每經(jīng)記者  王硯丹

        今日  （4月16日），瀘州老窖（000568，收盤價(jià)32.15元）發(fā)布2009年年報(bào)。去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.70億元，較2008年增長15.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤16.73億元，同比增長32.18%；每股收益1.20元，凈資產(chǎn)收益率38.78%。公司同時(shí)提出了每10股派現(xiàn)7.5元（含稅）的分紅預(yù)案。

業(yè)績增長明顯放緩

        值得注意的是，雖然2009年瀘州老窖的年報(bào)無論是業(yè)績還是分紅方案仍然稱得上非常亮麗，但是與前幾年比較后《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，公司業(yè)績增速已經(jīng)出現(xiàn)明顯放緩，凈利潤增長率自2006年達(dá)到頂峰以來，2007年~2009年連續(xù)三年出現(xiàn)下滑。

        從2006年開始，瀘州老窖將國窖1573作為營銷突破重點(diǎn)，并取得了巨大成功。當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤3.23億元，較2005年增長了4.7倍。2007年和2008年，公司繼續(xù)維持高速增長勢頭，凈利潤增長率達(dá)到140%和64%。但是2009年，公司凈利潤增長率僅有32%。這或許意味著公司業(yè)績增長已經(jīng)進(jìn)入了相對穩(wěn)定時(shí)期。

        高檔酒仍是瀘州老窖主要的收入和利潤來源。2009年公司高檔酒銷售收入達(dá)到26.39億元，較2008年增長6.03%，在營業(yè)收入中占比達(dá)到60.39%；營業(yè)利潤率為82.44%，同比增長0.71%。但是中低檔酒的銷售增長超過了高檔酒，去年公司中低檔酒銷售收入增長達(dá)到66.26%，至19.96億元；營業(yè)利潤率也增長了9.67%至43.08%。

        另外，由于去年A股市場出現(xiàn)大幅反彈，瀘州老窖參股34.85%的華西證券取得良好業(yè)績，實(shí)現(xiàn)凈利潤10.27億元，公司按照股權(quán)比例獲得了3.58億元投資收益，在凈利潤中占比超過20%。

計(jì)劃到2013年銷量增長2倍

        從年報(bào)中可以看出，對于所面臨的經(jīng)營形勢，瀘州老窖管理持有較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，指出“白酒行業(yè)進(jìn)入門檻較低，業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量龐大，且業(yè)外及國外資本也試圖擠占中國白酒市場份額，行業(yè)競爭將更加激烈，中國白酒業(yè)規(guī)?；⑷珖陌l(fā)展趨勢也越發(fā)明顯。在未來幾年里，二線優(yōu)質(zhì)酒企被整合將成為主流，可以預(yù)見2010年白酒行業(yè)的‘洗牌’競爭將出現(xiàn)白熱化的局面。”而公司“和行業(yè)龍頭企業(yè)在經(jīng)營實(shí)力、品牌競爭力等方面仍有一定差距，將面臨‘前有標(biāo)兵、后有追兵’的局面?！?br/>
        雖然態(tài)度上非常謹(jǐn)慎，但是在制定經(jīng)營計(jì)劃時(shí)，瀘州老窖管理層仍然可以稱得上充滿激情，計(jì)劃2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入58億元  （含稅），也就是說比去年增長33%；并且公司計(jì)劃到2013年時(shí)，銷售收入能夠達(dá)到130億元  （含稅）。若公司到2013年時(shí)能夠完成這一宏偉藍(lán)圖，這意味著屆時(shí)公司銷售規(guī)模較今年還將擴(kuò)大2倍！

        在戰(zhàn)略上，公司指出為達(dá)到銷售目標(biāo)，今年將在國窖1573銷售快速增長的同時(shí)，全力提升瀘州老窖特曲的銷售數(shù)量和銷售價(jià)格，并且還將推出瀘州老窖特曲年份酒，借此實(shí)現(xiàn)瀘州老窖品牌廣告宣傳的強(qiáng)烈覆蓋，最終實(shí)現(xiàn)瀘州老窖特曲整體銷售收入的上升和品牌高度的逐步提升。



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