、行業(yè)產生實質性突飛猛進的發(fā)展，還有待觀察，但是政策的出臺客觀上表明了政府的一種態(tài)度，政策刺激和該區(qū)域自身的獨特優(yōu)勢，給投資者也提供了短線做多的機會。由于該區(qū)域中部地區(qū)地處我國內陸腹地，包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南六省，具有較強的區(qū)位優(yōu)勢，是我國重要的糧食、能源、原材料和裝備制造業(yè)基地，因此可以重點關注該區(qū)域糧食、裝備制造業(yè)、高技術產業(yè)以及航運等行業(yè)，個股方面可以重點關注隆平高科、國投新集、中國南車、長航油運以及中原環(huán)保等。

消費達歷史最好 全年增15.6% 明年重點抓六項擴大消費工作

http://www.cnstock.com/index/cj/200912/286604.htm

牛編解讀：

        對比商貿零售的五個子行業(yè)，百貨行業(yè)在復蘇和滯脹時期都有較好表現；超市行業(yè)在滯脹期表現較好，且在衰退時期仍有正收益；家電收益率一般而言高于行業(yè)收益率，尤其在經濟擴張階段；專業(yè)批發(fā)的收益率在經濟周期的各階段大幅跑贏大盤。在在調結構促銷費的大背景下，有政策支持以及經濟的穩(wěn)步復蘇，因此看好整個零售行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，但預期階段性的穩(wěn)定增長仍將延續(xù)，其中百貨作為中高端消費行業(yè)，經濟復蘇期盈利彈性較大，建議增持；超市行業(yè)，隨著CPI逐步轉正，行業(yè)投資機會顯現；家電連鎖行業(yè):行業(yè)高增速期已過，預期未來穩(wěn)健增長；專業(yè)批發(fā)市場，小商品城業(yè)績增長線索清晰，資產注入可以預期。

天然氣價改方案有望明年一季度出臺 加權定價可能性大

http://news.hexun.com/2009-12-02/121878610.html

牛編解讀：

        天然氣價格改革的消息一度令經營城市燃氣的上市公司股價猛漲，今日再傳出天然氣價改方案將在明年一季度出臺，由于我國天然氣出廠價由政府決定，而進行價改和提價主要針對的也是這一價格，因而氣價上漲將直接利好上游開采生產類公司，即對上游天然氣開采具有壟斷地位的三大石油公司。而價改對城市燃氣公司可謂“禍福難料”。占據國內天然氣儲量和產量絕對優(yōu)勢的中國石油，無疑將成天然氣價改的最大受益者；中國石化則緊隨其后；而中海油的天然氣采取市場定價，短期影響不大。對于陜天然氣等中游管道輸送公司，其在天然氣價改中的受益程度與管輸價格的調整有關。

傳匯金特許四大銀行直接用上繳利潤補充資本金

http://news.hexun.com/2009-12-01/121876995.html

牛編解讀：

     談到補充資本金，提高資本充足率，市場就緊張，這更多源于中資銀行再融資方式有關，其更傾向于通過在資本市場增發(fā)來實現，這對證券市場資金帶來壓力，產生不利影響，這也是銀行板塊一直處以低迷狀態(tài)的主要原因。倘若真如傳聞所言，匯金特許四大銀行直接用上繳利潤補充資本金，對于股市構成真正利好，將對市場上漲構成有力支持，對市場的信心提振無疑作用巨大，或因此展開一輪新的上漲行情，但對部分中小銀行來講，其只能看著眼紅，融資壓力依然存在。

 

 

 12月1日 

每日重大股市消息解讀

 

國家醫(yī)保目錄大調整 新增260個藥品 中藥、普藥企業(yè)迎來利好

http://www.japandaiwa.com/newshtml/20091201/2009120108125019.html

中藥品種增加20% 高過西藥

http://www.japandaiwa.com/newshtml/20091201/20091201082539630.html

國家基本藥物不需自付費

http://www.japandaiwa.com/newshtml/20091201/20091201082238544.html

牛編解讀：

         新版本的《醫(yī)保目錄》分為西藥、中成藥和中藥飲片等3個部分。其中西藥1140個,中成藥987個,民族藥45個。從品種上看，新版目錄增加了中成藥的數量，以前中成藥只有700多個,這說明國家重視中醫(yī)藥，這將對中藥產業(yè)發(fā)展起到了推動作用。此次納入醫(yī)保的新藥很多都是大品種，這意味著能夠得到醫(yī)院的廣泛使用，并且由于可以報銷，也將加大其在藥品零售市場的銷售。另外，把新藥研發(fā)企業(yè)的成本納入到藥品價格的制定體系當中,這樣也會對一些研發(fā)型的企業(yè)構成利好。比如雙鷺藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、信立泰。

新能源汽車規(guī)劃有望明年出臺 將推出五項配套措施

http://www.japandaiwa.com/newshtml/20091201/20091201084721734.html

 牛編解讀：

         雖然目前新能源汽車產業(yè)還沒有形成規(guī)模，也不能給公司帶來規(guī)模利潤。但行業(yè)自身的成長性以及廣闊市場前景是不容置疑的。政府不遺余力的推動新能源動力汽車發(fā)展也對該行業(yè)形成持續(xù)的推動力，未來政策重點也將放在消費補貼和關鍵技術推廣上。新能源汽車產業(yè)鏈包括礦產資源、電池材料部件與模塊、新能源汽車。值得關注的公司，包括西藏礦業(yè)、佛塑股份、科力遠、上海汽車、宇通客車。
   

