在A股經(jīng)歷“冰川時(shí)代”之時(shí),一度活躍的智能電網(wǎng)、醫(yī)藥、新能源等板塊曾扮演“弱市英雄股”,有力提振了投資者信心。不過,這一局面在端午假期過后突現(xiàn)逆轉(zhuǎn),輪番大跌,豪氣不再。

　　業(yè)內(nèi)人士表示,本周強(qiáng)勢股大跌的情況理解為補(bǔ)跌或許更合適。在A股估值中樞不斷下移的背景下,僅靠美好的預(yù)期已無法支撐目前股價(jià)。如果市場繼續(xù)震蕩走低,這種強(qiáng)勢股輪番下跌的情況可能還會延續(xù)。

　　醫(yī)藥、智能電網(wǎng)領(lǐng)跌

　　根據(jù)長城證券提供的數(shù)據(jù),自2009年7月至本周四,滬深300指數(shù)雖下跌25%,但個(gè)股行情層出不窮,有600余家個(gè)股創(chuàng)出10%以上的漲幅 （剔除新上市個(gè)股）。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn),在這些強(qiáng)勢股中,具有智能電網(wǎng)、新能源、物聯(lián)網(wǎng)概念的中小盤個(gè)股是佼佼者,強(qiáng)勢表現(xiàn)令人側(cè)目。

　　以智能電網(wǎng)推廣受益股科陸電子(002121)為例,在上證指數(shù)于2009年8月4日達(dá)到3478.01點(diǎn)高位之時(shí),股價(jià)僅為16.44元,但在2010年4月22日上證指數(shù)跌至3000點(diǎn)一線時(shí),卻創(chuàng)出27.30元的歷史新高。

　　這種強(qiáng)勢在具有物聯(lián)網(wǎng)概念的同方股份(600100)、新能源概念股湘電股份(600416),醫(yī)藥股海正藥業(yè)(600267)等個(gè)股身上紛紛出現(xiàn)。

　　不過從端午節(jié)之后的表現(xiàn)來看,前期強(qiáng)勢股在經(jīng)歷了5天的“休假”之后,卻意外大跌。周四在藥品價(jià)格可能下調(diào)的利空沖擊下,前期受捧的醫(yī)藥板塊首先成為市場資金的棄兒,板塊整體跌幅達(dá)5.08%,居板塊跌幅榜之首,被廣泛看好的海正藥業(yè)等醫(yī)藥板塊個(gè)股更是慘遭跌停。

　　周五,這種前期強(qiáng)勢股大跌的情況更明顯。大智慧數(shù)據(jù)顯示,除了醫(yī)藥板塊繼續(xù)下跌5.07%外,備受看好的智能電網(wǎng)、前期遭遇熱捧的物聯(lián)網(wǎng),以及低碳經(jīng)濟(jì)、節(jié)能環(huán)保等板塊跌幅都在4.5%以上,如科陸電子一樣的強(qiáng)勢股突然遭遇跌停板的情況更是比比皆是。一些市場人士悲觀地預(yù)測,強(qiáng)勢股遭遇輪殺的行情即將來到。

　　弱市難撐高估值

　　對于近兩日來強(qiáng)勢股的大跌,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了部分業(yè)內(nèi)人士,他們的回答都將焦點(diǎn)指向部分強(qiáng)勢股過高的估值之上,認(rèn)為補(bǔ)跌在所難免。

　　一位私募經(jīng)理透露,他此前持有醫(yī)藥股,但獲悉國家可能出臺控制藥價(jià)的政策之后,毫不猶豫地拋售了大部分。他認(rèn)為,此前醫(yī)藥股雖然強(qiáng)勢,但在弱市中,政策面的利空消息可能對股價(jià)造成巨大打擊。

