據(jù)金隅集團(tuán)下屬香港上市公司金隅股份(02009.HK)昨日（6月7日）公告顯示,2010年6月4日,金隅股份召開(kāi)董事會(huì)審議通過(guò)了 《公司以吸收換股方式吸收合并河北太行水泥(600553)股份有限公司之預(yù)案》的議案,該議案得到中國(guó)證監(jiān)會(huì)原則性批準(zhǔn)。

　　至此,金隅集團(tuán)承諾的重組太行水泥工作全面啟動(dòng),而金隅股份也借此踏上了回歸A股市場(chǎng)的第一步。

　　吸收合并太行水泥

　　金隅集團(tuán)與太行水泥的關(guān)系由來(lái)已久。

　　2007年7月30日,太行水泥第一大股東太行華信的股權(quán)發(fā)生變更,中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司將其所持有的太行華信33.33%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給金隅股份。而金隅集團(tuán)也將自身所持有的太行華信61.67%的股權(quán)委托給金隅股份管理。由此,金隅股份持有太行華信95%的股權(quán)。

　　在去年7月29日金隅股份在香港市場(chǎng)成功上市后,金隅集團(tuán)重申,將在金隅股份H股上市后的12個(gè)月內(nèi),協(xié)助太行水泥完成水泥資產(chǎn)整合方案,并進(jìn)入相關(guān)主管部門(mén)申報(bào)程序。

　　“金隅集團(tuán)如期履行市場(chǎng)承諾,提升了公司市場(chǎng)價(jià)值?！痹谧蛉战鹩绻煞荻聲?huì)工作部給 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)來(lái)的相關(guān)材料中,有著上述表示。

　　不過(guò),此次重組方式與市場(chǎng)的預(yù)期完全不同。

　　東方證券行業(yè)分析師羅果對(duì)記者介紹,市場(chǎng)對(duì)重組的預(yù)期是,金隅股份上市后,將水泥資產(chǎn)注入太行水泥,讓其經(jīng)營(yíng)水泥,而金隅股份通過(guò)持有后者股權(quán)的形式,分享水泥行業(yè)的利潤(rùn)。

　　而此次方案則是金隅股份發(fā)行A股,以換股的方式吸收合并太行水泥。

　　據(jù)公告,本次吸收合并,金隅股份A股換股價(jià)格為9.00元/股;太行水泥換股價(jià)格為10.80元/股。即太行水泥股東所持每股太行水泥股票可以換取1.2股金隅股份本次發(fā)行的A股股票。

　　“最直接的結(jié)果就是太行水泥股票將會(huì)被注銷(xiāo)?！绷_果的話(huà)在方案中被證實(shí)。據(jù)公告表示,在吸收合并后,將以金隅股份為存續(xù)公司,承繼及承接太行水泥的所有職工、資產(chǎn)、負(fù)債等,太行水泥將終止并注銷(xiāo)法人資格。

　　金隅股份啟動(dòng)A股回歸

　　之所以出現(xiàn)與市場(chǎng)預(yù)期完全不同的重組方式,最主要的原因是金隅股份想借此機(jī)會(huì)回歸A股。

　　金隅股份董事會(huì)工作部有關(guān)人士昨日就明確表示,在吸收合并太行水泥后,“金隅股份A股將申請(qǐng)?jiān)谏辖凰鲜薪灰住薄?/P>

　　他表示,通過(guò)換股吸收合并太行水泥暨金隅股份在A股主板市場(chǎng)發(fā)行,金隅集團(tuán)將新增A股資本市場(chǎng)平臺(tái),“A股上市公司整體市場(chǎng)估值遠(yuǎn)高于H股市場(chǎng),在拓寬公司未來(lái)資本市場(chǎng)融資渠道的同時(shí),也將提高公司融資效率?！?/P>

　　“這對(duì)于金隅股份來(lái)說(shuō)肯定是好事。”羅果認(rèn)為,太行水泥的相關(guān)資產(chǎn)還比較優(yōu)質(zhì),而且金隅股份也可簡(jiǎn)化未來(lái)A股上市的程序。

　　董事會(huì)工作部材料也表示,本次換股吸收合并完成后,金隅集團(tuán)將整合完成原太行水泥旗下所有水泥業(yè)務(wù),建立水泥板塊集中統(tǒng)一的戰(zhàn)略規(guī)劃和管理體系。

　　資料顯示,太行水泥2009年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.58億元,同比增長(zhǎng)34.72%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7432萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)113.71%。