海信電器

（600060，收盤價23.40元）評級：推薦  評級機(jī)構(gòu)：中金公司

　　  海信電器LCD彩電市場份額位居國內(nèi)前兩名，在1～2級市場銷量和銷售額份額均位居第一，其技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢有望保證未來兩年企業(yè)市場份額穩(wěn)定和利潤率的提升。

        公司憑借技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢領(lǐng)軍平板，專注LCD模組深度開發(fā)。公司本著“技術(shù)立企，穩(wěn)健經(jīng)營”的原則，自2002年以來在技術(shù)和產(chǎn)銷量上領(lǐng)軍國內(nèi)平板電視，在LCD和背光模組生產(chǎn)、視頻處理芯片研發(fā)和生產(chǎn)及數(shù)字家庭系統(tǒng)的開發(fā)上保持領(lǐng)先地位。

        公司充足的技術(shù)儲備帶來有效的新產(chǎn)品開發(fā)（LED和網(wǎng)絡(luò)電視等），同時一體化模組生產(chǎn)降低成本，實現(xiàn)了整體盈利能力的提升。此外高端策略能夠一定程度上彌補(bǔ)渠道深度的不足，實現(xiàn)產(chǎn)品滲透和市場份額的穩(wěn)定。此外，公司股權(quán)激勵保障凈利潤增長確定；定向增發(fā)有利于順利擴(kuò)產(chǎn)，保持技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢。

中國聯(lián)通

（600050，收盤價6.81元）評級：推薦  評級機(jī)構(gòu)：中投證券

　　  海外市場3G規(guī)模遷轉(zhuǎn)在本年明顯加速，3G對收入的提升作用已顯現(xiàn)，中投證券進(jìn)一步堅定看好明年國內(nèi)3G用戶的遷轉(zhuǎn)進(jìn)程，預(yù)測明年3G用戶數(shù)量將達(dá)6000萬～7000萬戶。

        公司3G用戶10月份凈增50萬戶，預(yù)計11月份凈增數(shù)量在100萬戶左右；公司對于3G業(yè)務(wù)發(fā)展的全員營銷以及蘋果、諾基亞、索愛等手機(jī)廠商在WCDMA手機(jī)上的發(fā)力，推動了公司3G用戶增長的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

        在投資策略方面，中投證券認(rèn)為公司8元以下的股價水平從中長期看，具有較高安全邊際；在公司8元以下的股價水平下，如果公司的3G用戶發(fā)展持續(xù)良好，可以積極買入；公司股價如果在8元以上，需要觀察公司管理水平的改善情況；公司實質(zhì)性的投資機(jī)會可能在明年下半年，屆時2011年公司業(yè)績的大幅改善預(yù)期將可能推動股價持續(xù)上行。

開灤股份

（600997，收盤價25.97元）評級：推薦  評級機(jī)構(gòu)：英大證券

　　  英大證券認(rèn)為，焦炭業(yè)務(wù)是公司近年業(yè)績增長點。去年并表焦炭產(chǎn)量305.07萬噸，如果明年產(chǎn)能完全釋放，則多出224.93萬噸或73.73%。公司焦炭生產(chǎn)能力在全國已步入超大型生產(chǎn)企業(yè)行列。

        此外，為滿足縱向延長產(chǎn)品鏈，拓展產(chǎn)品種類，公司擬以自有資金先期出資15000萬元，在唐山市海港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)設(shè)立全資子公司唐山中浩化工新材料有限公司，由其建設(shè)精苯下游15萬噸/年己二酸項目和甲醇下游6萬噸/年聚甲醛項目。

        雖國內(nèi)鋼價維持震蕩整理格局，鋼鐵上游原材料價格卻在暗暗上漲。鋼鐵業(yè)成本壓力的不斷強(qiáng)化及其釋放方式，令市場密切關(guān)注。據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺“西本新干線”的監(jiān)測，隨著焦煤價格的上漲和市場需求的好轉(zhuǎn)，國內(nèi)焦炭市場價格穩(wěn)中趨漲。



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