每經(jīng)記者  毛晉楠

        貴州茅臺(tái)  （600519，收盤(pán)價(jià)147.98元）很差的年報(bào)，并未影響機(jī)構(gòu)對(duì)酒類(lèi)公司的信心。

        近期，二線酒類(lèi)股表現(xiàn)不俗。

重慶啤酒  （600132，收盤(pán)價(jià)34.10元）連續(xù)漲停，古井貢酒（000596，收盤(pán)價(jià)45.66元）、山西汾酒（600809，收盤(pán)價(jià)47.12元）逼近50元，金種子酒  （600199，收盤(pán)價(jià)22.10元）、水井坊（600779，收盤(pán)價(jià)22.97元）等也是強(qiáng)勢(shì)走強(qiáng)，甚至帶動(dòng)了五糧液和瀘州老窖的反彈。

        對(duì)此，一位上市券商的食品飲料行業(yè)研究員向  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者一語(yǔ)點(diǎn)破：二線酒類(lèi)公司一季報(bào)業(yè)績(jī)將超出預(yù)期。

首季量?jī)r(jià)齊升

        每年一季度和四季度，都是白酒類(lèi)公司銷(xiāo)售的旺季。大通證券的數(shù)據(jù)顯示，今年前2個(gè)月，白酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入469億元，同比增長(zhǎng)40.03%，增速比去年同期加快了21.07個(gè)百分點(diǎn)。

        相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年白酒產(chǎn)量繼續(xù)加速上揚(yáng)，1~2月白酒產(chǎn)量同比增速達(dá)到30.2％，大大高于2009年1~11月22％的同比增速，顯示白酒行業(yè)需求繼續(xù)向好。

        收入的增速快于產(chǎn)量的增速，表明白酒的噸酒價(jià)格在提升，這也反映了白酒行業(yè)高端化的趨勢(shì)。

        隨著商務(wù)消費(fèi)的持續(xù)復(fù)蘇以及私人消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的延續(xù)，中高端白酒需求將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

        據(jù)悉，今年一季度，貴州茅臺(tái)、五糧液、山西汾酒等價(jià)格堅(jiān)挺。多個(gè)地方的經(jīng)銷(xiāo)商普遍表示，茅臺(tái)庫(kù)存很低，五糧液略有庫(kù)存，瀘州老窖庫(kù)存相對(duì)較高，顯示一線高端白酒庫(kù)存并無(wú)隱憂。

        一位研究員表示，大部分酒類(lèi)公司今年一季報(bào)的業(yè)績(jī)肯定會(huì)超過(guò)預(yù)期，這也是機(jī)構(gòu)敢于積極做多酒類(lèi)股的原因。

機(jī)構(gòu)積極調(diào)倉(cāng)

        作為酒類(lèi)行業(yè)的龍頭，貴州茅臺(tái)在近期公布的2009年年度報(bào)告讓很多機(jī)構(gòu)感到失望。一些機(jī)構(gòu)不愿意繼續(xù)在貴州茅臺(tái)中苦等而選擇退出。從走勢(shì)來(lái)看，貴州茅臺(tái)一路下跌。資金流向顯示，機(jī)構(gòu)資金凈流出，已表明眾多基金堅(jiān)決撤離的決心。

        酒類(lèi)行業(yè)擁有很強(qiáng)的盈利能力，雖然退出了貴州茅臺(tái)，但機(jī)構(gòu)投資者絕不愿意退出這個(gè)行業(yè)，他們開(kāi)始選擇新的投資品種。于是，以重慶啤酒、山西汾酒為代表的二線酒類(lèi)股，就成為了機(jī)構(gòu)的新寵。

        近期，很多機(jī)構(gòu)開(kāi)始對(duì)山西汾酒進(jìn)行調(diào)研。包括國(guó)都證券、長(zhǎng)江證券、國(guó)金證券、中金公司在內(nèi)的多家券商，都發(fā)布了調(diào)研報(bào)告，對(duì)該股予以推薦?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者近期碰到的幾位基金公司的人士表示，剛從山西汾酒實(shí)地調(diào)研歸來(lái)，并給予很高的評(píng)價(jià)。

        此外，洋河股份（002304，收盤(pán)價(jià)136.00元）、古井貢酒、金種子酒等在近期受到的關(guān)注度也很高，股價(jià)也是節(jié)節(jié)飆升。

        中金公司認(rèn)為，目前白酒估值極具安全邊際，行業(yè)基本面遠(yuǎn)好于2008年四季度，而且市場(chǎng)對(duì)于白酒板塊增長(zhǎng)的潛力深信不疑。行業(yè)每年以超過(guò)20％穩(wěn)定增長(zhǎng)的預(yù)期強(qiáng)烈，板塊整體投資價(jià)值再現(xiàn)。隨著季報(bào)的來(lái)臨以及市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)的重視，白酒企業(yè)業(yè)績(jī)將成為股價(jià)上漲的催化劑。同時(shí)，渠道價(jià)格有望在二季度后企穩(wěn)回升。

        而對(duì)于一線的白酒公司，機(jī)構(gòu)目前也開(kāi)始關(guān)注，畢竟，第四季度的業(yè)績(jī)變臉，是否預(yù)示著貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，仍需要進(jìn)一步觀察，如果貴州茅臺(tái)一季度業(yè)績(jī)能夠帶來(lái)驚喜，那么估值可能重新提升，而對(duì)于五糧液，研究人士均表示今年業(yè)績(jī)?nèi)詫⒊A(yù)期，值得持有。

        此外，部門(mén)酒類(lèi)公司的重組傳聞也頗多，像伊力特（600197，收盤(pán)價(jià)16.61元）、ST皇臺(tái)（000995，收盤(pán)價(jià)8.71元）等，本身市值也不大，市場(chǎng)傳聞?dòng)锌赡苤亟M，也受到部分資金的炒作。

重點(diǎn)公司簡(jiǎn)介

山西汾酒啟動(dòng)內(nèi)部機(jī)制大變革

        山西汾酒在品牌和基地市場(chǎng)上，具有得天獨(dú)厚優(yōu)勢(shì)，新管理層的上任將帶來(lái)公司機(jī)制的大變革，公司近期已進(jìn)行內(nèi)部體制改革，激勵(lì)機(jī)制有較大變化。與盛初營(yíng)銷(xiāo)咨詢公司的合作將注入全新的營(yíng)銷(xiāo)理念，汾酒快速發(fā)展基礎(chǔ)已具備，未來(lái)銷(xiāo)售量有望大幅度增長(zhǎng)。

古井貢酒成功引入戰(zhàn)略投資者

        集團(tuán)的成功引入戰(zhàn)略投資者，使得古井貢酒發(fā)生了質(zhì)的改變。2009年年報(bào)顯示，公司高端酒的毛利率已經(jīng)超過(guò)了80%，表明新產(chǎn)品已經(jīng)獲得了初步成功，吸引了眾多分析人士密集調(diào)研。由于其總股本僅2.35億股，而且還有B股，總市值仍是白酒行業(yè)中較小的，值得中長(zhǎng)期關(guān)注。



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