◆占據(jù)回轉(zhuǎn)支承市場1/4份額，是三一重工等的支承產(chǎn)品供應(yīng)商。

        ◆產(chǎn)品用于新中國成立60周年閱兵裝備方陣，已被列入軍方采購目錄。

        ◆募投項目逐步達產(chǎn)，公司風(fēng)電接單能力將出現(xiàn)增長。

傳統(tǒng)工程機械市場優(yōu)勢猶在

        方圓支承（002147，收盤價13.92元）是我國回轉(zhuǎn)支承業(yè)務(wù)規(guī)模最大的內(nèi)資企業(yè)，支承產(chǎn)品占公司主營業(yè)務(wù)收入的95%以上。

        公司的中小型普通回轉(zhuǎn)支承主要應(yīng)用于起重機、挖掘機、樁工機械和混凝土泵車為主的工程機械領(lǐng)域，占據(jù)該市場1/4左右的份額，是三一重工、中聯(lián)重科、山河智能、徐工機械等工程機械主機廠重要的回轉(zhuǎn)支承產(chǎn)品供應(yīng)商。預(yù)計2010年公司將在斗山、現(xiàn)代、小松、日立建機、卡特等整機制造商市場中實現(xiàn)突破，加速進口替代的進程。

        公司有多種規(guī)格的產(chǎn)品在新中國成立60周年閱兵裝備方陣中被使用，而更多類型的產(chǎn)品已經(jīng)被列入軍方采購目錄，考慮到我國軍事裝備使用的中高端回轉(zhuǎn)支承產(chǎn)品之前嚴重依賴進口，在公司順利進入軍方市場后，其產(chǎn)品的進口替代速度必將加快。

新能源領(lǐng)域接單能力將爆發(fā)

在風(fēng)電領(lǐng)域，一個兆瓦級以上風(fēng)機需4個精密級回轉(zhuǎn)支承與之配套（1個偏航支承和3個變槳支承），這4個支承在風(fēng)機總成本中占比約5.9%，按保守的每套風(fēng)機用支承組平均30萬元售價估算，2010年該領(lǐng)域市場容量接近57億元，2011年則有望接近100億元，

        雖然公司在風(fēng)電支承業(yè)務(wù)方面起步較晚，但發(fā)展較快，公司已完全掌握1.5M瓦風(fēng)電機組配套用偏航支承與變漿支承的制造技術(shù)。隨著新募投項目的逐步達產(chǎn)，公司大圈及精密圈接單能力將出現(xiàn)爆發(fā)增長，屆時高兆瓦級風(fēng)電支承接單量將出現(xiàn)迅猛增加。

        在太陽能領(lǐng)域，“追日型”太陽能發(fā)電設(shè)備的工作效率要高于固定型設(shè)備25-35%，是當(dāng)今世界太陽能開發(fā)利用的主要趨勢，其工作主要依靠回轉(zhuǎn)支承的傳動來完成，這為小型回轉(zhuǎn)支承產(chǎn)品創(chuàng)造了巨大的市場空間，2010年一季度以來，公司在太陽能發(fā)電設(shè)備領(lǐng)域訂單也呈現(xiàn)顯著的恢復(fù)性增長。

        據(jù)了解，公司的調(diào)價計劃正處于研究準備階段，尚未實施，預(yù)計最快2010年中期正式“調(diào)價”，屆時將提升毛利率約3-5個百分點。

        2010年一季度，公司每股收益0.06元，較2009年同期增長52%以上，但據(jù)了解，受到收入確認等因素的影響，公司實際經(jīng)營情況更為理想。我們判斷，公司2010年二季度業(yè)績無論是同比還是環(huán)比都將呈現(xiàn)顯著增長，全年實現(xiàn)翻番難度不大，2010-2011年每股收益在0.39元和0.55元。  浙商證券



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