12月限售股解禁量環(huán)比增78%

http://stock.hexun.com/2009-12-01/121864140.html

 牛編解讀：

       從12月份解禁的限售股類型看，首發(fā)限售股再次成為解禁主力。首發(fā)限售股解禁規(guī)模約96.4億股，其中首發(fā)原股東即“大小限”持有的限售股數量高達83.3億股，首發(fā)機構配售限售股為13.0億元。而“大小非”持有的股改限售股解禁數量僅為38.1億股。在即將解禁的首發(fā)限售股公司中，不乏大盤藍籌股的身影，而這將會挑戰(zhàn)市場的流動性，引發(fā)市場投資者擔心在所難免。與IPO和再融資相比，12月份新增的限售股對二級市場沖擊相對較小，但如果指數大幅沖高，機構首發(fā)配售的次新股可能面臨較大拋壓，尤其中國中冶這樣解禁規(guī)模較大的品種。

　

11月30日 

每日重大股市消息解讀

 

 溫家寶：過早“退出”會使成果得而復失

http://news.hexun.com/2009-11-30/121852520.html

溫家寶：要抑制投機性購房 促進房地產業(yè)健康發(fā)展

http://nbd.com.cn/newshtml/20091130/20091130080736950.html

政治局會議對通脹一字未提 保增長向調結構轉變

http://news.hexun.com/2009-11-28/121846467.html

專家預計11月新增信貸回落至2000億

http://news.hexun.com/2009-11-30/121850232.html

中國“十二五”將推智能能源網 全面覆蓋水電氣與熱力

http://news.hexun.com/2009-11-30/121850400.html

牛編解讀：

         上周五，中央政治局政治局定調明年經濟工作，“雙寬松”政策的繼續(xù)會給予市場一顆定心丸，一定程度上打消關于政策退出的疑慮，此次會議傳出的信息對資本市場的影響偏正面。首先，會議并沒有著力強調通脹和資產價格泡沫風險;其次，會議明確指出要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性；第三，會議指出要拉動消費、發(fā)展先進產能、淘汰落后產能,其落實都需要保持一定的投資力度。對于資本市場來講，只要宏觀經濟的主基調未變，那就意味著支撐股市上揚的基本面沒變。

         就投資方向來看，未來應該把握促內需和調結構兩大主題，發(fā)展先進產能可以收到“保增長、調結構”一舉雙得的效果，未來低碳領域、綠色領域的投資可能會增加。在資本市場上，低碳經濟將成為相當長時期內的投資主題和關注熱點，而即將開幕的哥本哈根氣候談判會議將對開啟低碳經濟時代起到重大推動。如何發(fā)展低碳經濟的問題，低碳經濟的內涵極其豐富。目前電力、工業(yè)、建筑和交通是我國二氧化碳排放大戶，如何降低其碳排放將是低碳經濟時代最重要的議題之一。新能源汽車、建筑節(jié)能技術、核電、風電、電網技術、余熱發(fā)點等工業(yè)節(jié)能技術領域具有較大的發(fā)展?jié)摿统杀緝?yōu)勢，有望成為低碳經濟發(fā)展的重點。

中行工行交行等稱未受迪拜債務危機影響

http://nbd.com.cn/newshtml/20091130/20091130074408791.html

迪拜危機下股市尷尬 新興市場調整壓力大

http://nbd.com.cn/newshtml/20091129/20091129105550695.html

拯救迪拜:石油美元為沙漠泡沫埋單 中國受影響較小

http://news.hexun.com/2009-11-30/121850229.html

牛編解讀：

        上周“迪拜債務危機”形成全球資產價格的連鎖反應，全球股市紛紛大幅下挫。從本質上來看，迪拜不是一個全球的金融危機，迪拜世界這個公司也并非金融公司，沒有發(fā)行大量金融的工具，不會引起一系列非常復雜的后果；其次，迪拜的債務鏈非常短。當然會影響相關的銀行，相關的建筑材料供貨商，但是整個金融鏈和產業(yè)鏈是非常短的，從行業(yè)、區(qū)間來講都是比較小的。迪拜畢竟是一個小的經濟體，其輻射、波及范圍狹小，因此不能因為迪拜的債務危機來否定全球經濟恢復的基本態(tài)勢。

       “迪拜事件”對A股市場的影響將更多體現在短期內，A股市場的大趨勢不會為此改變。隨著政府日前定調2010年還將保持宏觀經濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，A股市場的機會將可能重新出現，市場調整將帶來風格輪動。這次A股市場的調整，可能帶來市場的風格轉換。具體而言，市場熱點可能會漸漸向大盤藍籌轉換。因為歸根結底，市場上漲的支撐力量是經濟復蘇和企業(yè)業(yè)績的復蘇，目前大盤藍籌股的普遍估值不高。由于銀監(jiān)會對于銀行資本充足率的界定始終未有定論，銀行再融資對市場的壓力依然存在。
 

