每經(jīng)記者  毛晉楠

　　  昨日（4月28日），萬科A（000002，收盤價(jià)7.78元）等地產(chǎn)股開始展開反彈，但濱江集團(tuán)（002244，收盤價(jià)11.44元）卻是沖高回落。收盤時(shí)，濱江集團(tuán)下跌了1.38%，報(bào)收11.44元，創(chuàng)出年內(nèi)收盤新低。隨著濱江集團(tuán)股價(jià)的再度下跌，距離中誠(chéng)信托3只信托產(chǎn)品的止損價(jià)也就更進(jìn)了一步，警報(bào)再度響起。

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在仔細(xì)梳理中誠(chéng)信托接盤濱江集團(tuán)全過程后發(fā)現(xiàn)，在買入價(jià)格、買入金額、接盤對(duì)象等三個(gè)方面都存在著疑問。  

疑問1：

劉益謙的定向接盤信托？

        “法人股大王”劉益謙是資本市場(chǎng)的一位牛人，其去年在A股市場(chǎng)頻頻參與京東方A（000725，收盤價(jià)4.57元）、保利地產(chǎn)（600048，收盤價(jià)12.48元）等各類公司的定向增發(fā)，一度被譽(yù)為“大買家”。

        不過在劉益謙頻頻出手的背后，市場(chǎng)也在熱議其資金來源何處，如何在短時(shí)間內(nèi)調(diào)集數(shù)十億元的資金參與增發(fā)，并保證資金鏈的運(yùn)作順暢？有媒體曾報(bào)道，劉益謙之所以能有如此多的資金參與各類公司增發(fā)，就在于其把增發(fā)的股份以信托方式賣給收購(gòu)資金方，再用獲得的新資金參與下一個(gè)增發(fā)項(xiàng)目。

        于是在中誠(chéng)信托去年發(fā)行的一款名為  “2009年中誠(chéng)信托首開股份股票收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱首開收益）產(chǎn)品中，記者看到，該信托計(jì)劃成立于2009年8月26日，共計(jì)募資人民幣2.5億元，用于購(gòu)買劉益謙去年參與首開股份定向增發(fā)獲得的3500萬股處于限售期內(nèi)的股票收益權(quán)。

        而在前期《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道中，中誠(chéng)信托旗下3只信托產(chǎn)品——濱江優(yōu)得、濱江優(yōu)享、濱江優(yōu)利通過大宗交易市場(chǎng)，高價(jià)買入的5000多萬股濱江集團(tuán)股票也來源于劉益謙控制的新理益集團(tuán)、上海漢晟信投資公司去年6月解禁的首發(fā)限售股。

        連續(xù)兩次都與劉益謙發(fā)生聯(lián)系，而且都是“幫助”劉益謙成功套現(xiàn)，這不難讓市場(chǎng)產(chǎn)生懷疑，中誠(chéng)信托與劉益謙到底有怎樣的關(guān)系？甚至有信托界人士在接受  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪中表示，“中誠(chéng)信托成立的多只產(chǎn)品，已經(jīng)變相成為劉益謙套現(xiàn)的定向接盤信托！”

疑問2：

為何全倉(cāng)買入地產(chǎn)股

        上述信托人士告訴記者，中誠(chéng)信托8億元巨資集中買入一家公司的股票，而且還是一家房地產(chǎn)類企業(yè)，這在中國(guó)信托史上是非常罕見的。

        從歷史來看，房地產(chǎn)行業(yè)可謂是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，2008年席卷全球的金融危機(jī)就是由美國(guó)次級(jí)房貸危機(jī)引發(fā)的。而在我國(guó)，由于近年房?jī)r(jià)屢創(chuàng)新高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離普通大眾的收入水平，更是成為政府多次調(diào)控的對(duì)象。

        另外記者發(fā)現(xiàn)，中誠(chéng)信托3只產(chǎn)品在買入時(shí)機(jī)和買入價(jià)格都讓人產(chǎn)生懷疑。

        從時(shí)機(jī)來看，自中誠(chéng)信托去年7月接盤后，濱江集團(tuán)去年高點(diǎn)19.50元也隨即出現(xiàn)，此后就是連續(xù)下跌。截至昨日更是跌至11.44元，可見3只信托產(chǎn)品從成立之后就開始虧損。

        從價(jià)格來看，3只信托產(chǎn)品從大宗交易平臺(tái)買來的籌碼明顯偏高。據(jù)長(zhǎng)期研究大宗交易的分析人士透露，大宗交易的成交價(jià)格一般都比當(dāng)日的最低價(jià)要低，成交價(jià)格基本都較當(dāng)日收盤價(jià)折價(jià)7%~12%，甚至更低。然而擁有數(shù)千萬買盤的中誠(chéng)信托的接盤價(jià)距離當(dāng)日收盤價(jià)卻很接近。“應(yīng)該可以獲得更低的買入價(jià)格，但中誠(chéng)信托并未利用資金的優(yōu)勢(shì)為受益人爭(zhēng)取更低的買入價(jià)，這確實(shí)可疑。”

        上述信托人士最后指出，“集中持有一只股票，理論上也是可行的，但是信托公司本身就是一個(gè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)極為厭惡的金融機(jī)構(gòu)，而8億元的規(guī)模也非常大，等同于一只小的基金公司。出現(xiàn)如此大規(guī)模投入一只地產(chǎn)股，至少說明這家信托公司在風(fēng)險(xiǎn)控制上存在一些問題。”

疑問3

買入額超過募資額近5000萬

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在仔細(xì)對(duì)比中誠(chéng)信托大宗交易的成交額以及募集資金的總量后發(fā)現(xiàn)，濱江優(yōu)享所購(gòu)買股份的金額居然大幅超過了募集的資金總量。

        濱江優(yōu)享在2009年7月2日成立當(dāng)日，一共通過3次接盤，買進(jìn)了1661.79萬股。3次接盤分別是7月2日的兩筆合計(jì)1280萬股，成交價(jià)為16.3元；以及7月6日的381.8萬股，成交價(jià)為17.69元；3筆大宗交易的成交金額合計(jì)達(dá)到了27618.042萬元。

        但根據(jù)濱江優(yōu)享的成立公告，該信托計(jì)劃募集資金金額22634萬元人民幣，其中優(yōu)先受益人認(rèn)購(gòu)的金額為人民幣11317萬元，一般受益人認(rèn)購(gòu)的金額為人民幣11317萬元。

        對(duì)比上述交易記錄和濱江優(yōu)享的成立公告就可以看到，居然相差了整整4984萬元。

        在成立之初濱江優(yōu)享僅手握22634萬元的資金，如何能購(gòu)得27618.042萬元金額的濱江集團(tuán)股票？這又成為一個(gè)謎團(tuán)。

        記者昨日曾致電中誠(chéng)信托，希望就上述疑問予以采訪，但截至發(fā)稿，中誠(chéng)信托方面還未對(duì)上訴疑問予以答復(fù)。



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