一汽轎車

（000800，收盤價23.22元）評級：推薦  評級機構(gòu)：中投證券

        一汽轎車發(fā)布業(yè)績快報，公司2009年實現(xiàn)營業(yè)收入277.45億元，同比增長37.04%；實現(xiàn)凈利潤16.30億元，同比增長49.80%，每股收益1.00元。

        一汽轎車在2009年第四季度分別實現(xiàn)銷量和收入6.1萬輛、86億元，分別較第三季度環(huán)比增長17%和15%，但第四季度實現(xiàn)凈利潤7.3億元，環(huán)比增長100%。中投證券認為第四季度超高的盈利主要有兩個原因：一是產(chǎn)銷規(guī)模擴大以及中高端車睿翼推出對毛利率的改善，這個影響相對有限；第二，中投證券判斷對四季度盈利影響較大的是費用的顯著降低，主要是因為2009年新產(chǎn)品的模具開發(fā)、上市推廣等費用在上半年集中支出，四季度費用支出大幅減少。

        中投證券預(yù)計2010年公司實現(xiàn)銷售23萬輛以上，增速超過20%。

亞寶藥業(yè)

（600351，收盤價20.47元）評級：買入  評級機構(gòu)：中銀國際

        2009年，公司實現(xiàn)銷售收入14.88億元，同比增長18.6%；實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤約1.29億元，同比增長51.3%；每股收益0.41元，每股經(jīng)營性凈現(xiàn)金流1.16元，業(yè)績基本符合預(yù)期。公司2008年公開增發(fā)的投資項目將陸續(xù)建成投產(chǎn)，為公司的持續(xù)增長提供產(chǎn)能保障。

        目前，公司2008年公開增發(fā)的投資項目中，凍干粉針生產(chǎn)線和軟膠囊生產(chǎn)線都已經(jīng)建成投產(chǎn)，北京亞寶生物藥業(yè)已經(jīng)完工等待GMP認證，緩控釋生產(chǎn)線也即將完工，丁桂自動生產(chǎn)線也有望2010年下半年建成投產(chǎn)。隨著這些項目的逐步投產(chǎn)以及新產(chǎn)品的大量上市，中銀國際預(yù)計，公司良好的增長勢頭還將延續(xù)。

潞安環(huán)能

（601699，收盤價39.64元）評級：推薦  評級機構(gòu)：銀河證券

        據(jù)銀河證券調(diào)研，公司2009年生產(chǎn)計劃的實現(xiàn)較為圓滿，2009年全年原煤產(chǎn)量達到年初計劃的2800多萬噸，商品煤銷量約2600萬噸，其中動力煤約1500萬噸，噴吹煤銷量達到近800萬噸。

        據(jù)了解，公司2009年各煤種的售價總體保持平穩(wěn)，而2010年公司所簽訂的主要商品煤合同價格均大幅上漲，電煤含稅價為520元/噸，上漲40元；噴吹煤含稅價為890元/噸，上漲70元；洗精煤含稅價為1020元/噸，上漲170元。以2010年公司的商品煤銷售結(jié)構(gòu)測算，年初的提價可增加13億元收入，增厚業(yè)績0.8元。

華昌化工

（002274，收盤價16.69元）評級：推薦  評級機構(gòu)：長江證券

        華昌化工發(fā)布公告稱，公司擬與張家港市江南鍋爐壓力容器有限公司、江蘇瑞華投資發(fā)展有限公司成立張家港市艾克沃環(huán)保能源技術(shù)有限公司（擬定），該公司將主要經(jīng)營廢水、污水處理及資源化利用技術(shù)開發(fā)與工程設(shè)計，工程總承包及技術(shù)服務(wù)；污水處理技術(shù)及裝備，固廢處理及資源化，廢氣凈化（脫硫、脫硝及空氣凈化，二氧化碳減排與控制）等。

        長江證券認為，投資新公司是公司發(fā)展延伸和完善產(chǎn)業(yè)鏈的重要嘗試，并將推動公司業(yè)績增長。

        根據(jù)計劃，新公司注冊資本8000萬元，預(yù)計華昌化工首期出資960萬元。

        長江證券認為，新公司未來可能成為華昌化工業(yè)績增長的一大亮點，華昌化工業(yè)績有很大可能超預(yù)期。

現(xiàn)代投資

（000900，收盤價26.25元）評級：增持  評級機構(gòu)：東海證券

        現(xiàn)代投資去年年報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.65億元，比上年同期增加16.57%；利潤總額9.44億元，比上年同期增加26.11%；凈利潤6.31億元，比上年同期增加10.66%。實現(xiàn)每股收益1.58元，同比增長10.49%；全面攤薄凈資產(chǎn)收益率17.03％，比上年同期增長0.18個百分點。

        公司三路產(chǎn)通行費收入增長較好，符合預(yù)期。報告期，公司參股、控股5家公司。其中，公司出資1.5億元的大有期貨有限公司，2009年實現(xiàn)凈利潤415.67萬元，給予了公司較好的主營外補充。另外，公司出資近8000萬元、占總出資比例95%的湖南安訊投資資發(fā)展有限公司，2009年雖然虧損，但就其經(jīng)營業(yè)務(wù)的范圍來看未來會有較好的發(fā)展前景。

        東海證券表示看好公司控股的這兩家公司今后的盈利能力，它們未來將給公司帶來較好的投資收益。

雙鶴藥業(yè)

（600062，收盤價26.21元）評級：增持  評級機構(gòu)：東方證券

        近日東方證券對雙鶴藥業(yè)進行了調(diào)研，公司基層銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成果顯著，目前主力品種降壓0號銷售情況良好，預(yù)計今年增長勢頭將持續(xù)，隨國家兩網(wǎng)建設(shè)的不斷展開和公司在第三終端營銷的逐漸深入，降壓0號的銷量已經(jīng)突破9億片；同時降壓0號已進入基本藥物目錄，有助產(chǎn)品銷售在基層醫(yī)療機構(gòu)的放量。

        公司大輸液產(chǎn)業(yè)布局基本完成，佛山生產(chǎn)基地已經(jīng)盈利，東北生產(chǎn)基地也將在稍晚時候投產(chǎn)，屆時公司大輸液產(chǎn)品的布局將基本結(jié)束。雖然面臨競爭壓力，但預(yù)計高毛利品種銷量的擴大仍然可以使大輸液業(yè)務(wù)利潤實現(xiàn)正增長。東方證券認為公司近期利潤的主要增長點在于降壓0號在基層的持續(xù)放量，以及公司小產(chǎn)品的快速增長，而大輸液產(chǎn)業(yè)調(diào)整進度則有待觀察。



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