工商總局首次對區(qū)域制定專門政策 50措施支持海西

http://news.hexun.com/2009-11-29/121848617.html

牛編解讀：

        今年以來，國家已批復7個新的區(qū)域經濟規(guī)劃，區(qū)域經濟布局明顯提速，一個新的區(qū)域經濟版圖正在形成，其中包括長三角、珠三角、環(huán)渤海等早已完成布局的地區(qū)，也包括東北、中部、西部、北部灣、海峽西岸。因此，區(qū)域主題仍將是當前市場上的重要投資機會。從政策走向來看，區(qū)域政策的一方面面臨深入和細化，另一方面也是實施結構調整的重要步驟，符合未來經濟的整體走向。而從資本市場角度來看，在投資風格向大盤股切換之前，市場仍將偏好主題投資機會，而受益于區(qū)域政策的行業(yè)和企業(yè)，更容易實現明確的業(yè)績增長，在未來跨年的投資中值得重點關注。

期市統一開戶完成 有助于股指期貨推出

http://news.hexun.com/2009-11-30/121850389.html

牛編解讀：

       最后一批62家期貨公司已于近日順利上線統一開戶系統。至此，全國正常經營的164家期貨公司已分五批全部納入統一開戶系統，期貨統一開戶順利完成。年末之際,推出股指期貨品種的呼聲之所以再度高漲，還有一個關鍵的因素,那就是在資本流動性高度充裕的今天，推出股指期貨可以避免大量資金圍繞著現有的股市和房地產市場大肆炒作所引發(fā)的資產泡沫的危機。

       對于概念股，有影響股價波動的短暫概念,影響整個行業(yè)的行業(yè)概念,有影響上市公司未來業(yè)績及成長的長期概念，概念有長有短,有群體,有片面，對此投資者一定要學會區(qū)分，就股指期貨概念而言，其具有時間周期性,當預期的利好兌現之后,行情往往就結束了。

       雖然股指期貨還未有確實消息，但它的推出是毋庸質疑的，只是時間問題?？芍虚L期重點關注相對價值貢獻較高的如中國中期、高新發(fā)展、中大股份，以及估值相對較低的現代投資、廈門國貿等。券商股也將在未來受益于股指期貨的推出，也可進行關注。

 

 

 NextPage

11月27日

每日重大股市消息解讀

 

 迪拜世界宣布暫緩償還債務 全球股市遭受重挫

http://news.hexun.com/2009-11-27/121832700.html

牛編解讀：

       迪拜當局周三發(fā)出請求,希望該國政府控股旗艦企業(yè)迪拜世界的債權人同意暫緩償還債務,作為該公司重組的第一步。在本輪金融危機爆發(fā)前,為了大力發(fā)展房地產和觀光旅游業(yè),迪拜政府舉債800億美元,為隨后的債務危機埋下禍根。

       分析人士認為，迪拜可能成為繼8年前阿根廷倒債以來,全球最嚴重的主權債務違約事件。加上臨近年末假期,投資人有較強的套現需求,都對股市帶來了較大壓力。

       昨日早盤,道瓊斯歐洲斯托克600指數大跌2.2%,為近兩個月來最大跌幅;歐洲三大股市跌幅都在2%上下。
   
       27日，截止到目前為止，率先開盤日經指數開盤下跌1.72%。在外圍股市的大幅下跌的影響下，今日A股恐受到內外諸因素的影響，有繼續(xù)下探的可能。 

國務院：制定應對氣候變化國家方案

http://news.xinhuanet.com/fortune/2009-11/26/content_12545016.htm

哥本哈根氣候變化會議：低碳政策密集出臺可期

http://news.hexun.com/2009-11-27/121835197.html

牛編解讀：

        中國政府昨天再次重申了到2020年非化石能源占一次能源消費比重達到15%左右的目標,并首次披露了到2020年我國單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%的減排計劃。

       國都證券研究員李元表示：節(jié)能減排任務艱巨,而國家的態(tài)度比較堅決。我們預計在未來的幾年中,國家對節(jié)能設備、新能源、環(huán)保設備的投資將持續(xù)提升,相關的節(jié)能設備制造、新能源設備制造、環(huán)保設備制造行業(yè)發(fā)展前景良好。”

中小板今日再添“四丁”

http://www.japandaiwa.com/newshtml/20091127/20091127042437923.html

五新股申購撞車凍結資金或超萬億

http://finance.eastmoney.com/091127,1246249.html

牛編解讀：

       在近幾次次新股的股價被瘋炒后，次新股一時間也就成為了市場的“稀缺資源”。不過，27日中小板市場將再添威創(chuàng)股份(002308)、中利科技(002309)、東方園林(002310)以及海大集團(002311)四位“新丁”，這又給了投資者新的投資契機。

       由于次新股沒有歷史套牢盤問題，新多資金介入后可以沒有鼓勵的積極做多。從近期的上市的湘鄂情、洋河股份不斷創(chuàng)出新高的走勢和盤口來看，游資主力在中小板上市新股初期積極建倉，然后果斷上拉，使股價短期快速上漲產生巨大的賺錢效應，成為最近一段時間的一個熱點。

 

 

