水表制造龍頭三川股份今日上市。業(yè)內(nèi)人士指出，三川股份此次上市，募集資金用于改善產(chǎn)能受限項目，項目順利實施，三川股份的生產(chǎn)規(guī)模擴充明顯，同時也標(biāo)志著公司在未來2至3年內(nèi)向著水表銷量第一企業(yè)邁進。

募集資金解決產(chǎn)能問題

        三川股份是專業(yè)從事水表及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)。今日三川股份終于迎來了上市的第一天。

        三川股份前身是鷹潭水表廠和鷹潭三川水表配件廠，兩家企業(yè)均為三川集團全資附屬公司。2004年，三川集團以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立三川水表股份有限公司，主營各種水表產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)最大的水表生產(chǎn)企業(yè)之一。主要產(chǎn)品有：各種預(yù)付費智能水表、遠傳水表、各種濕式、干式機械水表、節(jié)水水表。

        資料顯示，2008年，2009年三川股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.76億元，3.11億元，分別同比增長9.01%，12.8％。這兩年實現(xiàn)凈利潤分別為0.35億元，0.61億元，同比增長9%，76％，凈利率達到20％。

        2008年收入增長較慢，原因之一就是產(chǎn)能受限。三川股份表示，在報告期內(nèi)保持著良好的銷售增長勢頭，隨著全國市場的不斷開拓，銷售規(guī)模不斷擴大，2006年產(chǎn)銷率為95.56%，公司的產(chǎn)銷率在2007年達到了108.10%，生產(chǎn)規(guī)模限制了市場的進一步開拓。自2007年開始，公司管理層開始慎重投資擴大產(chǎn)能，由年產(chǎn)250萬臺擴張為380萬臺，2008年公司產(chǎn)能利用率為102.18%，產(chǎn)銷率達到98.29%。

        可見解決產(chǎn)能瓶頸已經(jīng)成為三川股份當(dāng)務(wù)之急。國信證券研究報告，公司處于快速成長期，近年來一直在擴張產(chǎn)能，但訂單量依然受到產(chǎn)能限制。

        此次三川股份上市募集的資金將主要用于解決產(chǎn)能。三川股份表示，本次發(fā)行數(shù)量為1300萬股，發(fā)行價為49元/股，對應(yīng)市盈率46.67倍。其中，網(wǎng)下發(fā)行260萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的20%；網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為1040萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的80%。

        同時，發(fā)行也頗為順利，三川股份在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行獲得超額認購，其中網(wǎng)上定價發(fā)行超額認購倍數(shù)為243倍，網(wǎng)下發(fā)行認購倍數(shù)為65.81倍。

未來有望成為水表第一企業(yè)

        據(jù)了解，三川股份此次募集資金中約有2億元投向6個項目，它們分別是，300萬臺水表合資項目、15萬臺工業(yè)水表項目、200萬臺智能水表項目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、技術(shù)中心建設(shè)項目、年產(chǎn)1萬噸管材項目等。超額部分用于其他與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運資金項目。

        資料顯示，三川股份的項目全部達產(chǎn)后，智能水表生產(chǎn)能力從80萬臺提高到280萬臺；機械水表生產(chǎn)能力從320萬臺提高到620萬臺；工業(yè)水表生產(chǎn)能力從4萬臺提高到19萬臺；并新增塑膠管材1萬噸生產(chǎn)能力，生產(chǎn)規(guī)模擴充明顯。

        分析人士指出，三川股份此次募集資金項目緊緊結(jié)合公司營業(yè)情況的實際，在公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力飽和不能滿足市場需求的情況下，選擇合適的地點進行項目建設(shè)以擴充自己的產(chǎn)能和增強公司的技術(shù)實力。

        如果通過募集資金項目的順利實施，三川股份的水表產(chǎn)品生產(chǎn)能力將進一步提高，水表產(chǎn)品系列將進一步完整，水表技術(shù)含量也將有顯著提升，能滿足客戶多層次、多用途的水表產(chǎn)品需求，公司競爭優(yōu)勢進一步提高，公司業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力進一步提高。

        同時，在未來2至3年內(nèi)，通過募集資金，新建生產(chǎn)線，擴產(chǎn)節(jié)水型水表、智能水表和大口徑工業(yè)水表，有望做到水表銷量全國第一；同時通過行業(yè)整合兼并競爭對手，獲得銷售網(wǎng)絡(luò)，向海外市場擴張，有望做到水表銷量全球第一。  (陳進)



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