每經記者  曾子建

        新年以來，整個藍籌股板塊在調控預期下均表現(xiàn)不佳，上證50樣本股1月累計最大漲幅不到10%。不過，去年底剛剛被調出上證50樣本股的上海機場（600009，收盤價19.12元）卻成為藍籌股中少有的亮點，特別是近期，上海機場不斷放量上揚，其股價創(chuàng)出了年內的新高，漲幅也明顯強于其他藍籌股。

        上海機場為何被“清理”出上證50后還能煥發(fā)生機，支持其股價連創(chuàng)新高的因素究竟何在？對此，有券商分析師在報告中指出，促使上海機場今年股價上揚的催化劑很多，主要包括航空業(yè)復蘇、世博會召開、資產注入等三個因素。

大熊市中曾是機構寵兒

        說起上海機場，當年大熊市中可是響當當的機構寵兒。

        2001年~2005年的大熊市中，上海機場受益于航空業(yè)的快速發(fā)展，受到眾多機構投資者的追捧。2001年底，上海機場股東戶數高達25.8萬戶，而到2005年中期，股東戶數下降到最低點的3.2萬戶，而戶均持股量卻從不到2000股增加到2.3萬股。機構的大量介入，使得上海機場的股價在熊市中不跌反漲，成為當時市場少有的大牛股。

        而在2006年~2007年的大牛市行情中，上海機場繼續(xù)扮演著“漂亮50”的角色，兩年間股價上漲了近3倍。而在此期間，由于機構投資者的迅猛發(fā)展，更多的基金也紛紛建倉、加倉上海機場。

業(yè)績下滑  被調出上證50

        在2007年牛市最瘋狂的時候，上海機場的業(yè)績達到了頂峰，其每股收益高達0.88元。不過在2008年全球金融危機的沖擊下，上海機場無法再像上一輪熊市那樣，股價下跌到最低的9.89元，而其業(yè)績，也下降到每股收益0.45元。

        2009年，整個市場開始強勁反彈，但上海機場卻一蹶不振，到去年底，其漲幅也僅為55.26%，遠遠落后同期其他個股的漲幅。更讓人吃驚的是，2009年12月14日，上證所發(fā)布公告，對上證50指數樣本股進行調整，上海機場這只老牌藍籌股也被調出了上證50指數樣本股的名單。上海機場的被調出，意味著部分指數型基金將不得不被動賣出上海機場股票，轉為配置新調入的樣本股。

三大因素刺激股價上揚

        不過從去年下半年開始，航空業(yè)開始逐漸轉暖。

        去年三季報顯示，上海機場前三個季度凈利潤同比下降了28%。不過，去年第三季度浦東機場共實現(xiàn)飛機起降7.67萬架次，旅客吞吐量875萬人次，貨郵吞吐量70萬噸，分別同比增長12%、22%和1.3%，業(yè)務量增幅明顯提高，究其主要原因，一是2008年第三季度的基數較低，二是國內國際航線逐漸復蘇。

        而進入到去年第四季度后，航空業(yè)復蘇跡象更加明顯。10月份，上述業(yè)務量分別同比增長10.29%，17.06%和11%，其中貨郵吞吐量增幅加大。而到了11月，上海機場飛機起降架次同比增長13.28%，旅客吞吐量增長20.52%，貨郵吞吐量增幅進一步擴大到31.8%。

        進入2010年后，上海機場成為老牌藍籌股中的明星，股價完全獨立于其他藍籌股走勢。為何上海機場近期走勢如此強勁呢？

        申銀萬國分析師周競競認為，對于上海機場來說，2010年的股價催化劑將很多，其中首要因素，就是國際航線旅客吞吐量復蘇增速超預期，預計增幅達到12%。其次，2010年世博會將帶來的旅客吞吐量超預期。虹橋二期投產后，新增的70%以上仍然會放在浦東機場，分流影響較小。據測算，如果上海機場國內和國際旅客量分別增長40%和20%，那上海機場業(yè)績將從0.50元上調到0.60元。第三，上海機場資產注入的預期持續(xù)存在，市場預期將增厚業(yè)績15%左右，每股收益有望增加到0.7元。不過周競競也表示，上海機場資產注入在世博會前完成的概率較小。即使考慮資產注入，18元的股價也是較為合理的價值區(qū)間。



如需轉載請與《每日經濟新聞》聯(lián)系。未經《每日經濟新聞》授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

每經訂報電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-33203568    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316