11月26日

每日重大股市消息解讀

將旅游業(yè)培育成戰(zhàn)略性支柱產業(yè)

http://nbd.com.cn/newshtml/20091126/20091126041823871.html

國務院：加強統籌規(guī)劃與發(fā)展質量 加快發(fā)展旅游業(yè)

http://news.hexun.com/2009-11-25/121815919.html

牛編解讀：

       將旅游業(yè)培育成戰(zhàn)略支柱性產業(yè)，首次提到國家戰(zhàn)略的角度，重視程度不可謂不高，同時這也顯示出國家對于經濟產業(yè)結構調整的迫切要求，而這對于大消費板塊崛起有一定的導向作用，對于旅游產業(yè)的刺激，不僅僅體現為其本身對GDP的貢獻，而更在于其對上下游產業(yè)的帶動作用。該意見的出臺對于景點和旅行社的影響尤其重大，其次是酒店、交通運輸等相關領域，從區(qū)域來看，該意見對于西部等對旅游產業(yè)格外重視的省份意義重大，這些區(qū)域或借政策東風優(yōu)先崛起?？梢躁P注以下個股，錦江股份、中青旅、峨眉山A、桂林旅游、黃山旅游。

服務貿易中長期發(fā)展規(guī)劃扶持30個行業(yè)

http://nbd.com.cn/newshtml/20091126/20091126041818264.html

國務院將明確保險等30領域為服務貿易重點

http://news.hexun.com/2009-11-26/121818840.html

      牛編解讀：

      服務貿易在全球貿易總量中的比重不斷擴大，已經成為經濟增長的新動力。大力發(fā)展服務貿易，轉變外貿增長方式、提升現代服務業(yè)發(fā)展水平，政策引導是關鍵，該規(guī)劃的出臺預示政府將扶持服務貿易輸出，同時改善服務業(yè)環(huán)境，料市場將形成政策預期，對于運輸、旅游、文化、保險等三十多個重點發(fā)展領域，構成利好，但是，影響面太廣，政策本身對于相關行業(yè)公司的受益也有一個逐步的過程，因此預期實際的盤面影響不會太大。
 

石油資源稅明年起或將從價計征 稅率為3%或5%

http://news.hexun.com/2009-11-26/121818306.html

牛編解讀：

       在各類資源價格頻頻瘋漲的時候，市場再傳出將對石油資源稅改“從量計征”為“從價計征”，稅率為3%或5%。不過，石油資源稅改為“從價計征”的說法還未得到相關政府部門的證實。如果實行從價征收，對石油企業(yè)的利潤產生一定的影響，短線是一種利空，但具體影響有多大一方面要看稅率大小,另一方面要看煤炭行業(yè)對資源稅的轉嫁能力。中長期來看，包括石油在內壟斷企業(yè)其“成本+利潤”的定價機制，使得價格改革變相為一種漲價改革，因此，油價似乎不那樣容易落下來，油企轉嫁能力也較高，因此利潤影響不會太大。

 民生銀行H股26日上市 募集資金可使資本充足率達12%

http://news.hexun.com/2009-11-26/121819027.html

牛編解讀：

        備受市場關注的民生銀行H股今日將在港交所正式上市交易，更引人注意的是，此次民生銀行H股募集資金全部用于補充資本金。而現在銀監(jiān)會正對國內各銀行資本充足率水平提出相關要求，可以說民生銀行當前發(fā)行H股解決了公司眼下的一大難題。由于民生銀行H股發(fā)行定價合理，給投資者預留了較大的二級市場的上漲空間，因此，即使上市之初會受集資陰霾沖擊，民生銀行H股后市仍值得期待。

大豆毛油每噸漲400元 食用油價格進入上漲通道

http://news.hexun.com/2009-11-26/121818217.html

   牛編解讀：

         農業(yè)股的表現一般集中在四季度到次年的一季度左右，因為這個時間段是消費旺季，肉類和油類都會被消費很多，無論是農產品還是中下游的加工和零售行業(yè)都面臨機會。元旦和春節(jié)即將來臨，進入消費旺季，無論普通消費者還是食品加工廠都會加大食用油的購貨量，加上國際市場多達550億美元的資金涌入大宗商品市場，食用油價格短期內看漲的動力非常強勁。此消息會對個股有一定的刺激。

        對于四季度來看，投資者可以從以下幾個角度來把握農業(yè)板塊個股，一是業(yè)績對產品價格變化具有較大彈性的公司，如南寧糖業(yè)、中糧屯河；二是股價對產品價格較為敏感的公司，如新農開發(fā)、新賽股份等，這些公司的股價對產品價格上漲已有所反映；三是間接受益于農產品價格上漲的公司，如具有優(yōu)質種子資源的登海種業(yè)、敦煌種業(yè)，具有大量土地資源的北大荒、亞盛集團等公司。
 

 

11月25日

每日重大股市消息解讀

千億資本金補充計劃上報國務院 銀行再融資集體沖動

http://nbd.com.cn/newshtml/20091125/20091125041122432.html

外資投行普遍預計中資行需再融資3000億-4000億

http://news.hexun.com/2009-11-25/121805039.html

中國重工IPO擬發(fā)行19.95億股

http://nbd.com.cn/newshtml/20091125/20091125041004466.html

牛編解讀：

        昨日的滬深股市驚現現實版《2012》，午后隨著B股高臺跳水，A股緊接著一瀉千里，大跌百余點。昨日消息面上中國銀擬融資約千億、中船重工拿到IPO批文成為兩大利空傳聞成為誘發(fā)大跌的“導火索”，而今日兩則傳聞紛紛得到本報《每日經濟新聞》的證實，并非“空穴來風”，A股近期持續(xù)上漲令獲利拋盤累積、中小市值與大盤股估值差距拉大等市場階段性結構性問題，則是昨日市場出現技術性調整的內在原因。大盤從3000點上漲以來,沒有出現一個像樣的調整，尤其是中小盤股的活躍表現，令市場積累的獲利盤較大，客觀上也存在換倉調倉的需要。

