時隔兩個月、期間三度延期復(fù)牌,蓉勝超微(002141)此次籌劃重大資產(chǎn)重組可謂一波三折,而從計劃收購上海楊行銅材有限公司（以下簡稱楊行銅材）95.99%,到最終的100%股權(quán)收購,蓉勝超微完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的決心可見一斑。

　　今日（6月24日）,蓉勝超微終于公布非公開發(fā)行預(yù)案。公司與楊行資產(chǎn)經(jīng)營公司、倪林根、姜勝芳、倪袁、倪浩和新寶山資產(chǎn)經(jīng)營公司于6月21日簽訂了《框架協(xié)議》,擬采用非公開發(fā)行股份的方式,購買上述股東合計持有的楊行銅材100%股權(quán)。此次交易以今年4月30日為基準(zhǔn)日,擬購買的楊行銅材合計100%股權(quán)的賬面值約3.16億元,預(yù)估值為10.27億元;發(fā)行基準(zhǔn)價為3.17元/股,預(yù)計非公開發(fā)行股份數(shù)量約為7798萬股。

　　蓉勝超微表示,公司與楊行銅材均從事以銅為原材料的電磁線產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù),但是兩者產(chǎn)品的規(guī)格、用途和客戶群體存在較大差異,此次交易完成后,將擴大公司的產(chǎn)品線范圍,可以通過原材料成本協(xié)同控制,充分發(fā)揮各自的精益生產(chǎn)競爭優(yōu)勢(310368基金吧),同時由于兩者面對的客戶在宏觀經(jīng)濟周期波動過程中的互補性,有利于增強本公司業(yè)績的穩(wěn)定性。

　　歷時兩個月,收購全部楊行銅材100%股權(quán),該公司對蓉勝超微的吸引力到底在哪里呢？

　　據(jù)了解,楊行銅材是以生產(chǎn)高電壓、大容量變壓器用電磁線為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的專業(yè)制造企業(yè),目前該公司正處于穩(wěn)定增長期,主營業(yè)務(wù)突出,盈利能力強。而其主要產(chǎn)品電磁線的銷售價格采用銅價加加工費方式計算,2008年~2009年營業(yè)收入受銅價波動影響較大,但凈利潤穩(wěn)步增長,由2008年的8759.31萬元增長到2009年的1.05億元,增幅高達19.80%,2010年1~4月實現(xiàn)的凈利潤則已高達3856.98萬元。

　　另一方面,上海楊行的原股東承諾此次交易完成后,楊行銅材2010年經(jīng)審計的凈利潤不低于8217萬元,2011年經(jīng)審計的凈利潤不低于7790萬元,2012年經(jīng)審計的凈利潤不低于8894萬元。如果預(yù)計收益數(shù)與實際盈利存在差額,則將進行補償。

　　值得關(guān)注的是,蓉勝超微近幾年經(jīng)營狀況并不理想,除了2007年凈利潤達到2910.32萬元,該公司2008年和2009年連續(xù)兩年凈利潤均不足500萬元,而今年一季度,蓉勝超微凈利潤也只達到126.66萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士稱,單從楊行銅材的盈利情況來看,其經(jīng)營狀況遠遠好于蓉勝超微,因此,此次股權(quán)收購,將對蓉勝超微今年業(yè)績產(chǎn)生積極影響,凈利潤或?qū)崿F(xiàn)大幅增長。