繼上周五AH股溢價指數(shù)創(chuàng)出102.05點的歷史新低后,昨日該指數(shù)竟再現(xiàn)驚魂一跳,盤中一度低至100.34點,離A股較H股整體倒掛這一歷史奇觀已近在咫尺。更讓人驚訝的是,目前10只倒掛的A股中前3名均為金融股,平均倒掛幅度高達22.3%。

　　歷史新低A股較H股溢價0.34%

　　周一,盡管AH股溢價指數(shù)收報102.48點,漲幅0.04%。不過盤中仍跌至100.34點,創(chuàng)歷史新低,A股平均較H股溢價僅0.34%。據(jù)統(tǒng)計,本月以來該指數(shù)累計下跌1.23%,在此前5個月間累計跌幅更高達14%。

　　數(shù)據(jù)顯示,目前A股對H股負溢價的個股有10只,分別是中國人壽(601628)、中國平安(601318)、招行(600036)、工行(601398)、交行、建行、中國神華(601088)、中國鐵建(601186)、民生銀行(600016)、與鞍鋼(000898)。值得一提的是,10只倒掛股中仍有7只為金融股,其中中國人壽(601628)、平安和招行倒掛幅度位列前三,分別為-23.2%、-22.33%和-21.41%。

　　AH股溢價指數(shù)盤中再創(chuàng)新低并非偶然。昨日僅華夏銀行(600015)一只收漲,而流通市值最大的前10只金融股則平均下跌2.65%。“銀行股暴跌主要還是與農(nóng)行即將上會有關,另外交行配股也有一定影響?！?span alt='http://stockdata.stock.hexun.com/000776.shtml' onmouseover=showImage('stock','2_000776',this,event,'1770') target='_blank'>廣發(fā)證券(000776)某銀行業(yè)研究員向 《每日經(jīng)濟新聞》表示,“即便銀行板塊估值較低,仍可能因未來農(nóng)行巨量發(fā)行、經(jīng)濟增長低于預期等因素繼續(xù)走低?！?/P>

　　整體倒掛也難言機會

　　AH股溢價指數(shù)已瀕臨破百,而一旦A股較H股整體倒掛的話,A股又是否存在交易性機會？

　　第一上海證券策略師葉尚志向《每日經(jīng)濟新聞》指出,年初至今,AH股溢價就一直在收窄,只不過目前更為明顯。特別是A股金融股較H股整體倒掛。這一現(xiàn)象反映出A股與港股投資者對股市看法的不一致。由于內(nèi)地投資者對近期部分調(diào)控政策較回避,導致其投資A股較為謹慎;另一方面由于近期中資銀行資本充足率上升,經(jīng)營較過去更加穩(wěn)健,作為港股主要投資者——全球基金在尋找投資內(nèi)地經(jīng)濟落腳點時,主要還是通過配置中資金融股完成。這樣一來,AH溢價就越拉越近。

　　葉尚志繼續(xù)表示,近期AH股溢價指數(shù)有破百的可能,但即便如此對A股拉升作用相信并不大。決定未來A股市場走勢的主要還是政策面與對經(jīng)濟的預期。

　　京華山一(香港）策略師梁君馡則認為,雖然目前內(nèi)地銀行股估值并不高,但受制于農(nóng)行上市與A股、港股屬于相互隔離的兩個市場,銀行股沽壓仍較大。一旦未來AH溢價指數(shù)跌破百點,A股交易性機會也并不大?，F(xiàn)在A股反彈更多需要政策上的催化劑,在目前貨幣政策不明朗、出口增速放緩導致原料需求可能下降情況下,內(nèi)地投資者仍偏向于回避金融、地產(chǎn)與能源等權重股,而更傾向于中小板里的概念股等。