每經記者  聶偉柱  發(fā)自北京

        為了實現(xiàn)  “保增長”的目標，積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策在2009年得到盡情演繹。一時間，市場充斥著大量的流動性，防通脹的聲音開始增強。于是，“保增長”和“防通脹”就成為2010年的新命題。

        既要督促銀行合理放貸，又要警示放貸沖動下的風險，這考驗著監(jiān)管層的智慧。

“三個辦法一個指引”

        年初信貸開局之時，央行、銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《關于進一步加強信貸結構調整促進國民經濟平穩(wěn)較快發(fā)展的指導意見》，指出要特別注意防范金融機構貸長、貸大、貸集中和嚴重存貸期限錯配而產生新的系統(tǒng)性金融風險。

        “促進銀行業(yè)金融機構在審慎前提下，加大信貸支持力度，促進經濟增長。”銀監(jiān)會2009年工作會議就提出，今年工作要做到保增長和防風險相結合、當前與長遠相結合、治標與治本相結合等三個結合。

        2009年，銀監(jiān)會最大的亮點莫過于“三個辦法一個指引”的面世，即《固定資產貸款管理暫行辦法》、《流動資金貸款管理暫行辦法》、《個人貸款管理暫行辦法》和《項目融資業(yè)務指引》。

        事實上，“三個辦法一個指引”均與當時經濟運行中的新情況密切相關。以《項目融資業(yè)務指引》為例，4萬億的投資刺激計劃出臺之后，諸多大項目啟動。項目融資通常融資比例較高、金額較大、期限較長、成本較高和參與者較多，從而風險較大。如此一來，為規(guī)范操作、控制風險，銀監(jiān)會出臺《項目融資業(yè)務指引》規(guī)范其中風險。

        “我們已按照監(jiān)管部門的要求，在全行開始推行新的固定資產管理辦法和項目融資管理辦法?！蹦硣写笮蜕虡I(yè)銀行的人士告訴記者，銀監(jiān)會新公布的  “辦法”、“指引”對銀行信貸業(yè)務產生巨大影響。

監(jiān)管指標不斷上調

        在進一步加強監(jiān)管指引的同時，銀監(jiān)會也啟動了撥備和資本兩個監(jiān)管利器。事實上，撥備和資本充足不僅是單個銀行合規(guī)經營的要求，也是抗風險的重要保障。

        早在1月，銀監(jiān)會召開的2009年第一次經濟金融形勢通報會上，劉明康就曾要求銀行撥備覆蓋率至少要達到130%以上。風險較高的銀行應更加注重創(chuàng)造條件，進一步將撥備覆蓋率提高到150%以上。

        到了7月，在2009年第三次經濟金融形勢通報會上，劉明康則要求，各銀行業(yè)金融機構要嚴守撥備覆蓋率底線，在年內必須將撥備覆蓋率提高到150%以上。

        監(jiān)管指標的上升，在堵住銀行業(yè)風險的同時，也預示著銀行業(yè)風險在經過了上半年信貸飆升之后，有一定的積累。

        在資本充足率方面引發(fā)的關注更為廣泛。天量信貸之后，銀行資本金消耗嚴重。上市銀行三季報顯示，與年初相比，三季度末，大部分上市銀行資本充足率出現(xiàn)了下降。

        而出于防范系統(tǒng)性風險的考慮，銀監(jiān)會下發(fā)的《關于商業(yè)銀行資本補充機制的通知》，將銀行互持次級債以補充資本金的道路堵死。

        盡管在近期，銀監(jiān)會否認了對大型銀行提高資本充足比率至13%的傳言，但即使是資本充足率監(jiān)管標準不變，明年商業(yè)銀行要保持現(xiàn)有的信貸增速就不得不考慮補充資本金的問題。

        而就在近期，銀監(jiān)會就商業(yè)銀行年底前信貸審慎風險管理方面也提出，在資本水平方面，銀監(jiān)會一貫參照國際標準并結合國內實際，從逆周期和防范系統(tǒng)性風險角度對商業(yè)銀行提出要求。

守住銀行業(yè)風險底線

        銀監(jiān)會紀委書記王華慶亦曾在公開場合表示，銀行和國民經濟是“唇亡齒寒”的關系，同時必須貫徹“有保有壓”的原則，堅守銀行業(yè)風險“底線”。

        監(jiān)管層出臺如此之多的風險指引，都指向同一個點，守住風險“底線”。

        銀監(jiān)會公布的消息顯示，截至2009年9月末，我國銀行業(yè)金融機構境內本外幣資產總額為75.3萬億元，比上年同期增長26.9%；本外幣負債總額為71.1萬億元，比上年同期增長27.5%。

