每經(jīng)記者  王硯丹

        100萬(wàn)收購(gòu)買塊負(fù)資產(chǎn)還能帶來(lái)900萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，如此好事竟然讓海王生物（000078，收盤(pán)價(jià)19.14元）碰上了。當(dāng)日，公司股價(jià)也受此消息刺激逆市大漲。真是天上掉餡餅么？

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在仔細(xì)研究后發(fā)現(xiàn)，由于轉(zhuǎn)讓方是海王生物的大股東，而且擬收購(gòu)公司的負(fù)債高達(dá)3473萬(wàn)元，海王生物此舉難脫利益輸送的嫌疑。并且更讓人稱奇的是，會(huì)計(jì)師事務(wù)所給出的被收購(gòu)方的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)竟然有兩個(gè)版本。

盈利承諾或是一紙空文

        海王生物9日公告，擬以100萬(wàn)元的價(jià)格向大股東海王集團(tuán)收購(gòu)所持有的深圳海王食品75%的股權(quán)，海王食品由此變?yōu)楣镜娜Y子公司。

        海王食品成立于1992年，主營(yíng)嬰幼兒奶粉、米粉等保健食品，基本是通過(guò)委托海王生物控股子公司健康科技代為管理和銷售。今年前10個(gè)月，海王食品實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3454.40萬(wàn)元，凈利潤(rùn)646.15萬(wàn)元。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入全部來(lái)源于對(duì)健康科技的銷售收入。

        雖然貌似盈利不錯(cuò)，海王食品的資產(chǎn)狀況卻慘不忍睹：中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所給海王食品出具的審計(jì)報(bào)告顯示，截至今年10月31日，海王食品總資產(chǎn)僅有789.99萬(wàn)元，負(fù)債高達(dá)3473.14萬(wàn)元；即使剔除888.15萬(wàn)元預(yù)收賬款，海王食品負(fù)債仍然高達(dá)2584.99萬(wàn)元，目前的凈資產(chǎn)值為-2683.15萬(wàn)元，處于嚴(yán)重資不抵債的狀況。

        但是海王生物對(duì)海王食品未來(lái)的發(fā)展似乎充滿信心，海王集團(tuán)也高姿態(tài)地對(duì)海王食品未來(lái)的盈利作出了承諾：“海王集團(tuán)預(yù)計(jì)海王食品2009年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約900萬(wàn)元，2010年及2011年度實(shí)現(xiàn)的年均凈利潤(rùn)不低于2009年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)，3年合計(jì)不低于2700萬(wàn)元。若海王食品2009年~2011年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)合計(jì)值低于2700萬(wàn)元，海王集團(tuán)承諾將在海王食品收到2011年度審計(jì)報(bào)告之日起3個(gè)月內(nèi)對(duì)上市公司作出現(xiàn)金補(bǔ)償。”

        2008年海王食品是虧損的，2009年即使盈利但現(xiàn)金流也為負(fù)數(shù)，表明該公司經(jīng)營(yíng)情況不容樂(lè)觀，那么未來(lái)數(shù)年的盈利承諾又如何保證呢？

        對(duì)此，一位不愿透露姓名的市場(chǎng)人士對(duì)海王集團(tuán)作出的高調(diào)承諾表示質(zhì)疑：“海王食品的產(chǎn)品主要銷售給健康科技，而海王生物在其半年報(bào)中已經(jīng)表示，從海王食品采購(gòu)產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)交易定價(jià)是按照市場(chǎng)代理銷售的慣例協(xié)商確定。也就是說(shuō)，海王食品的產(chǎn)品銷售價(jià)格彈性很大，為了滿足海王集團(tuán)的盈利承諾，海王食品有可能與健康科技協(xié)商，大幅提高銷售價(jià)格或簽訂銷售合同，從而做高海王食品的利潤(rùn)。而對(duì)于海王生物來(lái)說(shuō)，在將海王食品納入合并報(bào)表后，反正都是兩家子公司之間的交易，合并報(bào)表時(shí)會(huì)內(nèi)部抵消，不影響上市公司的業(yè)績(jī)。因此海王集團(tuán)對(duì)海王食品的業(yè)績(jī)承諾說(shuō)到底多半會(huì)成為一紙空文。”

