興發(fā)集團(tuán)

（600141，收盤價(jià)21.70元）評(píng)級(jí)：買入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中銀國(guó)際

　　  公司近日公告將新建和投資一系列項(xiàng)目，不僅包括新建5000噸漂粉精項(xiàng)目，并且將進(jìn)一步投資5000萬(wàn)元進(jìn)行樹空坪的后坪礦區(qū)詳查，為公司后續(xù)磷礦資源儲(chǔ)量增加奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

        此外由于公司下調(diào)了增發(fā)募集資金的金額，中銀國(guó)際預(yù)計(jì)今年每股盈利攤薄將縮小至8%。同時(shí)今年由于增發(fā)項(xiàng)目貢獻(xiàn)和磷酸鹽系列產(chǎn)品盈利能力恢復(fù)，預(yù)計(jì)公司凈利有望回升100%以上?；?5倍今年每股盈利0.99元，中銀國(guó)際將公司目標(biāo)價(jià)格從19.8元上調(diào)為24.75元。

海印股份

（000861，收盤價(jià)12.83元）評(píng)級(jí)：買入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：光大證券

　　最近國(guó)辦發(fā)通知要求對(duì)耐火粘土螢石開采生產(chǎn)進(jìn)行控制，這將有利于規(guī)范耐火粘土行業(yè)的規(guī)范開采和應(yīng)用，提高耐火粘土的長(zhǎng)期價(jià)值，利好掌握資源的規(guī)模企業(yè)。公司已在茂名和北海獲得大量資源，是國(guó)內(nèi)產(chǎn)品品質(zhì)最好，規(guī)模最大的造紙高嶺土供應(yīng)商。預(yù)計(jì)隨著北一期30萬(wàn)噸/年高嶺土項(xiàng)目于今年5月達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)能年新增凈利約3250萬(wàn)元。

        此外光大證券認(rèn)為公司商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式將不斷復(fù)制，高速增長(zhǎng)可期。目前公司12家主題商場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)面積約15.7萬(wàn)平方米，毛利率高達(dá)70％，凈利潤(rùn)約1.4億元。隨著1萬(wàn)平方米總統(tǒng)數(shù)碼港的收購(gòu)，5.83萬(wàn)平方米中華廣場(chǎng)的租用，海印又一城25萬(wàn)平方米物業(yè)的逐步完成，公司商業(yè)運(yùn)營(yíng)板塊的利潤(rùn)將迎來(lái)高速增長(zhǎng)。

國(guó)陽(yáng)新能

（600348，收盤價(jià)47.81元）評(píng)級(jí)：強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：招商證券

　　　　公司以自有資金完成750萬(wàn)噸產(chǎn)能的新景礦的收購(gòu)，收購(gòu)P/E僅6倍，招商證券測(cè)算該項(xiàng)收購(gòu)增厚家年EPS0.44元～0.55元。此外招商證券認(rèn)為億噸陽(yáng)煤強(qiáng)勢(shì)崛起，未來(lái)資產(chǎn)注入空間巨大。今后3～5年，陽(yáng)煤集團(tuán)的煤炭產(chǎn)業(yè)要集中力量新建礦井3400萬(wàn)噸，改擴(kuò)建增加產(chǎn)能3800萬(wàn)噸，整合地方煤礦4800萬(wàn)噸，加上現(xiàn)有產(chǎn)能4400萬(wàn)噸，合計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到16400萬(wàn)噸。即使保守估計(jì)，未來(lái)陽(yáng)煤集團(tuán)基本上能保證煤炭產(chǎn)能穩(wěn)定持續(xù)地達(dá)到1億噸以上。

        同時(shí)集團(tuán)承諾條件成熟后將與國(guó)陽(yáng)新能相同或類似的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)逐步投入國(guó)陽(yáng)新能。上市公司已經(jīng)實(shí)施了對(duì)母公司開元礦和新景礦的收購(gòu)。在山西省規(guī)劃2015年實(shí)現(xiàn)整體上市目標(biāo)以及今年加大整體上市力度的政策推動(dòng)之下，公司后續(xù)的煤炭資產(chǎn)注入可期。



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