       短期來看，市場的弱勢格局較為明朗，但急跌之后通常有一個回抽，今日大盤如不能收復失地，大盤調整力度或將加大，但市場向下調整空間不，近期呈現震蕩整理的概率較大。而就中長期來看，未來一段時間內，市場熱點可能會漸漸向大盤藍籌轉換。市場上漲的支撐力量是經濟復蘇和企業(yè)業(yè)績的復蘇，目前大盤藍籌股的普遍估值不高，未來大盤股可能會有一個集中表現階段，中線還將震蕩向上。

       在實際操作中，建議投資者在操作中可根據當前市場熱點演變的趨勢，積極提前布局績優(yōu)成長品種，一是行業(yè)景氣或基本面積極變化的個股。像反傾銷過后行業(yè)供求關系積極變化的品種，包括凱恩股份、天利高新、星湖科技等；再比如說，基礎設施投資規(guī)模膨脹且行業(yè)供求關系相對樂觀的品種，如八一鋼鐵、青松建化、亞泰集團等品種。二是關注估值洼地效應明顯的品種，主要包括華夏銀行、葛洲壩、中國平安等優(yōu)質品種。

中央經濟工作會議或延至12月10日以后

http://nbd.com.cn/newshtml/20091125/20091125041114806.html

工行收緊二套房貸 保持首套房優(yōu)惠政策不變

http://news.hexun.com/2009-11-24/121800162.html

 牛編解讀：

      一年一度的中央經濟工作會議何時召開，“眾說紛紜”，之前眾媒體紛紛說將要“提前”，而今日市場又傳出說要“延期”，孰是孰非恐怕只有到了中央發(fā)話才能確切知道。“穩(wěn)增長、擴內需、調結構”應該還是空管調控的主基調，但就防通脹這一點來看，爭議很大，在我看來，由于通脹處于可控范圍，應該會處于相對稍弱的位置，對于近期因風傳房貸即將收緊而弄得氣氛緊張的房地產市場，應該持相對樂觀態(tài)度，在我看來，未來政策的出發(fā)點，將是抑制房價過快增長而非抑制增長，從中長期看，在通脹預期越發(fā)強烈，經濟復蘇的背景下，房地產等大藍籌值得投資者關注，當然短期內受制政策不確定性和投資者信心影響，難免有所震蕩。

海南國際旅游島獲批在即 全島范圍日用消費品免稅

http://news.hexun.com/2009-11-25/121804873.html

海南省長助理：好萊塢、迪士尼項目都可落戶海南

http://news.hexun.com/2009-11-25/121804904.html

  牛編解讀：

        如果海南國際旅游島獲批，相比迪斯尼，其利潤產出效應也不會小，而這將為海南本地股以及相關旅游龍頭股帶來交易性投資機會。而在《海南國際旅游島規(guī)劃綱要》出臺之前，海南旅游島概念股仍具有深度挖掘的價值。短期內對中國國旅、海南航空等公司將產生實質性影響，長期內，對海南的旅游、商貿、交通等行業(yè)都將產生顯著的影響。

煤炭整體供應依然偏緊 秦皇島煤價再創(chuàng)新高

http://news.hexun.com/2009-11-25/121804281.html

   牛編解讀：

       庫存顯著下降，直供電廠耗煤量再創(chuàng)新高。隨著煤炭運輸的逐步恢復正常，秦皇島煤炭庫存呈現逐步回落態(tài)勢，國際煤價繼續(xù)回升，隨著北半球用煤高峰的到來，國際動力煤繼續(xù)保持回升態(tài)勢，未來一段時期國際動力煤價格將維持上漲趨勢，而這也將對國內煤價形成支撐。短期來看，供應偏緊的態(tài)勢未來一段時期將會延續(xù)，煤價具有繼續(xù)上漲動力，建議重點關注鋼價持續(xù)反彈帶來的焦煤價格全面上漲，可以關注焦煤公司西山煤電、神火股份、上海能源、金牛能源及動力煤公司國投新集等。

  

11月24日

每日重大股市消息解讀

 

政策收緊空間有限 股市樓市明年或續(xù)漲

http://nbd.com.cn/newshtml/20091124/2009112404471399.html

銀監(jiān)會：防止信貸投放大起大落 否認將信貸規(guī)?？刂?/p>

http://news.hexun.com/2009-11-24/121791819.html

銀監(jiān)會否認資本充足率提至13% 未控制信貸規(guī)模

http://news.hexun.com/2009-11-24/121789489.html

國土部：推廣“農地入市”調控房價的報道不屬實

http://news.hexun.com/2009-11-23/121786138.html

牛編解讀：

        銀監(jiān)會昨晚緊急在網站上發(fā)表新聞稿澄清，否認有關“銀監(jiān)會將對商業(yè)銀行進行信貸規(guī)模控制以及對大型銀行提高資本充足比率至13%”的傳言，可見不僅僅是市場對于政策的一舉一動密切關注，監(jiān)管層對于市場的反應的關注更甚，在關于政策收緊與否的問題上表現出了格外的謹慎。如果要求銀行資本充足率提升到13％，則對于市場流動性、再融資壓力等而言，將明顯增加?，F在辟謠，有助于暫時舒緩此類壓力。一直以來，高層未就此作出明確的表示，這也使得傳聞大行其道，市場隨之起舞。

