每經(jīng)評(píng)論員  葉檀

    　即將到來(lái)的經(jīng)濟(jì)會(huì)像嚴(yán)冬一樣，漫長(zhǎng)而又冷酷。在創(chuàng)造出量化寬松的貨幣政策之后，又有一個(gè)詞大行其道——“無(wú)就業(yè)復(fù)蘇”，聽(tīng)上去是不是比經(jīng)濟(jì)不景氣好點(diǎn)兒？

        寬松的貨幣政策能夠救金融機(jī)構(gòu)于水火之中，卻不能讓經(jīng)濟(jì)走出低谷。1月8日，歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)表明，歐元區(qū)國(guó)家在持續(xù)經(jīng)濟(jì)衰退之后于2009年第三季度走出負(fù)增長(zhǎng)，但歐元區(qū)國(guó)家2009年11月的失業(yè)率達(dá)到前所未有的10%，創(chuàng)下歐元區(qū)成立以來(lái)的最高紀(jì)錄。

        美國(guó)情況大同小異，雖然2009年第三季度經(jīng)濟(jì)按年率上漲2.2%，但失業(yè)人數(shù)居高不下，11月為10%，12月可能為10.1%。按照LouisWoodhill發(fā)表的文章，美國(guó)政府在統(tǒng)計(jì)失業(yè)率時(shí)存在人為缺陷，政府所計(jì)算的民用勞動(dòng)力只包括那些有工作的人和過(guò)去4周在找工作的人。而在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變得非常糟糕的時(shí)候（就像現(xiàn)在），失業(yè)者會(huì)失去信心并放棄尋找工作。很多人感到絕望，他們不想找工作，寧愿打短工，因此沒(méi)有被納入統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)之中。殘酷的事實(shí)是，這批人有可能成為永遠(yuǎn)的失業(yè)者。

        中國(guó)情況稍有不同，就業(yè)情況好于歐美，但是4%的城鎮(zhèn)登記失業(yè)率與社科院藍(lán)皮書說(shuō)的約10%的調(diào)查失業(yè)率之間，存在于無(wú)法填平的鴻溝。

        糟糕的就業(yè)數(shù)據(jù)只能反映兩點(diǎn)：或者全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇完全是貨幣堆出來(lái)的偽復(fù)蘇，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的亢奮就會(huì)進(jìn)入長(zhǎng)期慘淡期；或者就業(yè)只是暫時(shí)滯后，很快就會(huì)提升。不過(guò)，在經(jīng)歷了補(bǔ)庫(kù)存周期后，歐美就業(yè)率仍然如此難看，對(duì)未來(lái)的就業(yè)率不應(yīng)該抱太大的指望。

        中國(guó)的就業(yè)得益于投資基建與進(jìn)出口的復(fù)蘇，這樣的復(fù)蘇無(wú)法持續(xù)。

        基建有周期。按照《瞭望》雜志不具名專家測(cè)算，正在興建的京滬高速鐵路全線，2008年開(kāi)工當(dāng)年完成投資552億元，創(chuàng)造了中國(guó)鐵路單一項(xiàng)目年度完成投資最高紀(jì)錄。2009年完成投資640.7億元。根據(jù)定額測(cè)算分析，完成這一規(guī)模的投資能夠產(chǎn)生200多萬(wàn)噸鋼材、1200多萬(wàn)噸水泥、10多萬(wàn)噸外加劑的需求。鐵路建設(shè)具有產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、投資和需求拉動(dòng)作用大的突出特點(diǎn)，不僅可以帶動(dòng)沿線地方建材、農(nóng)副產(chǎn)品和日用品的消費(fèi)，還可以帶動(dòng)沿線地方建材、農(nóng)副產(chǎn)品和日用品的消費(fèi)，拉動(dòng)與高速鐵路建設(shè)相配套的機(jī)械、電子、通信、信息、環(huán)保等多個(gè)行業(yè)的發(fā)展，還可提供近60萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位。按照鐵路投資與相關(guān)產(chǎn)業(yè)1:10比例計(jì)算，京滬高鐵兩年拉動(dòng)內(nèi)需估算高達(dá)近1.2萬(wàn)億元，對(duì)促進(jìn)沿線當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展效果十分明顯。

        應(yīng)該追問(wèn)一句，京滬高鐵建完之后怎么辦？還有其他高鐵。如果像日本一樣，該建的都建過(guò)了呢？那失業(yè)率就不是10%，而是20%的問(wèn)題了。吸納80%就業(yè)人口的中小企業(yè)還在緊縮過(guò)程中，從身邊的實(shí)例可知，有更多的中小企業(yè)主無(wú)法忍受成本的上升，而紛紛關(guān)門。截至去年年底，全國(guó)中小企業(yè)約有7.5%歇業(yè)、停產(chǎn)或者倒閉。

        只要?dú)W美就業(yè)率繼續(xù)惡化，進(jìn)出口快速拉升就是曇花一現(xiàn)。在這次全球金融風(fēng)暴中，沒(méi)有奇跡，沒(méi)有中國(guó)奇跡、東亞奇跡或者美國(guó)奇跡。沒(méi)有就業(yè)，就沒(méi)有真正的復(fù)蘇，也就不會(huì)有消費(fèi)的大規(guī)模增長(zhǎng)。

        無(wú)就業(yè)復(fù)蘇顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)的黯淡，未來(lái)消費(fèi)前景不彰。但是，各國(guó)的GDP確實(shí)多多少少取得了一些增長(zhǎng)，這是寬松的貨幣政策所賜，是政府大力刺激和一些資產(chǎn)估值復(fù)活的結(jié)果。在1月初美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)“衰退后增長(zhǎng)抑或停滯”的年會(huì)上，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)未來(lái)作出了心灰意冷的預(yù)測(cè)，從2009到2019年美國(guó)GDP年均增幅約為1.9%，和過(guò)去10年沒(méi)有太大的區(qū)別。

        寬松的貨幣政策不能挽救企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，不能讓企業(yè)更加愿意投資，卻能挽救銀行，可以讓銀行家大顯身手。高盛在2009年取得了自成立141年以來(lái)最高的利潤(rùn)，因此準(zhǔn)備敞開(kāi)錢袋子向每名員工平均派發(fā)59.5萬(wàn)美元獎(jiǎng)金。去年進(jìn)賬不錯(cuò)的摩根大通也將向其高層派出290億美元的大紅包，小摩約22萬(wàn)名員工平均每人也可獲得約13萬(wàn)美元的獎(jiǎng)金。另外，即便是業(yè)績(jī)平平的花旗，其2009年的總獎(jiǎng)金也為53億美元，而且該行的投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人約翰.海文斯將獲得約900萬(wàn)美元的最高獎(jiǎng)酬。歐洲金融機(jī)構(gòu)也不甘落在美國(guó)人之后，對(duì)金融家的痛斥構(gòu)成無(wú)就業(yè)復(fù)蘇社會(huì)的一道奇觀。

        歐美對(duì)中國(guó)發(fā)起一輪又一輪貿(mào)易爭(zhēng)端，為了爭(zhēng)奪小利大動(dòng)干戈，用上了十八般武藝。銀行家的盛宴與實(shí)體企業(yè)動(dòng)用政府力量殘酷掠食，正說(shuō)明實(shí)體經(jīng)濟(jì)接近休克，而金融機(jī)構(gòu)在貨幣的滋潤(rùn)下畸形壯大。

        中國(guó)的金融與房地產(chǎn)領(lǐng)域同樣如此，虛擬經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出它的市場(chǎng)容量，很快將壓倒實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一枝獨(dú)秀。



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