　　日信證券研究報(bào)告也指出,造成周四醫(yī)藥股大幅下挫的根本原因,是一年多來高高在上的醫(yī)藥行業(yè)估值和相對溢價(jià)率水平。目前來看,2010年醫(yī)藥行業(yè)平均動態(tài)市盈率約為39倍,相對滬深300指數(shù)的溢價(jià)率高達(dá)112%。醫(yī)藥行業(yè)任何風(fēng)吹草動都會被成倍放大,調(diào)整將不可避免。

　　當(dāng)然,在醫(yī)藥板塊身上發(fā)生的“必然”,也撥動了強(qiáng)勢股背后資金那一根最敏感的神經(jīng)。上述私募經(jīng)理就表示,在復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下,久經(jīng)磨難的A股市場要想迎來春天并非易事,有著和他同樣想法的人士不在少數(shù)。因此,對于受到資金熱捧而逆市逞強(qiáng)的個(gè)股來說,任何一個(gè)利空,都有可能成為壓垮股價(jià)的最后一根稻草。

　　同樣,長江證券(000783)宏觀策略首席分析師李冒余對記者表示,在整個(gè)市場被悲觀預(yù)期籠罩的情況下,僅靠概念或者預(yù)期已難支撐部分強(qiáng)勢股的高估值。我國目前大力提倡經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,但這是一個(gè)漫長過程。前段時(shí)間不少相關(guān)概念股遭遇爆炒,但從目前的經(jīng)濟(jì)形勢分析,大多數(shù)上市公司在交出靚麗的半年報(bào)后,第三季度業(yè)績可能不太樂觀,甚至出現(xiàn)下滑。

　　小盤強(qiáng)勢股或遇補(bǔ)跌潮

　　需要注意的是,從端午節(jié)過后兩個(gè)交易日的情況來看,強(qiáng)勢股遭遇大跌呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn)。

　　第一是較強(qiáng)的傳導(dǎo)性。周四醫(yī)藥股集體大跌的陰影,幾乎是立刻籠罩住了其他前期強(qiáng)勢品種,智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保板塊在當(dāng)日分別下跌2.19%、1.43%和1.20%。而從周五的市場表現(xiàn)來看,這種擴(kuò)展跡象更加明顯,板塊跌幅榜前列的幾乎都是前期的強(qiáng)勢品種,跌幅也普遍超過周四。

　　另一個(gè)特點(diǎn)就是輪動性。在周四醫(yī)藥股大跌之時(shí),尾隨其后的就是智能電網(wǎng)概念股;周五,智能電網(wǎng)板塊則以6.57%的跌幅躍居板塊跌幅榜首位,成為新一輪的領(lǐng)跌板塊,在周四跌幅靠前的物聯(lián)網(wǎng)板塊,跌幅則擴(kuò)大至5.21%。業(yè)內(nèi)人士表示,雖然僅從兩天的情況來看,這種輪動性并不十分明顯,下一個(gè)遭遇暴跌的板塊也難以確定,但是種種跡象至少說明,前期強(qiáng)勢股輪番殺跌的勢頭已經(jīng)有所顯現(xiàn)。

　　李冒余對此分析指出,在市場下跌的第一個(gè)階段,對流動性變動最為敏感的大盤股成為首先被拋售的對象;而在市場下跌的第二階段,對企業(yè)盈利預(yù)期變動所帶來的市場相對估值的變動就變得非常重要,基于對三季度業(yè)績的擔(dān)憂,一些強(qiáng)勢小盤股估值水平可能出現(xiàn)集中的下滑。

　　他還指出,如果市場繼續(xù)保持一個(gè)震蕩調(diào)整的格局,前期強(qiáng)勢個(gè)股陸續(xù)出現(xiàn)補(bǔ)跌的可能性比較大。對于投資者來說,在目前諸多隱憂重壓A股指數(shù)的狀況下,貿(mào)然選擇進(jìn)入市場并不明智。而對于已經(jīng)持有這些個(gè)股的投資者來說,采取逢高減持的操作策略或許比較穩(wěn)妥,在目前的市場環(huán)境下,必須牢牢地把握住個(gè)股的安全邊際。