       在出口沒有明顯改善前,政府改變先前陸續(xù)出臺的刺激房地產開發(fā)投資政策的概率較小,而政府唯一擔憂的只是房價過快上漲。對于近期因風傳房貸即將收緊而弄得氣氛緊張的房地產市場，應該持相對樂觀態(tài)度，未來政策的出發(fā)點,將是在不刺激房價過快上漲的前提下,鼓勵房地產投資的快速跟進，而不是從信貸角度限制房地產的投資。

醫(yī)改定方向：藥價降低 診費提高

http://nbd.com.cn/newshtml/20091124/20091124044726305.html

牛編解讀：

    “猶抱琵琶半遮面，千呼萬喚終出來”，昨日，《改革藥品和醫(yī)療服務價格形成機制的意見》終于破繭而出，當中很明確的提到了一點就是“降低藥費、提高診費”， 現在出臺的這個意見，大方向是對的，但在具體操作中如何實施，如何協調各方利益，仍然是個問題，如果診費上漲，藥費卻降不下來，那么就成了變相漲價，還有就是診費存在漲多少的問題，因此，該意見只是方向性的，還需更多的配套措施、更詳細的操作方案。

       藥品利潤是醫(yī)院收入的主要來源,短期內在醫(yī)生收入無法提高的情況下，很難改變醫(yī)生的用藥喜好，一般是“上有政策下有對策”。而就對于醫(yī)藥股的影響或相對利好，但是利好的程度很難講，具體影響取決于政策本身的實施效果。

傳天然氣價改已報國務院 或明年1月出臺

http://nbd.com.cn/newshtml/20091124/20091124050350654.html

  牛編解讀：

       油價在“退一步進兩步”中不斷看漲，終端電價在上網電價上漲后不停喊漲，水價和氣價的“漲”聲也是不絕于耳。當前能源價格改革處在國家發(fā)展戰(zhàn)略調整的關鍵時刻，通過上調能源產品價格，反映資源的稀缺性，提高能源使用效率，抑制能源過度消耗，這本無可厚非，但應該有一個度，那就是只適用于能源產品價格遠遠低于國際市場價格的情況之下，事實上就提高能源利用效率來看，技術進步和市場競爭等其他的手段或許對于解決此類問題更為有效。

      而公眾對漲價的質疑并未沒有道理，一方面，公共品提供企業(yè)總是把經營虧損作為漲價的理由，而公眾并不清楚真實的經營成本，而那些企業(yè)又不愿意公開成本的詳細信息，雖然政府部門要進行成本監(jiān)審，但這并不能完全打消公眾的疑慮；另一方面，公共品都是由政府定價的，尤其是在信息不對稱的情況下，這種非市場的定價方式本身就容易招致不信任。

       總體來看，國內天然氣用量將保持快速增長，天然氣價格上漲已成趨勢。價格上漲將提升上游生產商的盈利；對于管道輸送企業(yè)，輸氣量的上升和管輸費價格的提升將帶來公司盈利的增長；對與下游行業(yè)，天然氣價格上漲將提升生產成本，煤頭尿素以及清潔煤技術生產廠家將相對受益，市場預期天然氣價格改革在年底或年初會出臺，這使得相關公司存在業(yè)績提升的預期，就近期來看，隨著雪災影響的減小，天然氣短缺的情形可能會有所緩和，因此目前板塊屬于短期交易性機會。NextPage

11月23日

重大股市宏觀消息解讀

國研中心余斌：預計第四季度經濟增長會超過10%

http://nbd.com.cn/newshtml/20091123/20091123074828804.html

結構性矛盾仍突出 中國經濟回升面臨六大挑戰(zhàn)

http://news.xinhuanet.com/fortune/2009-11/22/content_12518550.htm

股市靜待宏觀政策“定音”

http://news.hexun.com/2009-11-21/121768174.html

 牛編解讀：

       一年一度的中央經濟工作會議將在本周末召開，本次會議更多是判斷當前經濟形勢并為2010年宏觀經濟政策定調，從目前各方面的消息來看，明年很可能繼續(xù)“穩(wěn)增長、擴內需、調結構”，但就防通脹這一點來看，目前各方的爭議很大。根據往年情況來看，會議召開前，市場多頭往往會利用會議相關政策，制造炒作氛圍，一些題材股表現相對強勢。 

         近日銀行股一直表現平平，很大程度上源于政策并未“落地”。地產股受政策影響較大，房地產明年成交量是否還將持續(xù)、房價是否過高需要調控，這些關于樓市走向的問題，目前還未有較為明確的判斷依據。從投資的角度來看，還是應該立足政策方向，把握宏觀大局，從調結構這一方向來看，一是要把握部分產能過剩行業(yè)中的龍頭企業(yè)潛伏著投資機會，重點關注鋼鐵和水泥行業(yè)，二是積極關注消費板塊，汽車、醫(yī)藥、零售、旅游等將從中受益，社會保障體系建設也將對消費板塊起到一定的支撐。

