郭靖早年師從“江南七怪”七位師傅學(xué)藝，所學(xué)頗雜且囫圇吞棗，臨別時，師傅教了真正受用一生的一招，叫“打不贏，跑！”，讓日后的郭大俠初出江湖時，雖屢經(jīng)生死考驗，但都沒有傷殘或丟命?！白裱瓗熋?，嚴(yán)格止損”的本領(lǐng)幫助郭靖躲過了多次不期而遇的江湖險惡，才有了后面能繼續(xù)學(xué)習(xí)高深武功的可能。

        郭靖為人俠義淳樸，機緣頗多而所學(xué)頗雜，但能夠最終由雜到純、化繁為簡，并揚長補短，探索出一套適合自己的系統(tǒng)化方法走向了成功，即“打不贏就跑來回避惡性損傷（控制風(fēng)險）；降龍十八掌加雙手互搏術(shù)形成雙倍戰(zhàn)斗力來提高武術(shù)  （專業(yè)）技能；為國為民贏得了多方支持來更好地救國救民”，最終成就了一代大俠！

        我們從本質(zhì)上來看投資，就是對“風(fēng)險和收益”二元目標(biāo)的兩難選擇和動態(tài)優(yōu)化管理過程。其理想狀態(tài)就是  “結(jié)合現(xiàn)實狀況，優(yōu)先實現(xiàn)降低投資風(fēng)險的目標(biāo)，并進(jìn)而努力實現(xiàn)收益和收益擴大化的目標(biāo)”?！鞍踩?、質(zhì)量、效率”就成為了投資不同層面的追求目標(biāo)。

        系統(tǒng)化投資方法，就是基金經(jīng)理要在借助系統(tǒng)化研究工作成果的基礎(chǔ)上，建立起一套系統(tǒng)化的投資框架，對影響投資業(yè)績的各個環(huán)節(jié)，如大類資產(chǎn)配置（時機選擇）、行業(yè)群比較及優(yōu)選、主流行業(yè)群配置度、個股群精選質(zhì)量、投資組合構(gòu)建  （組合策略與倉位策略）、市值管理（止損及止贏策略）等方面，要建立起一整套系統(tǒng)化的方法，以保障各環(huán)節(jié)的內(nèi)容質(zhì)量，協(xié)調(diào)各環(huán)節(jié)間的配合質(zhì)量，動態(tài)評估各環(huán)節(jié)質(zhì)量對組合整體風(fēng)險和收益的貢獻(xiàn)度，并進(jìn)而優(yōu)化投資質(zhì)量，最終實現(xiàn)當(dāng)期和長期投資中“安全、質(zhì)量、效率”的追求目標(biāo)。

        事實上，有了這種整套系統(tǒng)化投資方法的支持，就像打仗前做好了戰(zhàn)場偵察、作戰(zhàn)方案和戰(zhàn)斗準(zhǔn)備一樣，從容、平和的心態(tài)才有了更堅實的基礎(chǔ)，即使出現(xiàn)了突發(fā)性地意外變化，我們也有了更多心理上和技術(shù)上的準(zhǔn)備來應(yīng)對。

        就2010年資本市場而言，是基本面比較復(fù)雜，走勢可能比較震蕩的一年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢向好與防通脹、經(jīng)濟(jì)刺激政策擇時退出；調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式與保八目標(biāo)的延續(xù)；擴大內(nèi)需與發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，更好地融入世界經(jīng)濟(jì)等等難以兼顧的目標(biāo)都擺在了我們面前。目前市場情緒難免有些猶豫、觀點難免有所分歧，觀點有所分歧是好事，是風(fēng)險更是機會！

        我們對市場有所敬畏，對自己有所信心，我們很難，也沒有必要對諸多經(jīng)濟(jì)問題一一及時做出正確的判斷和投資動作，但我們可以抓住投資最核心的環(huán)節(jié)，在判斷安全邊際的基礎(chǔ)上來比較和精選個股群未來的收益預(yù)期和估值提升空間，結(jié)合投資策略來追求投資的質(zhì)量和效率。而且，我們相信，隨著時間的推移，2010年的經(jīng)濟(jì)局面和政策預(yù)期會逐步明朗，屆時市場的主流方向也會愈發(fā)明晰，我們系統(tǒng)化投資的優(yōu)勢也可能能得到更好的體現(xiàn)。

周婷婷  整理



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