《每日經(jīng)濟(jì)新聞》20100109期 >> 第01版:封面

冬意漸濃

        每經(jīng)記者 李偉

　　北方連續(xù)的低溫和暴雪，近期也蔓延到了股市。讓人感到，股市里冬天的意味，漸漸地濃了。
　　從西伯利亞南下的寒冷空氣籠罩在北方的上空，把北方變成了一片“山舞銀蛇、原馳蠟象”的皚皚雪國。資本市場(chǎng)調(diào)控的冷濕氣流，也一陣緊似一陣，股市在調(diào)控中打著哆嗦和寒戰(zhàn)。
　　仔細(xì)回味和總結(jié)后，我們突然驚異地發(fā)現(xiàn)，近1個(gè)月來，管理層的調(diào)控和緊縮非但不是偶然的，而且從某種程度上講，還是如此有步驟、有規(guī)模、有系統(tǒng)性，像排兵布陣一般，精密地進(jìn)行著。
　　第一調(diào)控方陣，是從房地產(chǎn)行業(yè)入手。密集調(diào)控房地產(chǎn)業(yè)，擠壓地產(chǎn)泡沫，1個(gè)月內(nèi)政策頻出讓人目不暇接的同時(shí)，也讓市場(chǎng)心驚膽戰(zhàn)。
　　第二調(diào)控方陣，是從資本市場(chǎng)入手。巨量發(fā)行新股，通過新股的大規(guī)模供給，來控制股市泡沫（先不談股市泡沫程度到底如何）。此前，市場(chǎng)預(yù)期元旦后新股發(fā)行或減速，因?yàn)榇蠹艺J(rèn)為，年前集中“批發(fā)”新股，有為避免重新做報(bào)表的“趕趟兒”的意思；現(xiàn)在人們才知道，這只是市場(chǎng)的自我安慰。新年開始，新股發(fā)行不但沒有減速，反而越來越猛烈。本月前兩周，就已有21只新股發(fā)行，至于后兩周，數(shù)量有多少還不得而知。
　　第三調(diào)控方陣，是從貨幣市場(chǎng)入手。央行2010年工作會(huì)議，表面上看基調(diào)仍是保持適度寬松的貨幣政策，但其中那一句“根據(jù)新形勢(shì)和新情況，著力提高政策的針對(duì)性和靈活性”，最終表達(dá)了央行的潛在基調(diào)。一句話，適度的緊縮可能是重點(diǎn)。央行話音剛落，第二天的3月期央票招標(biāo)利率應(yīng)聲上漲了4.04個(gè)基點(diǎn)。而且這已是央行連續(xù)13周凈回籠資金了。從這個(gè)角度看，我們有理由相信，面對(duì)一季度創(chuàng)記錄的1.8萬億元到期的公開市場(chǎng)資金，以及一季度銀行信貸旺季可能帶來的流動(dòng)性，央行是有辦法對(duì)付和化解的。
　　這樣的調(diào)控，對(duì)股市意味著什么？根據(jù)歷史上的類似情況，我們自然不必在這里詳細(xì)闡述了。
　　無獨(dú)有偶的是，國資委副主任黃淑和7日表示，央企要慎重進(jìn)入股市、房地產(chǎn)和期貨等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，已進(jìn)入這些領(lǐng)域的，要規(guī)范程序，嚴(yán)格考核。聯(lián)想到2008年四季度，國資委大力號(hào)召旗下上市公司大股東積極增持自家股票，甚至號(hào)召上市公司進(jìn)行股份回購。這次“限股令”的個(gè)中意味，值得我們細(xì)細(xì)揣摩。
　　當(dāng)然，市場(chǎng)也不都是冬日單一的灰色調(diào)。讓人心動(dòng)的利好消息也在出現(xiàn)。區(qū)域振興規(guī)劃不斷出臺(tái)，使區(qū)域概念板塊像冬日傲霜的臘梅，競(jìng)相綻放，海南板塊、新疆板塊、西藏板塊爭(zhēng)奇斗艷，逆勢(shì)紅盤，成為股市亮麗的風(fēng)景，為盤面注入活力。
　　而據(jù)最新的消息，股指期貨和融資融券也已有了明確的時(shí)間表。這個(gè)重大事件，下周將成為盤面最大的攪動(dòng)因素。也許相關(guān)的板塊會(huì)借機(jī)表演。但是，這些已在市場(chǎng)充分表現(xiàn)過了的預(yù)期，最終會(huì)為大盤帶來什么影響，都是不確定的。市場(chǎng)永遠(yuǎn)不變的，就是變化。這也是股市最大的魅力。
　　近讀《周易·乾》，反復(fù)咀嚼，品其深意，覺得它不僅是世界和人生的高度概括，用在我們的投資上，也恰如其分，甚至可做我們投資哲學(xué)的指南。“潛龍勿用，見龍?jiān)谔铮蜍S于淵，飛龍?jiān)谔?，亢龍有悔，見群龍無首”。這是我們祖先根據(jù)蒼龍七星在地平線下到天空的運(yùn)行軌跡和七星的位置變化脈絡(luò)，所作的科學(xué)闡述。
　　2008年初到10月之前，正的是“潛龍勿用”的日子；10月到11月，已經(jīng)“見龍?jiān)谔?rdquo;；2009年元旦前后“或躍于淵”了；2009年春節(jié)后到年中，恰如“飛龍?jiān)谔?rdquo;；經(jīng)過2009年一年的股市暴漲，現(xiàn)在，我們是不是該“亢龍有悔”了呢？
　　在投資市場(chǎng)，能真正做到“亢龍有悔”，應(yīng)是大境界了，既需要大智慧，更需要大勇氣。2008年趙丹陽的“有悔”，曾受到了多少質(zhì)疑。
　　投資做到最后，就是一門藝術(shù)，這門藝術(shù)的核心就是，如何克服貪婪和恐懼，正確駕馭自己的心態(tài)和情緒，按照既定策略從容執(zhí)行。
 

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