海王食品財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“打架”

        此外值得一提的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在仔細(xì)研讀海王食品報(bào)表后發(fā)現(xiàn)，海王食品本身財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就存在著多處矛盾，這讓投資者對(duì)海王生物此次交易公允性的判斷更加如霧里看花。

        根據(jù)海王生物9日發(fā)布的關(guān)聯(lián)交易公告，“經(jīng)過(guò)深圳金正會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，截至2008年12月31日，海王食品總資產(chǎn)5106.68萬(wàn)元，總負(fù)債5638.19萬(wàn)元，凈資產(chǎn)-531.52萬(wàn)元。2008年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1905.41萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-733.16萬(wàn)元。”

        而在翻閱同時(shí)公布的中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)海王食品出具的審計(jì)報(bào)告后，記者驚訝地發(fā)現(xiàn)，海王食品經(jīng)中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的2008年12月31日凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)為-3355.38萬(wàn)元，較金正會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告少了2823.86萬(wàn)元！并且無(wú)論是資產(chǎn)還是負(fù)債，兩家事務(wù)所出具的數(shù)據(jù)無(wú)一相同。金正事務(wù)所審定后，海王食品2008年年底總資產(chǎn)為5106.68萬(wàn)元，總負(fù)債為5638.19萬(wàn)元；而中磊事務(wù)所審定的海王食品2008年底總資產(chǎn)和總負(fù)債的數(shù)據(jù)分別為3149.94萬(wàn)元和6503.32萬(wàn)元。

        由于海王生物未對(duì)外公布金正事務(wù)所出具的詳細(xì)審計(jì)報(bào)告，記者無(wú)法得知兩份報(bào)表數(shù)據(jù)差異明細(xì)。但是值得一提的是，中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所并未對(duì)海王食品2009年1~10月財(cái)務(wù)報(bào)表出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告，而是出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的審計(jì)報(bào)告，不過(guò)強(qiáng)調(diào)的事項(xiàng)并非是與前任事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告之間的差異，而是對(duì)海王食品賬面的實(shí)收資本與營(yíng)業(yè)執(zhí)照上的注冊(cè)資本及實(shí)收資本數(shù)額不符一事進(jìn)行了強(qiáng)調(diào)——海王食品賬面實(shí)收資本為1944.84萬(wàn)元，工商局在7月核定的注冊(cè)資本與實(shí)收資本金額為2530萬(wàn)元。

        一位不愿透露姓名的注冊(cè)會(huì)計(jì)師指出，從行業(yè)慣例來(lái)看，注冊(cè)會(huì)計(jì)師未出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告，其實(shí)就已經(jīng)暗示了公司財(cái)務(wù)報(bào)表含有瑕疵，只是一般出于維護(hù)客戶關(guān)系考慮，會(huì)在撰寫(xiě)審計(jì)報(bào)告時(shí)對(duì)所存在的問(wèn)題避重就輕。“其實(shí)單單從海王食品的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，這家公司可能存在很多問(wèn)題，不僅僅是注冊(cè)資本賬實(shí)不符問(wèn)題。調(diào)整實(shí)收資本的賬務(wù)其實(shí)是個(gè)小事，海王食品本身收入確認(rèn)恐怕就有些問(wèn)題，公司今年前10個(gè)月實(shí)現(xiàn)收入3000多萬(wàn)，凈利潤(rùn)600多萬(wàn)，但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額是-1035萬(wàn)元，貨幣資金更是只有約11萬(wàn)。這種不產(chǎn)生現(xiàn)金流的收入很值得警惕，特別是在公司交易對(duì)象是關(guān)聯(lián)方的情況下——因?yàn)槠髽I(yè)可以通過(guò)掛賬應(yīng)收賬款等方式人為調(diào)賬‘做’出收入和利潤(rùn)，但卻難以逾越現(xiàn)金流量這道坎。”

        對(duì)于上述問(wèn)題，9日記者致電海王生物董事局，但是直至截稿時(shí)，公司電話一直無(wú)人接聽(tīng)。對(duì)于此事進(jìn)展，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將進(jìn)行追蹤報(bào)道。



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