每經(jīng)記者  徐皓  發(fā)自上海

　　  虎年首批發(fā)行的新基金已陸續(xù)結(jié)束募集，在基金扎堆發(fā)行以及股票市場寬幅弱勢震蕩的大環(huán)境下，不少基金公司頗感發(fā)行吃力?！睹咳战?jīng)濟新聞》獲悉，一些中小盤基金卻異軍突起，獨領(lǐng)市場風(fēng)騷——新發(fā)行的農(nóng)銀匯理中小盤基金首募高達90億份；老牌的金鷹中小盤精選最近單日出現(xiàn)了上千萬凈申購。市場的偏愛背后，是否意味著中小盤股市場將成為資金的樂園？  

超90億份！

中小盤基金暫居今年發(fā)行之冠

        剛結(jié)束募集的農(nóng)銀匯理中小盤可謂發(fā)行市場的一朵奇葩，超90億份的首募規(guī)模奪取今年發(fā)行之冠，這在去年基金市場最火熱的時候也是不多見的。  然而這樣的盛況并非是由于投資者集體爭相入市所致。據(jù)了解，與農(nóng)銀匯理同期發(fā)行的長信中證中央企業(yè)100首募規(guī)模僅6億多份，中海上證50指數(shù)首募為5億多份。前后者首募規(guī)模差距超過15倍。

        更多的基金公司“IPO”狀況與長信和中海相似。春節(jié)前結(jié)束募集的多只基金首募規(guī)模均低于10億份。申萬巴黎滬深300募集到9.33億份，金元比聯(lián)核心動力募集到4.37億份，國泰估值優(yōu)勢募集到8.43億份?；鸸酒毡榉从?，今年以來新基金發(fā)行的艱難一方面緣于基金扎堆發(fā)行的擠出效應(yīng)；另一方面則主要是A股市場不景氣致使投資者信心缺失。

        此次雖然農(nóng)銀匯理中小盤與長信中證中央企業(yè)100的托管行同為建行，但發(fā)行效果卻是天差地別。一般而言，新基金的托管行也通常是其發(fā)售主力，但銀行系基金則是例外。雖然銀行系基金的銀行股東不能擔(dān)任其基金托管行，卻是暗中發(fā)力助銷新基金的最重要渠道。

        而農(nóng)銀匯理中小盤在同期發(fā)行的十多只基金中一騎絕塵，正是因為其依托農(nóng)業(yè)銀行的強大渠道優(yōu)勢。

凈值表現(xiàn)

比大盤藍籌風(fēng)格的基金更好

        春節(jié)后，發(fā)行期交叉并同托管在建行的新基金有4只，托管在工行的新基金有6只。而基金公司也無暇顧及“撞車”的影響，有某擬發(fā)的新基金為了在工行（其托管行）排上隊已等待多時。

        而除了渠道擁堵的因素，投資者的情緒更直接受到市場的影響。

        基金公司市場部人士反映，由于不少認購的新基金在年初被套牢使投資者“很受傷”，這也給推薦基金的渠道帶來壓力，在銷售時更加謹(jǐn)慎。統(tǒng)計顯示，去年4季度成立的28只股票型基金和4只混合型基金今年以來凈值出現(xiàn)大范圍虧損，平均下跌5.23%。

        雖然“風(fēng)格切換”的預(yù)期被市場反復(fù)咀嚼，但今年以來中小盤個股的表現(xiàn)仍遠遠優(yōu)于大盤藍籌——今年年初以來，滬深300指數(shù)下跌8.07%，而中證700指數(shù)同期僅微挫0.27%。

        這也同時反映在中小盤基金的凈值表現(xiàn)中。在次新基金中取得正收益或跌幅較淺的基金，絕大部分都是以投資中小盤股為主。

        今年以來，廣發(fā)中證500和信達澳銀中小盤分別取得2.97%和1%的正收益；而招商中小盤精選、中歐中小盤、國泰中小盤成長凈值損失也非常小，遠低于大盤藍籌風(fēng)格基金。

        這般明顯的業(yè)績對比，或許也成為市場較為青睞中小盤基金的重要原因。

成長性

中小盤股較大盤藍籌更為明顯

        手握超90億元資金入市的農(nóng)銀匯理中小盤會否助推中小盤股再掀浪花？事實上，從資金面來看，瞄準(zhǔn)中小盤股的籌碼遠不止90億元。

        去年12月以來成立的中小盤基金或中小盤股指數(shù)基金（中證500）多達5只，這部分基金目前尚在建倉期。而正在發(fā)行和即將發(fā)行的中小盤基金還有3只，包括海富通中小盤、光大保德信中小盤、諾安中小盤。而這些基金都將主要瞄準(zhǔn)中小盤個股。

        除此之外，不少主動型基金也將籌碼投向中小盤股。去年下半年成立的兩只績優(yōu)基金大摩領(lǐng)先優(yōu)勢和中郵核心優(yōu)勢在建倉過程中均頗為鐘愛中小盤股。中郵核心優(yōu)勢前十大重倉股中有一半為中小盤股，其中天威視訊、長城電腦等在今年都一度表現(xiàn)優(yōu)異。大摩領(lǐng)先優(yōu)勢則表現(xiàn)的更為明顯，其前三大重倉股亨通光電、諾普信、馬應(yīng)龍均為今年表現(xiàn)活躍的小盤股。

        在以精選個股為主的2010年，基金投資人士認為，中小盤股的機會更受惠于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。政策大力扶持的新能源、傳感網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)等信息網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)、微電子等新材料、生命科學(xué)以及空間、海洋和地球深部資源利用領(lǐng)域等都是中小盤股集中的領(lǐng)域，從產(chǎn)業(yè)背景來看其成長性較大盤藍籌更為明顯。

        海富通中小盤擬任基金經(jīng)理程崠表示，市場上1000多只中小盤股中不乏高成長的股票標(biāo)的，僅僅需要等待買入的時機。

        值得注意的是，基金并非認為大盤藍籌就沒有機會。一位此前熱衷于中小盤股投資的基金經(jīng)理告訴記者，近期已經(jīng)逐步調(diào)入金融股以均衡配置。



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