每經(jīng)記者  張奇

        近期國(guó)內(nèi)鋁價(jià)不斷創(chuàng)出新高，鋁業(yè)龍頭中國(guó)鋁業(yè)（601600，收盤價(jià)15.19元）也接連上調(diào)氧化鋁出廠價(jià)。繼中國(guó)鋁業(yè)今年1月1日起已上調(diào)氧化鋁價(jià)格至每噸2800元后，中國(guó)鋁業(yè)宣布從1月9日開始上調(diào)氧化鋁價(jià)格至3000元/噸，升幅超過7%，這已是公司近期的第二次調(diào)價(jià)。

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)鋁的需求正在逐步恢復(fù)。目前國(guó)內(nèi)電解鋁價(jià)格的上漲帶動(dòng)了原料氧化鋁價(jià)格的上調(diào)，而氧化鋁價(jià)格的上漲又將支撐電解鋁價(jià)格。在二級(jí)市場(chǎng)中，氧化鋁自給或有低價(jià)長(zhǎng)協(xié)礦保證的鋁業(yè)類上市公司，可避免成本價(jià)格快速上升，后市盈利能力有望提升。

市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)

        對(duì)于氧化鋁的連續(xù)上調(diào)的原因，中原證券行業(yè)分析師何衛(wèi)江向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“在2010年，國(guó)內(nèi)鋁業(yè)龍頭中鋁已兩次上調(diào)氧化鋁的價(jià)格，調(diào)價(jià)頻率的加快意味著市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn)，同時(shí)鋁價(jià)近期連創(chuàng)新高也是重要因素之一。此外受全國(guó)暴風(fēng)雪等惡劣天氣影響，交通運(yùn)輸阻滯，貿(mào)易商多數(shù)惜售庫(kù)存，導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性下降，現(xiàn)貨市場(chǎng)滯漲局面被打破。同時(shí)惡劣天氣也導(dǎo)致部分地區(qū)電力供應(yīng)受到干擾，支撐鋁價(jià)持續(xù)上漲。”

        同時(shí)湘財(cái)證券研報(bào)認(rèn)為，新年以來(lái)氧化鋁和碳陽(yáng)極提價(jià)將增加電解鋁成本大約780元/噸，經(jīng)測(cè)算目前1噸電解鋁的平均成本在14200元左右，所以鋁的成本對(duì)鋁價(jià)的支撐比較強(qiáng)勁。同時(shí)全球PMI指標(biāo)繼續(xù)回升，表明全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，原鋁需求和整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)整體情況密切相關(guān)，由于在周期過程中庫(kù)存的調(diào)整會(huì)導(dǎo)致時(shí)間上的不匹配，鋁消費(fèi)增長(zhǎng)滯后全球GDP增長(zhǎng)兩年左右，但目前鋁消費(fèi)的向上趨勢(shì)沒有改變。從世界范圍看，電解鋁最大的消費(fèi)領(lǐng)域是交通運(yùn)輸業(yè)，目前該行業(yè)也已處于回升態(tài)勢(shì)，世界原鋁消費(fèi)目前已基本恢復(fù)到前年水平。

關(guān)注“資源”類鋁企

        “產(chǎn)能過剩，需求不足的品種，其價(jià)格更多是受供需關(guān)系來(lái)主導(dǎo)的。比如鋁產(chǎn)業(yè)鏈上的任何環(huán)節(jié)鋁土礦、氧化鋁、原鋁再到鋁材，都不存在瓶頸，其價(jià)格更多是由供需關(guān)系決定的。在目前LME鋁庫(kù)存已顯現(xiàn)出下降的態(tài)勢(shì)來(lái)看，全球性的鋁需求恢復(fù)良好。另外目前美國(guó)鋁庫(kù)存重建仍在持續(xù)中，以及在近期原油持續(xù)改善、美元指數(shù)上漲乏力、全球流動(dòng)性沒有改變的情況下，鋁價(jià)后續(xù)仍有一定的上升空間。”何衛(wèi)江表示。

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在氧化鋁及電解鋁價(jià)格都在上漲的情況下，投資者可關(guān)注業(yè)績(jī)彈性較大的公司，即擁有“資源”的鋁企。比如中國(guó)鋁業(yè)的氧化鋁自給率達(dá)到30%，云鋁股份（000807，收盤價(jià)14.80元）自給率更是高達(dá)100%，盈利彈性都相對(duì)較大。同時(shí)焦作萬(wàn)方（000612，收盤價(jià)30.69元）、中孚實(shí)業(yè)（600595，收盤價(jià)27.69元）和南山鋁業(yè)  （600219，收盤價(jià)13.24元）等擁有氧化鋁長(zhǎng)協(xié)礦的公司也將受益。



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