        在銀行業(yè)規(guī)模擴大的同時，不良貸款余額和不良貸款率已連續(xù)三個季度實現(xiàn)“雙降”。截至2009年9月末，我國境內商業(yè)銀行不良貸款余額5045.1億元，比年初減少558.0億元；不良貸款率1.66%，比年初下降0.76個百分點。商業(yè)銀行撥備覆蓋率144.1%，比年初上升27.7個百分點。

        數(shù)據上來看，2009年，對于中國銀行業(yè)而言將是個豐收年。然而，數(shù)據背后卻是不容忽視的隱憂。今年，我國貨幣供應量增長約29%，同時銀行新增貸款接近10萬億元，增幅達32%。問題不在于數(shù)字的龐大，而在于這些數(shù)字的投向。

        這些天量貸款中，有不少流向了房地產、產能過剩的行業(yè)。未來經濟運行中，如果房價大幅下跌，過剩產能得不到消化，投向這些行業(yè)的貸款變成壞賬的風險將會增加，屆時風險將是系統(tǒng)性的。

        從信貸風險爆發(fā)的規(guī)律來看，風險不會在當年或第二年爆發(fā)，因此當年的數(shù)據只能評判過去的風險控制能力。此輪信貸中，中長期貸款占了很大一部分，如此看來，10萬億背后的風險如何還有待觀察。

        事實上，另一個令人頭疼的問題——通貨膨脹正加速到來。

        刺激經濟計劃使市場充斥著大量流動性，銀行放出的天量信貸又在某種程度上創(chuàng)造了大量流動性，如此一來通脹隱憂開始加速到來。下半年，以房地產為代表的資產價格泡沫正逐漸被吹大，同時11月份CPI也由負轉正，所有的跡象都表明，通脹就在當下。

        針對銀行的天量信貸以及市場上充斥的流動性，央行于2009年年中開始重啟懲罰性定向票據，以中行為代表的信貸增速迅猛的商業(yè)銀行成為“被發(fā)行”的主要對象。

2010重在調結構促消費

在全球經濟一片蕭瑟大背景之下，我國取得GDP8%增長實屬不易。這其中，投資對經濟的拉動作用功不可沒。在投資中扮演重要角色的銀行貸款成為這輪刺激的主角之一。因此，從這個角度來看，銀行業(yè)為保增長作出了巨大的貢獻。

        如今經濟企穩(wěn)回升之后，明年信貸能否持續(xù)成為各界關注的焦點。多位國有大型商業(yè)銀行信貸管理部的人士告訴《每日經濟新聞》記者，在今年天量信貸之后，明年信貸下降幅度不會太大，信貸結構優(yōu)化將是明年信貸工作的重點之一。

        2010年近在眼前，年末召開的中央經濟工作會議為明年的經濟工作確定了方向。分析人士認為，此次會議傳遞的信號表明，調結構促消費將成為2010年中國經濟的兩大主題。

        在傳達中央經濟工作會議精神的會議時，央行表示，重點把握好政策實施的力度、節(jié)奏和重點，把握好貨幣信貸增長速度，加大信貸政策對經濟社會薄弱環(huán)節(jié)、就業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)、產業(yè)轉移等方面的支持。

        銀監(jiān)會表示，要引領銀行業(yè)切實優(yōu)化信貸結構，提高信貸質量，促進經濟結構調整和發(fā)展方式轉變；著力加強監(jiān)管，有效防范和化解銀行業(yè)風險；著力加強對小企業(yè)和“三農”金融支持力度。

        目前來看，我國產業(yè)結構尚不合理，內需和外需不均衡，消費和投資比例不協(xié)調，城鄉(xiāng)、區(qū)域發(fā)展不平衡，經濟發(fā)展方式粗放的格局還沒有根本改變，依然制約著經濟的長期持續(xù)發(fā)展。

        消費方面，從消費拉動與投資拉動的比例來看，我國的居民消費增長還是處于相對較低水平。擴大內需、擴大居民消費對于保持經濟的持續(xù)穩(wěn)定增長有著重要的意義，同時對解決產能過剩、經濟結構不合理等問題也有重要的影響。

        中央經濟工作會議定調之后，銀行業(yè)明年的布局將以此為指導。有充足的理由認為，明年監(jiān)管政策的重點或將圍繞調結構、促消費兩方面展開。



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