每經(jīng)記者  曾子建

        虎年的第一個(gè)交易周，股指先跌后升，區(qū)域板塊輪番炒作。下周全國(guó)“兩會(huì)”將拉開帷幕，市場(chǎng)對(duì)即將到來(lái)的“兩會(huì)”行情充滿期待。“兩會(huì)”上傳出的每一個(gè)焦點(diǎn)議案，都可能成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)。今年的“兩會(huì)”行情，也會(huì)那么樂(lè)觀嗎？分析人士指出，本周市場(chǎng)表現(xiàn)溫和，只是“兩會(huì)”前的平靜。后市由于不確定性進(jìn)一步增加、央行緊縮貨幣的延續(xù)，都可能對(duì)大盤形成較大的壓力，因此建議投資者繼續(xù)采取謹(jǐn)慎的操作策略。

本周大盤

虎年首周震蕩反彈

        本周，市場(chǎng)周初的調(diào)整并未沖淡人們投機(jī)炒作的熱情，后半周較為強(qiáng)勢(shì)的反彈終使上證指數(shù)重返3000點(diǎn)上方，以3051.94點(diǎn)報(bào)收，周漲幅1.12%。但從大盤整體看，全周市場(chǎng)呈現(xiàn)指數(shù)偏弱，個(gè)股逞強(qiáng)的局面。

        盡管股指期貨、融資融券呼之欲出，給大盤藍(lán)籌股帶來(lái)了“升機(jī)”，然而，周二中國(guó)平安（601318，收盤價(jià)45.02元）的一度跌停，卻帶動(dòng)大盤權(quán)重股集體回落。不過(guò)，隨著藍(lán)籌股的止跌回穩(wěn)，大市再度重新趨于平靜，并給區(qū)域性題材個(gè)股營(yíng)造出良好的炒作氛圍。福建板塊、新疆板塊、西藏板塊、成渝板塊都是市場(chǎng)焦點(diǎn)。

        從個(gè)股表現(xiàn)看，福建板塊的三木集團(tuán)、漳州發(fā)展、中國(guó)武夷和福建南紡等處漲幅排名前列，新疆板塊的新疆城建上漲29%，而成渝板塊的重慶港九上漲24%，銀河動(dòng)力上漲27%。除了區(qū)域性板塊外，隨著年報(bào)披露的陸續(xù)展開，高送轉(zhuǎn)題材也繼續(xù)受到追捧，特別是創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，如吉峰農(nóng)機(jī)、南風(fēng)股份等都有不小漲幅。

史上“兩會(huì)”行情回顧

窄幅震蕩為主

統(tǒng)計(jì)過(guò)去十年中的  “兩會(huì)”行情，不難發(fā)現(xiàn)，兩會(huì)期間市場(chǎng)總體處于窄幅整理的年份較多。過(guò)去10年中，2000年、2003年、2006年和2008年這四年，兩會(huì)期間上證指數(shù)出現(xiàn)下跌。其中，2003、2008兩年的大熊市環(huán)境下，大盤“兩會(huì)”行情跌幅較大。

        盡管多數(shù)年份的“兩會(huì)”行情是上漲，但漲幅都不太大。其中，漲幅最大的2002年，漲幅達(dá)到7.8%，但兩會(huì)結(jié)束之后，大盤重新恢復(fù)弱勢(shì)調(diào)整。而在2001年、2004年、2005年、2009年的“兩會(huì)”行情，大盤漲幅最高還不到2%。

        分析人士指出，從全年的行情判斷，如果全年大盤總體處于牛市中，那么“兩會(huì)”行情多數(shù)會(huì)出現(xiàn)溫和上漲；如果全年行情以震蕩為主，甚至是下跌的話，那么“兩會(huì)”行情表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)，即便上漲，但“兩會(huì)”結(jié)束后市場(chǎng)也會(huì)重新恢復(fù)下跌走勢(shì)。

“兩會(huì)”行情展望

不確定性多  不宜過(guò)分樂(lè)觀

        下周三（3月3日）起，全國(guó)“兩會(huì)”將召開，后市大盤還會(huì)不會(huì)繼續(xù)保持活躍呢？分析人士認(rèn)為，由于緊縮政策的明確，近期市場(chǎng)將受到明顯壓制，投資者不宜過(guò)分樂(lè)觀。

        大家真正擔(dān)憂的是刺激經(jīng)濟(jì)政策的退出，以及緊縮政策的延續(xù)。

        今年1月12日，央行宣布從1月18日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。而春節(jié)前的最后一個(gè)工作日，央行再度宣布從2月25日期上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。短短一個(gè)月左右時(shí)間，兩度上調(diào)準(zhǔn)備金率，申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，控制信貸過(guò)快增長(zhǎng)和控制對(duì)沖到期的流動(dòng)性是主要原因。

        如果未來(lái)信貸控制還是難以達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，或者熱錢流入等原因?qū)е峦鈪R占款趨勢(shì)再次大幅度增加，不排除未來(lái)繼續(xù)調(diào)高準(zhǔn)備金率的可能。因此，申銀萬(wàn)國(guó)預(yù)計(jì)，政策緊縮的趨勢(shì)還將延續(xù)，3月份準(zhǔn)備金率將再次上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，接下來(lái)的上調(diào)時(shí)間之窗是4月份和9月份，未來(lái)三個(gè)月之內(nèi)可能看到第一次加息。而第一次加息往往是出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇階段，未來(lái)發(fā)展的不確定性因素還有很多，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程也可能出現(xiàn)反復(fù)，因此對(duì)未來(lái)市場(chǎng)依然應(yīng)該保持謹(jǐn)慎。

操作建議

適當(dāng)關(guān)注“兩會(huì)”概念股

        分析師認(rèn)為，兩會(huì)期間，市場(chǎng)仍然有較大可能繼續(xù)維持3000點(diǎn)附近震蕩的格局，主題投資會(huì)成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，特別是“兩會(huì)”期間所討論的熱點(diǎn)如三農(nóng)問(wèn)題，加大三農(nóng)投入，促進(jìn)農(nóng)民增收、節(jié)能減排、擴(kuò)大消費(fèi)刺激內(nèi)需等都可能成為會(huì)議討論的焦點(diǎn)。

        因此，可以關(guān)注的板塊如農(nóng)業(yè)板塊、節(jié)能減排、電子信息、旅游、生物醫(yī)藥、新能源和智能電網(wǎng)等。同時(shí)，區(qū)域振興規(guī)劃也將帶來(lái)積極影響，可繼續(xù)關(guān)注新疆、西藏等板塊。



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