每經(jīng)記者  胡玉慧

        A股通信設(shè)備龍頭中興通訊(000063，收盤價43.39元)9日公告稱，公司獲得了上限為3.01億元的國家資金補助。本報記者注意到，今年2月1月起，中興權(quán)證將進(jìn)入行權(quán)期，若權(quán)證全部行權(quán)，中興通訊可募集25.5億元。在這敏感的時點上，中興通訊的這則利好引人遐想。

公司宣布利好事出有因？

        公告顯示，國家將對中興通及控股子公司的若干專項項目提供不高于3.01億元的資金。其中，2009年擬撥付不高于8266萬元，剩余額度將在今后年度撥付。公司將依據(jù)項目屬性及進(jìn)度進(jìn)行相應(yīng)的會計處理。目前，中興通訊尚未收到該筆資金。若以2009年撥付給公司的資金達(dá)到頂格的8266萬元計算，占到了2008年16.6億元凈利潤的5%。

        若放到平時，這也許只是份很尋常的公告，不過目前這個時點再結(jié)合最新市場狀況，中興通訊這個舉動就有不一樣的味道。有分析師告訴本報記者，中興通訊融資規(guī)模超25億元的認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期即將在下月月初屆滿，目前公司正股價格有跌破行權(quán)價的風(fēng)險；所以從這個角度出發(fā)，這份公告很引人遐想。

3周后進(jìn)入行權(quán)期

        2007年8月17日，中興通訊宣布了發(fā)行認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券事宜，隨后在當(dāng)年年底順利拿到證監(jiān)會批文，2008年2月初完成發(fā)行并上市，權(quán)證簡稱中興ZXC1，代碼031006。

        當(dāng)時中興通訊共發(fā)行了4000萬張分離交易可轉(zhuǎn)債，每張債券可獲得1.63份認(rèn)股權(quán)證，即認(rèn)股權(quán)證總量為6520萬份。權(quán)證存續(xù)期為兩年，到期后可按1：05的比例和78.13元的價格購買一股中興通訊股份。中興通訊表示，若權(quán)證全部行權(quán)，則公司可募集到25.5億元資金。

        從今年2月1日起，中興ZXC1就將進(jìn)入行權(quán)期。經(jīng)除權(quán)除息調(diào)整后，最新行權(quán)價格為42.394元/股，行權(quán)比例為1：0.922，即權(quán)證持有人可以42.394元/股的價格購買0.922股中興通訊A股。

        但直到2009年12月中旬，中興通訊正股價格都還低于行權(quán)價，年末3G板塊普漲后正股才超出行權(quán)價。本周3G板塊走勢分化，經(jīng)過6日和7日的連續(xù)下跌，8日中興通訊正股最新收盤價為43.39元，距行權(quán)價僅有2%的空間。前述分析師指出，盡管目前還是價內(nèi)權(quán)證，在不考慮權(quán)證價格的情況下行權(quán)成本是高出正股價格的；而中興通訊會不會為保證25.5億元融資的實現(xiàn)采取一定的舉動，很是值得投資者關(guān)注。



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