每經(jīng)記者  劉明濤

        央行的調(diào)控政策來(lái)得太快。就當(dāng)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率將在春節(jié)后出臺(tái)時(shí)，昨日央行便上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)村信用社等小型金融機(jī)構(gòu)暫不上調(diào)。這也是18個(gè)月來(lái)，央行首次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

央行緊縮貨幣

        上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這不僅是繼2008年6月7日上調(diào)存款準(zhǔn)備金1個(gè)百分點(diǎn)后18個(gè)月來(lái)首次提高存款準(zhǔn)備金率，也是繼2008年末調(diào)整準(zhǔn)備金率后12個(gè)半月來(lái)首次對(duì)其做出的調(diào)整。如此之快的調(diào)整大大超出市場(chǎng)預(yù)期，這也進(jìn)一步表明了央行緊縮資金的意圖越來(lái)越明顯。

        有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，央行本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，可能是基于目前市場(chǎng)通脹預(yù)期，有媒體報(bào)道稱，一月首周信貸數(shù)據(jù)達(dá)6000億元，為控制票據(jù)融資過(guò)多和市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫所做出的調(diào)控，為過(guò)剩的資金面降溫。

        中信證券認(rèn)為，央行此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，意在回籠流動(dòng)資金，這體現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇狀態(tài)時(shí)，政策回歸正?；瑥拇舜握哒{(diào)整窗口來(lái)看，政策調(diào)整進(jìn)程比市場(chǎng)預(yù)期更快；這也將對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生壓力，但暫時(shí)不會(huì)產(chǎn)生較大影響。

        而西南證券銀行業(yè)高級(jí)分析師付立春表示，其本身對(duì)各銀行影響不大，但是其象征意義明顯，刺激經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)政策應(yīng)到了要逐步退出的時(shí)候，此舉也是為了遏制各銀行在一月份瘋狂放貸的沖動(dòng)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，從調(diào)整方式來(lái)看，央行仍有所保留，不過(guò)從近期多項(xiàng)措施來(lái)看，央行緊縮貨幣、回籠資金的信號(hào)已很明顯，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，央行未來(lái)還有可能繼續(xù)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率。

短期會(huì)有調(diào)整

        那么，時(shí)隔多月后，央行首次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，對(duì)A股市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響呢？

        記者統(tǒng)計(jì)了從2007年至2008年央行公布15次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后市場(chǎng)的走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)向好、處于快速發(fā)展之時(shí)，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)A股表現(xiàn)影響不大，基本在公布后市場(chǎng)以上漲為主；而受次貸危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)衰退的影響，調(diào)控后市場(chǎng)均出現(xiàn)下跌。

        廣東新價(jià)值3期的基金經(jīng)理黃云軒表示，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率這對(duì)A股肯定是一個(gè)負(fù)面消息，市場(chǎng)短期會(huì)有調(diào)整，不過(guò)暴跌可能性不大。

        長(zhǎng)江證券認(rèn)為，此次上調(diào)準(zhǔn)備金率超預(yù)期，對(duì)股市影響偏空，今日大盤(pán)有可能低開(kāi)高走，大盤(pán)股可能受到較大影響，但是不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)A股到底有多大影響很難講，畢竟目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)較為明確，市場(chǎng)環(huán)境與2008年大熊市已經(jīng)不可同日而語(yǔ)，而澳洲去年四季度加息后，澳洲股市依然保持上漲。因此，本次央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率僅僅是收緊貨幣的一個(gè)信號(hào)，對(duì)A股影響有限，不過(guò)短期會(huì)對(duì)投資信心和心理產(chǎn)生一定影響。操作上，穩(wěn)健投資者需注意風(fēng)險(xiǎn)，觀望為主。



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