國金證券認為，去年國內(nèi)旅游市場的復(fù)蘇成為旅游業(yè)持續(xù)增長的主要動力。在入境游方面，隨著全球經(jīng)濟的逐步回暖，商務(wù)活動的日益頻繁以及上海世博會的升溫，該市場持續(xù)復(fù)蘇已是不爭的事實。同時國金證券還認為，在正常情況下，行業(yè)景氣度持續(xù)提高將是今年旅游行業(yè)的主要特征。

入境游市場持續(xù)復(fù)蘇

        去年全國預(yù)計實現(xiàn)旅游總收入約1.26萬億元，較上年增長近9%。全年旅游市場呈現(xiàn)“外冷內(nèi)熱”的特點。其中，國內(nèi)旅游市場的強勁復(fù)蘇成為去年旅游業(yè)持續(xù)增長的主要動力。

        在入境游方面，隨著全球經(jīng)濟的逐步回暖，商務(wù)活動的日益頻繁以及上海世博會的持續(xù)升溫，該市場持續(xù)復(fù)蘇已是不爭的事實。雖11月為旅游的傳統(tǒng)淡季，但旅游外匯收入?yún)s在去年9、10兩月的同比下滑后開始進入增長空間。最新數(shù)據(jù)顯示：今年1月實現(xiàn)的旅游外匯收入為33.85億元，同比增長18.79%。其中，入境外國游客人均旅游消費水平的穩(wěn)步提高成為旅游外匯收入增速持續(xù)大于游客增長的主要推動力。

        國金證券預(yù)期，從二季度開始，世博園區(qū)的部分開放可能將引發(fā)旅游數(shù)據(jù)的趨勢變化。在正常情況下，行業(yè)景氣度持續(xù)提高將是今年旅游行業(yè)的主要特征。

維持對行業(yè)“增持”的投資評級

        國金證券列舉了北京、上海等地區(qū)近期的行業(yè)情況。其中，北京地區(qū)行業(yè)的表現(xiàn)是入境游市場回暖，景點收入持續(xù)走低。今年1月，北京接待入境過夜游客28.88萬人次，同比增加36.3%；景點收入總額為1.7億元，同比下降12.7%。國金證券認為1月景點的有效需求仍處于淡季的低谷，而整體旅游市場淡季不淡的情況主要是受到經(jīng)濟回暖的積極影響。此外，在旅游和商務(wù)活動全面復(fù)蘇的正面影響下，北京星級飯店接待住宿人數(shù)將出現(xiàn)較大增長。

        同時，海南地區(qū)的旅游將迎來最旺季節(jié)。12月，海南共接待過夜人數(shù)252.73萬人次，同比增長10.9%，其中國內(nèi)旅游者247.07萬人次，占比97.76%，同比增加12.4%。海南旅游主要的消費群體依然是國內(nèi)旅游者，國金證券預(yù)計近期旺季中的海南市場將持續(xù)走強。

        在上海地區(qū)，入境游升溫，高星級酒店增長顯著。12月，上海共接待入境人數(shù)49.8萬人次，同比增長18.7%，其中入境外國游客達到38.7萬人次，同比增長28.03%，增幅為去年1月以來最高的水平。另外國金證券認為，隨著商務(wù)游的恢復(fù)、世博會的日益臨近，作為中國金融中心的上海，高星級酒店房價與出租率有望出現(xiàn)進一步的回升。

        對四川而言，在震后，當?shù)卣e極推進各項相關(guān)配套措施以促進旅游市場的恢復(fù)，數(shù)據(jù)顯示了政策得到了良好的市場反應(yīng)。國金證券認為，下一階段恢復(fù)建設(shè)中，基礎(chǔ)設(shè)施修繕工作的順利進行將成為推動四川旅游市場步入正常發(fā)展軌道的重要動力。另外，川內(nèi)非災(zāi)區(qū)景點受到整體旅游業(yè)刺激政策的影響，市場得到較快的恢復(fù)。

        據(jù)此，國金證券維持對旅游行業(yè)“增持”的投資評級，重點旅游上市公司的投資排序是：峨眉山A、桂林旅游、中國國旅、中青旅、黃山旅游和錦江股份。  國金證券



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