每經(jīng)記者  李娜  發(fā)自成都

        剛剛過(guò)去的1月，A股市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)投資者憧憬的“開(kāi)門(mén)紅”，滬深兩市股指在跌跌撞撞中不斷下行，月跌幅分別為8.78％、11.41％，并跌穿3000點(diǎn)重要關(guān)口。

        受此影響，偏股型基金幾乎全部敗下陣來(lái)，300多只開(kāi)放式偏股型基金在1月的凈值損失幅度為7.1%，僅有兩只偏股型基金在1月實(shí)現(xiàn)取得正收益，成為弱市中難得的一抹亮色。

1月股基大面積下跌

        融資融券和股指期貨的獲批，帶來(lái)了僅僅是短暫的春天。“跨年度行情”依舊遙遙無(wú)期，大盤(pán)股接連破發(fā)，個(gè)股幾乎全線(xiàn)普跌。

        如此市場(chǎng)環(huán)境讓開(kāi)足馬力全倉(cāng)運(yùn)做的基金很受傷。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，剔除仍處在建倉(cāng)期的新基金，300多只開(kāi)放式偏股型基金在1月的凈值損失幅度為7.1％。杠桿基金瑞福進(jìn)取墊底，凈值折損超過(guò)20%，寶盈泛沿海增長(zhǎng)緊隨其后，凈值損失幅度接近13%。

        在缺乏趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)的1月，僅兩只偏股型基金實(shí)現(xiàn)正收益。數(shù)據(jù)顯示，大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、嘉實(shí)主題1月凈值增長(zhǎng)率分別為2％和1.46％。此外，部分在2009年表現(xiàn)出色的明星基金在1月較為抗跌，華夏策略精選、銀華領(lǐng)先策略?xún)糁祿p失分別只有0.79％、1.7%，景順長(zhǎng)城增長(zhǎng)及其2號(hào)、東吳價(jià)值成長(zhǎng)等基金凈值同期跌幅均不到1.4%。

明星基金集中持股避風(fēng)

        數(shù)據(jù)顯示，上述業(yè)績(jī)排名靠前明星基金的行業(yè)持股集中度均較高，這或是這些基金得以成功  “避風(fēng)”的主要原因。對(duì)于1月資本市場(chǎng)的評(píng)價(jià)，有市場(chǎng)人士表示，今年1月，市場(chǎng)雖然沒(méi)有出現(xiàn)明顯的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，結(jié)構(gòu)性帶來(lái)的個(gè)股機(jī)會(huì)卻并不缺乏。

        以去年9月成立大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)為例，四季度報(bào)顯示，該基金倉(cāng)位超過(guò)90％。從行業(yè)配置上來(lái)看，大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的主攻行業(yè)主要選擇了醫(yī)藥生物制品、石油化學(xué)塑料和信息技術(shù)，三大行業(yè)配置比例在四季度末合計(jì)占資產(chǎn)凈值的37.37％。

        上述情況在偏股型基金中比比皆是。嘉實(shí)主題精選在2010年一季度的布局中，相中了機(jī)械、設(shè)備、儀表；醫(yī)藥、生物制品和農(nóng)、林、牧、漁業(yè)。四季報(bào)顯示，上述三大行業(yè)占資產(chǎn)凈值的比例為23.29％、14.59％和10.04％，總計(jì)達(dá)到了47.92％；景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)基金將資產(chǎn)重點(diǎn)配置在了醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、批發(fā)零售和食品飲料，四大行業(yè)總計(jì)占基金資產(chǎn)凈值的比例達(dá)到了56.06％。

        值得說(shuō)明的是，上述三只基金均對(duì)金融、地產(chǎn)和采掘行業(yè)采取了低配甚至不配置的策略。

重倉(cāng)股成弱市亮點(diǎn)

        在行業(yè)集中度頗高的背后，1月明星基金不同的投資思路同樣值得關(guān)注。

        大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)采取自下而上精選個(gè)股的投資思路，其對(duì)上市公司自身的成長(zhǎng)質(zhì)地高度重視。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，該基金四季度披露的前十大重倉(cāng)股中，除北京銀行和富龍熱電外，諾普信、三安光電、中恒集團(tuán)等其余重倉(cāng)股全部出現(xiàn)上漲，為其一季度凈值上漲貢獻(xiàn)程度不小。

        嘉實(shí)主題精選精確地踩準(zhǔn)了此番市場(chǎng)的節(jié)奏。熱點(diǎn)的新疆區(qū)域、聚焦的三農(nóng)政策、持續(xù)的新能源概念股等早早被其納入重倉(cāng)股行列，上述主題投資個(gè)股在1月份均有所表現(xiàn)。四季報(bào)顯示，該基金的前十大重倉(cāng)股中有5只個(gè)股來(lái)自新疆區(qū)域；景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)在內(nèi)需方面做足功夫，狠抓醫(yī)藥股、批發(fā)零售等個(gè)股潛在的機(jī)會(huì)。

        有業(yè)內(nèi)人士表示，華夏策略精選在去年四季度重點(diǎn)布局金融股，但從其凈值表現(xiàn)來(lái)看，不排除其提前調(diào)出金融股的可能。



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