每經(jīng)記者  李文藝

        以6.77億元高價(jià)買(mǎi)入合計(jì)可采儲(chǔ)量不到2000萬(wàn)噸的三座煤礦及洗煤廠，日前，煤氣化（000968，收盤(pán)價(jià)18.14元）一則煤礦收購(gòu)交易公告讓不少業(yè)內(nèi)人士大呼“搞不懂”。按照煤氣化收購(gòu)三座煤礦可開(kāi)采數(shù)量計(jì)算，平均每噸價(jià)格高達(dá)33.89元，這可是同行收購(gòu)價(jià)格的兩倍！

        據(jù)了解，2009年冀中能源（000937，收盤(pán)價(jià)33.52元）收購(gòu)9座煤礦時(shí)，平均每噸價(jià)格是15.49元。同樣是在山西蒲縣買(mǎi)煤，同樣是購(gòu)買(mǎi)肥煤等煤種，潞安環(huán)能（601699，收盤(pán)價(jià)39.30元）去年5月份收購(gòu)兩座煤礦60%股權(quán)，價(jià)格也不到13元/噸。相比之下，煤氣化此次開(kāi)出的價(jià)格可謂是天價(jià)。

收購(gòu)價(jià)是同行的兩倍

        在3月16日披露年報(bào)的同時(shí)，煤氣化還發(fā)布了一則收購(gòu)公告，稱(chēng)公司將與曹銀虎共同設(shè)立一家新公司，用于收購(gòu)、整合、改造山西蒲縣的三座煤礦——安泰焦煤、洼里煤業(yè)、東勝煤礦，及一家洗煤廠東勝洗煤廠。按照約定，煤氣化作為整合主體，占有上述收購(gòu)資產(chǎn)70%的股權(quán)，出資約4.74億元。

        不過(guò)對(duì)于上述資產(chǎn)的收購(gòu)價(jià)，業(yè)內(nèi)人士卻有些看不懂。根據(jù)協(xié)議，三座煤礦加一家洗煤廠的價(jià)格合計(jì)為6.77億元，其中洗煤廠和東勝煤礦的打包價(jià)為1.08億元，另外兩座礦的賣(mài)價(jià)為5.68億元。據(jù)了解，三座煤礦的可開(kāi)采儲(chǔ)量合計(jì)只有1996.46萬(wàn)噸，按照賣(mài)價(jià)，平均每噸價(jià)格高達(dá)33.89元，是同類(lèi)公司收購(gòu)煤礦價(jià)格的兩倍。

        資料顯示，2009年下半年冀中能源向多家公司收購(gòu)9座煤礦及熱電廠等資產(chǎn)時(shí)，給出的總價(jià)為45億元左右，參考9座煤礦的合計(jì)可采儲(chǔ)量高達(dá)2.92億噸，平均每噸價(jià)格僅15.49元，還不到煤氣化本次收購(gòu)價(jià)格的一半。

        另外在去年5月份，潞安環(huán)能在山西蒲縣收購(gòu)煤礦時(shí)，給出的價(jià)格不到13元/噸，而這兩座礦的主要煤種是肥煤和主焦煤，相比煤氣化本次收購(gòu)的氣煤、肥煤、1/3焦煤等煤種，還略好些。煤礦資源都在同一地方，潞安環(huán)能收購(gòu)的煤種還略好于煤氣化，且每噸價(jià)格也低了不少。

        東海證券研究員谷三劍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“煤礦的定價(jià)很復(fù)雜，同一指標(biāo)下，價(jià)格相差不能太離譜。事實(shí)上，最主要的指標(biāo)還是要看采礦權(quán)的定價(jià)，目前我國(guó)焦煤的采礦權(quán)價(jià)格是8元/噸。”

        煤氣化公告里面僅公布了安泰焦煤、洼里煤業(yè)的采礦權(quán)定價(jià)，平均每噸約24.13元，依據(jù)山西省煤炭資源整合的相關(guān)規(guī)定，可給予對(duì)方50%~100%的采礦權(quán)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，但即使按照最高補(bǔ)償額，煤氣化的定價(jià)也仍然高出了一大截。

后期還要投入3.6億元

        更令人不解的是，煤氣化還將掏出約3.6億元資金對(duì)這三座煤礦進(jìn)行整合。因?yàn)槊簹饣敬问召?gòu)的三座礦中，有兩座煤礦屬于即將關(guān)閉的過(guò)渡性礦井，完成收購(gòu)后，煤氣化只保留一處，并將礦井能力提升至90萬(wàn)噸/年，這意味著后期還會(huì)有一筆不小的投入。

        谷三劍稱(chēng)，建設(shè)一座礦井的各項(xiàng)投入可按照每噸400元計(jì)算，即年產(chǎn)90萬(wàn)噸的礦井，需要約3.6億元資金建設(shè)。然而，煤氣化本次收購(gòu)三座煤礦的合計(jì)可開(kāi)采儲(chǔ)量只有1996.46萬(wàn)噸，按照每年90萬(wàn)噸開(kāi)采，也只能開(kāi)采22年。

        煤氣化此次為何如此高價(jià)參與收購(gòu)，背后的原因是什么？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日（3月18日）下午試圖聯(lián)系公司董秘，但其電話一直無(wú)人接聽(tīng)。

信息披露姍姍來(lái)遲

        記者仔細(xì)瀏覽公告，發(fā)現(xiàn)煤氣化的收購(gòu)還存在諸多蹊蹺之處。

        曹銀虎不僅是煤氣化本次收購(gòu)的合伙人，占有另外30%股權(quán)，同時(shí)也是安泰焦煤的法人代表及實(shí)際控制人，其與煤氣化一道收購(gòu)安泰焦煤，相當(dāng)于是自己將資產(chǎn)溢價(jià)后再賣(mài)給自己。另外，與曹銀虎僅有一字之差的曹秋虎，是洼里煤業(yè)的投資人，持有洼里煤業(yè)100%股權(quán)。更為有意思的是，曹銀虎在披露公告里面的住址是蒲縣政府家屬樓，這就更令人產(chǎn)生好奇。

        此外，煤氣化本次收購(gòu)早于2009年11月便拿到了政府批復(fù)，并且在2009年12月與東勝煤礦簽署了《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，但所有的信息直到3月16日年報(bào)發(fā)布時(shí)才予披露。煤氣化還稱(chēng)，由于三座煤礦屬于民營(yíng)企業(yè)，往年財(cái)務(wù)資料不完善，公司未能獲得其最近三年的歷史經(jīng)營(yíng)情況，包括年開(kāi)采量、年收入、年凈利潤(rùn)等資料。



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