         農業(yè)股近期表現強勢除受短期雨雪天氣的刺激效應外，更是由于年底將至，農業(yè)板塊的政策利好預期和通脹避險需求的主題性投資機會再受市場關注。從現在至明年2月份，中央農村工作會議、中央經濟工作會議、2010年中央1號文件將會再次帶來一個惠農政策的密集期，市場對未來農業(yè)利好政策的預期將引發(fā)農業(yè)板塊的做多熱情。 隨著國際大宗商品期價的上漲，市場中通脹預期更加強烈。在通脹預期下，農業(yè)板塊可以從大宗農產品價格的上漲中獲益，是資金良好的避險品種。同時在股市近期風險加大的情況下，農業(yè)板塊經過前期的充分調整后存在較強的上漲意愿，有望迎來補漲行情。

         另外，低碳經濟概念股短期內或有機會，哥本哈根氣候峰會也將于12月初召開，在國內政策和全球性政策助力下，低碳經濟有望實現一輪飛躍，本周可以有一定的布局。

A股市場將迎來逾500億元市值解禁股上市

http://nbd.com.cn/newshtml/20091122/20091122120248836.html

逾400億元資金或年前入市

http://finance.eastmoney.com/091123,1242114.html

押注人民幣升值 熱錢潮涌加劇流動性過剩

http://news.xinhuanet.com/fortune/2009-11/23/content_12522328.htm

牛編解讀：

      市場流動性的問題一直是市場關注的焦點，而隨著相關政策的逐步調整，支撐流動性的動力也將會發(fā)生輪換，從目前來看，“天量信貸”難以維繼，信貸增速在未來一段時間內有望回歸至正常水平，但是，在通脹預期與人民幣升值預期下，“儲蓄搬家”與“熱錢”涌入可以有效補充A股市場的流動性水平，因此，就A股市場的資金供給而言，短期內仍然比較充裕，而這在一定程度上將支撐當前的市場估值。

 四季度半數重組有基金潛伏

http://finance.eastmoney.com/091123,1241921.html

牛編解讀：

          歲末年關將至，重組概念股的炒作也愈演愈烈，當然了也并非所有的“烏雞”最終都能變成“鳳凰”。由于年底往往是重組概念股“出頭”之日，這段時間也是投資者重點布局相關上市公司的最佳時期，新業(yè)務的成長性，加上主業(yè)的競爭能力，會為企業(yè)的整體估值帶來比較明顯的優(yōu)勢。

        機構新增持股情況歷來就是一個投資富礦，基金能屢屢抓住上市公司并購重組的機會，此番悄悄“潛伏”相關個股，這是值得投資者需要關注的一個方面。另外，當前具備未履行整合承諾的上海本地股有上海機場(600009)、新華傳媒(600825)和中華企業(yè)(600675)。隨著這些整合消息的逐步落實，這類個股將存在一定的投資機會。

        按照對國有資本的整合思路，未來政府將在軍工、煤炭、電力、航空、航運、電信和石化等七大行業(yè)保持絕對控制力，因此，上述領域有望成為央企整合的重點。需要注意的是，鋼鐵業(yè)為國家相對控股，且屬產能過剩行業(yè)，而軍工和電力兩大行業(yè)在國民經濟中具有重要地位，所屬央企旗下A股上市公司眾多，資產結構復雜，整合意愿強烈，值得挖掘機會可觀。區(qū)域經濟一體化、依托區(qū)位優(yōu)勢和資源優(yōu)勢建立產業(yè)集群，是各地區(qū)提升區(qū)域經濟實力的重要方法。近期，上海、湖北、陜西和安徽在地方政府主導下，積極開展當地企業(yè)整合，使一批相關上市公司具備了較大的投資機會。

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         11月20日

  重大股市宏觀消息解讀

非民用電漲2分8 天然氣年內不調價

http://www.japandaiwa.com/newshtml/20091120/20091120114644826.html

上調電價電網企業(yè)受益 或促煤價上漲

http://www.japandaiwa.com/newshtml/20091120/20091120155529929.html

牛編解讀：

        近期，關于電價上調對股市影響屢被市場和媒體炒作，而新一輪電價調整方案也終于在昨日“塵埃落定”，縱觀此次電價調整的方案有三點值得關注，其一，上調非民用電價而居民電價暫不調整；其二，電價調整呈現“西部漲東部降”特征；其三，提高對可再生能源電價的附加標準。
發(fā)改委沒有上調居民用電價格也是在意料中的事情，首先是時間點不合適，最近這一個月間，各種關乎民生的資源突然都有了漲價的跡象或行動，而作為公共產品的居民電價倘若此時選擇上調無異于“趁火打劫”，有點不顧及民生；另一方面，選擇不調整也是考慮到資源價格整體上漲對于通脹預期的影響。另外，由于重工業(yè)用電量占全社會用電量比重達到60%，因此非民用電價上調將使得化工、鋼鐵、有色等行業(yè)的成本較大程度上的提高，此類板塊難免要承受壓力，呈現震蕩，投資者需要謹慎一些。

        電價“西部漲東部降”，其產生的重要原因是當前電力行業(yè)盈利能力的區(qū)域性“貧富差距”，“東富西貧”的鴻溝明顯，此番調整無疑將緩解這種局面。電網企業(yè)和電力設備制造企業(yè)是此次調整最直接和最大的受益者，而發(fā)電企業(yè)由于也能夠從電價調整中獲益，因此經營收入也會有一定的提升，但幅度不會太大。

