每經(jīng)記者  李智

        近期，國家能源局公布了今年1月份用電量的數(shù)據(jù)，全國全社會(huì)用電量3531億千瓦時(shí)，同比增長40.14%，迎來了開門紅。另外，有媒體報(bào)道稱，2月份發(fā)電量繼續(xù)保持樂觀，上旬發(fā)電量增速超過30%。而令火電企業(yè)“聞之色變”的煤炭?jī)r(jià)格，也由預(yù)期中的持續(xù)上漲變成了小幅回落。

        同時(shí)在券商發(fā)布的研報(bào)中，火電股更成為券商紛紛推薦的品種之一。業(yè)內(nèi)人士指出，在去年牛市中一直保持沉默的電力股，在各種因素的共振下可能會(huì)出現(xiàn)交易性機(jī)會(huì)。

行業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁增長

        進(jìn)入新年后，和電企業(yè)績(jī)息息相關(guān)的用電量數(shù)據(jù)迎來了開門紅。根據(jù)國家能源局公布的信息，今年1月份，全國全社會(huì)用電量3531億千瓦時(shí)，同比增長40.14%，環(huán)比增長2.7%，其中第二產(chǎn)業(yè)用電量2624億千瓦時(shí)，是拉動(dòng)增長的絕對(duì)主力，增幅達(dá)到45.99%。

        在一月份數(shù)據(jù)公布后，有媒體報(bào)道稱，2月份發(fā)電量繼續(xù)保持樂觀，上旬發(fā)電量增速超過30%。在春節(jié)長假之間，全國日均發(fā)電量為82.4億千瓦時(shí)，仍較去年春節(jié)期間的日均發(fā)電量64.1億千瓦時(shí)增長28.5%。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著我國經(jīng)濟(jì)不斷恢復(fù)，不管是用電量還是發(fā)電量都已逐步向國際金融危機(jī)發(fā)生前的狀態(tài)靠攏。

        另外，與電企盈利聯(lián)系最緊密的另一個(gè)因素——煤炭?jī)r(jià)格，在近期也并未如前市場(chǎng)預(yù)期一樣出現(xiàn)持續(xù)上漲，反而出現(xiàn)了小幅回落。第一創(chuàng)業(yè)提供的數(shù)據(jù)顯示，隨著澳洲BJ動(dòng)力煤指數(shù)的持續(xù)下跌，秦皇島大同優(yōu)混已由2月22日的770元/噸跌至跌至750元/噸左右，跌幅在2%以上。同時(shí)，煤炭運(yùn)價(jià)較2月中旬跌幅也在10%以上。

火電股“伺機(jī)而動(dòng)”

        此前，市場(chǎng)一度擔(dān)心進(jìn)入今年后煤炭?jī)r(jià)格會(huì)重啟漲勢(shì)，使火電企業(yè)如2008年一樣面對(duì)經(jīng)營困境。但從目前的情況看，這種擔(dān)憂并未成真。反而是全社會(huì)用電量以及發(fā)電量數(shù)據(jù)強(qiáng)勢(shì)增長，大大超過市場(chǎng)的預(yù)期。從市場(chǎng)來看，在2009年牛市中，嚴(yán)重跑輸大盤的電力板塊近日來表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，春節(jié)后電力板塊指數(shù)漲幅接近5%，而同期上證指數(shù)漲幅僅為1.82%。

        在近期，電力板塊已漸漸成為眾券商推薦的品種之一。東方證券、申銀萬國、銀河證券等券商均發(fā)布研報(bào)，明確表示對(duì)公司的看好。其中，東方證券認(rèn)為，作為具有明顯防御特質(zhì)的電力行業(yè)，在目前的估值下，股價(jià)下行空間有限，短期煤價(jià)的超預(yù)期下跌對(duì)電力股價(jià)形成有力支撐。建議投資者關(guān)注火電商中業(yè)績(jī)敏感度高的華電國際（600027，收盤價(jià)5.14元）。

        對(duì)此第一創(chuàng)業(yè)分析師劉波表示，1月份的電力行業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)體現(xiàn)了用電量需求繼續(xù)保持高位，另一方面，發(fā)電量和機(jī)組利用小時(shí)數(shù)據(jù)展現(xiàn)了“水弱火強(qiáng)”的局面。因此，建議配置火電電源結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，且估值不高的大型火電企業(yè)國電電力（600795，收盤價(jià)7.34元）、華能國際等個(gè)股。此外，去年電力行業(yè)金牌分析師楊治山重點(diǎn)推薦了已增長明確，且有持續(xù)資產(chǎn)注入預(yù)期的內(nèi)蒙華電  （600863，收盤價(jià)8.01元）。



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