        西部地區(qū)電價的上調以及銷售電價的上調會給個股帶來一定的交易性機會，不過由于股價中已經包含了一定的預期，因此結合公司業(yè)務分布及其估值，投資者可適當關注國電電力和國投電力。另外上調銷售電價，水電上網電價上調的可能性也就非常大,，深圳能源、文山電力、長江電力、寶新能源也可以給予關注。

央行公開市場操作連續(xù)6周凈回籠 吃進資金6630億

http://finance.eastmoney.com/091120,1240393.html

人大財經委吳曉靈：明年有可能調整存款準備金率

http://finance.eastmoney.com/091120,1240287.html

 

 牛編解讀：

         昨天，央行在銀行間市場發(fā)行了500億元3月期央票，并進行了200億元的91天正回購操作，操作量分別比上周150億元和300億元，發(fā)行利率分別為1.3280%和1.33%，繼續(xù)與前期持平。本周二央行已發(fā)行了180億元1年期央票，并進行了950億元的28天正回購操作。

　　本周到期資金量為950億元，這樣，本周央行從市場凈回籠資金930億元，這已是央行連續(xù)第6周從市場大規(guī)模凈回籠資金，每周的平均凈回籠規(guī)模超過了1000億元。

         分析人士指出，銀行體系流動性較為充裕，為了抑制貨幣供應量的過快增長以及管理通脹預期，央行采取了大規(guī)模的凈回籠操作。

         中金公司指出，有兩個因素抵消了央行凈回籠對于資金面的收緊效果:一是由于貿易順差的回升和人民幣升值預期增強導致熱錢流入，外匯占款增量從9月份開始出現大幅上升;二是每年的12月都是財政集中支出的月份，財政存款下降規(guī)模十分巨大，從而導致銀行體系資金十分寬松，由于今年二、三季度財政存款的增加是超季節(jié)性的，所以在年底向市場投放資金的作用也會更加明顯。 

亞洲經濟體加緊阻擊熱錢 不可忽視美元逆轉風險
http://finance.eastmoney.com/091120,1240387.html

陳德霖稱5000億港元熱錢涌入 主投放在股市或樓市
http://finance.eastmoney.com/091120,1240263.html

牛編解讀：

         最新的數據顯示，10月份我國商業(yè)銀行的外匯占款增加了2268億元，雖然較9月份的4068億元有所下跌，但海外資金繼續(xù)流入我國的態(tài)勢仍然在延續(xù)。

         近期B股大漲與國外熱錢的涌入不無關系。在奧巴馬訪華前后，眾多國際投資家對人民幣升值有著很強烈的預期，紛紛將資本引入中國，以期望獲得人民幣匯率差的套利機會。這雖然會造成國內股市、樓市短期火爆的局面，但回頭看看98年的亞洲金融風暴，我們可以發(fā)現這樣快進快出的熱錢資本帶來的不是繁榮，而是金融體系崩盤的危險。因此，在股市越加火爆的時候，我們應該關注其中產生的泡沫，注意狂熱帶來的風險。

                                                                                                                     NextPage

 11月19日 

牛編解讀每日股市宏觀消息

加速重組央企“中投二號”起錨在即

http://nbd.com.cn/newshtml/20091119/20091119035220416.html

 

牛編解讀：

        被賦予重大使命的“中投二號”漸行漸近，其的加速推進似乎是“為了整合而整合的產物。按照國務院的要求，央企數要從132家減至80家-100家，并且要努力培育出30家-50家具有國際競爭力的大企業(yè)集團，這句話聽起來容易，操作起來卻很難，要在短期之內達到這一目標，這給國有企業(yè)的相關監(jiān)管部門帶來的壓力是非常大的，而“中投二號”的成立一定程度上有助于央企整合的步伐的加快，但如何讓其發(fā)揮作用，能否實現預定目標,都存在許多不確定性，我們不能把其作用無限夸大。 

       今年以來，滬深兩市上市公司共發(fā)生重組事件500次,其中誕生了一大批的大牛股。在今年以來滬深兩市股票漲幅榜上前20只股票中，重組股占了幾近半壁江山，成為市場一道亮麗的風景。

       就未來資產重組的投資機會，投資者可以從央企重組和地方國企重組兩條主線來尋找投資機會。央企重組方面，由于“中投二號”主要職責是加快央企整合和調整國資產業(yè)布局，將納入一些“規(guī)模較小、微利、效益差、應退出市場的央企，投資機會上，重點看好“小公司+大集團”型的央企資產注入機會。而在地方性國企中，最需關注上海、北京、重慶、深圳的國企改革，由于這些地區(qū)國有資產存量大，整合期望高，從行業(yè)角度來看，房地產、商業(yè)渠道、資源性行業(yè)等領域是地方企業(yè)整合的重點領域。

電價調整進入讀秒 兩大電網明年有望增盈500億

http://nbd.com.cn/newshtml/20091119/20091119082445390.html

 

牛編解讀：

       “市場煤”、“計劃電”的原本不能協調能源價格體系，能否通過此次電價的調整而獲得突破，而這似乎并不樂觀，如果此次電價整體上調，其將會緩解煤電企業(yè)間的矛盾，無疑對煤企、電網公司是有利的。

        電價調整方案的呼之欲出，盡管各地區(qū)的還不是十分明晰，但從大方面看，占到國內火電上市公司總數五成以上的中西部地區(qū)發(fā)電企業(yè)，以及五家自發(fā)電比例較高的電網類企業(yè)，受益較為明顯，這類公司股票或將出現一定的交易性機會。