每經(jīng)記者  張奇

        通過(guò)統(tǒng)計(jì)上半年板塊漲幅可知，環(huán)保板塊、海南板塊和釀酒行業(yè)成為其中的佼佼者，其中環(huán)保行業(yè)漲幅為2.56%、其余兩個(gè)板塊跌幅都不超過(guò)0.4%。此外，三個(gè)板塊在上半年均涌現(xiàn)出不少“妖”股，譬如一路穩(wěn)步上漲的桑德環(huán)境，2個(gè)月漲幅達(dá)2.5倍的*ST羅頓，半年漲幅45%、2008年10月以來(lái)漲幅接近10倍的金種子酒等等……

        經(jīng)歷上半年的風(fēng)光后，下半年這些板塊是否能再創(chuàng)佳績(jī)，還需拭目以待。  

環(huán)保：政策利好一路相伴

        環(huán)保行業(yè)能成為上半年走牛的板塊，這和政策支持分不開。企業(yè)所得稅優(yōu)惠、國(guó)家加大投資力度、“兩會(huì)”政策支持、巨額現(xiàn)金補(bǔ)貼等，均是環(huán)保板塊上漲的催化劑。

政策利好不斷

        2009年最后一天，環(huán)保行業(yè)便迎來(lái)“春風(fēng)”，當(dāng)日財(cái)政部、國(guó)稅總局和發(fā)改委聯(lián)合發(fā)文，明確規(guī)定符合條件的公共污水處理、公共垃圾處理、沼氣綜合開發(fā)利用、節(jié)能減排技術(shù)改造、海水淡化共5大類、17個(gè)小類項(xiàng)目可獲得企業(yè)所得稅優(yōu)惠，并且政策追溯到2008年1月1日起開始施行。

        受政策利好刺激，雖然上半年大盤指數(shù)高位下挫，但中原環(huán)保、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、藍(lán)星清洗等個(gè)股仍有不錯(cuò)的表現(xiàn)。受益頗大的桑德環(huán)境自今年開始便穩(wěn)步上漲，從年初的16元左右漲至25元的高位。萬(wàn)邦達(dá)在今年2月上市后，也復(fù)制了桑德環(huán)境的走勢(shì)，股價(jià)漲幅超過(guò)30%。

        此外，今年“兩會(huì)”也將環(huán)保行業(yè)作為重點(diǎn)討論事項(xiàng)。國(guó)務(wù)院連續(xù)多次以會(huì)議或發(fā)文形式強(qiáng)調(diào)要加大減排力度，安排中央預(yù)算內(nèi)投資333億元、中央財(cái)政資金500億元，重點(diǎn)支持與加快實(shí)施節(jié)能減排重點(diǎn)工程。

藍(lán)星清洗成炒作典型

        在國(guó)家大力支持環(huán)保行業(yè)的背景下，環(huán)保板塊個(gè)股藍(lán)星清洗的重組之路異常平坦。今年1月14日證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)重組方案當(dāng)日，藍(lán)星清洗股價(jià)便暴漲9%；3月18日完成資產(chǎn)過(guò)戶后，又展開了一輪快速上攻之勢(shì)，而此時(shí)恰好是“兩會(huì)”討論環(huán)保行業(yè)的重要時(shí)期，市場(chǎng)資金反應(yīng)極度敏銳，公司股價(jià)40個(gè)交易日之內(nèi)出現(xiàn)10次漲停。

        此后，藍(lán)星清洗業(yè)績(jī)順利轉(zhuǎn)正，在摘帽行情的刺激下，股價(jià)二度沖刺至25元的高位，股價(jià)一度翻倍。近期，公司股價(jià)出現(xiàn)高位回落之勢(shì)。

        業(yè)內(nèi)分析師元指出，自去年年底以來(lái)，節(jié)能環(huán)保題材受產(chǎn)業(yè)政策刺激，走勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越大盤，部分題材股已呈泡沫化。不過(guò)，節(jié)能環(huán)保作為我國(guó)的基本國(guó)策和國(guó)家政策強(qiáng)力扶持的新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，將成為長(zhǎng)盛不衰的熱門題材，未來(lái)行業(yè)仍將有朦朧利好預(yù)期，如國(guó)內(nèi)外重要會(huì)議，如世界氣候大會(huì)，每年的“兩會(huì)”等，節(jié)能環(huán)保都是熱門話題；國(guó)務(wù)院節(jié)能減排工作安排、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃以及財(cái)稅政策等產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策的出臺(tái)等。

海南：國(guó)際旅游島帶來(lái)的“癲狂”

        2010年1月4日，中國(guó)政府網(wǎng)全文刊登國(guó)務(wù)院辦公廳2009年12月31日發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），這標(biāo)志著“海南國(guó)際旅游島”建設(shè)終于拉開帷幕。同時(shí)拉開的還有市場(chǎng)游資對(duì)海南“地主股”的瘋狂炒作序幕。

海南土地“賽”黃金

        《意見》是在1月4日A股收盤后才公布的，從當(dāng)日海南高速、海南航空等個(gè)股走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)已有資金蠢蠢欲動(dòng)。但國(guó)內(nèi)大多數(shù)券商對(duì)該意見的判斷卻與市場(chǎng)反應(yīng)大相徑庭。

        多家券商都指出，《意見》對(duì)旅游行業(yè)影響較大。出人意料的是，券商重點(diǎn)推薦的中國(guó)國(guó)旅、首旅股份、三特索道等個(gè)股，在次日高開后并沒(méi)有令投資者興奮的表現(xiàn)，大多沖高回落。而在當(dāng)?shù)赜芯频曩Y產(chǎn)以及土地資產(chǎn)的*ST羅頓、羅牛山和海南高速等個(gè)股卻成為資金熱捧的對(duì)象。

        私募人士稱，規(guī)劃確實(shí)對(duì)旅游業(yè)是利好，但需要長(zhǎng)時(shí)間才能兌現(xiàn)，而現(xiàn)階段土地才是最珍貴的資源。一時(shí)間，成千上萬(wàn)炒房客涌入海南島，當(dāng)?shù)胤績(jī)r(jià)出現(xiàn)成倍增長(zhǎng)，A股市場(chǎng)相關(guān)個(gè)股也是極度瘋狂。

        當(dāng)海南地王*ST羅頓、羅牛山股價(jià)大幅飆升之際，任何與海南土地有一點(diǎn)“瓜葛”的公司都被充分挖掘。中國(guó)寶安、萬(wàn)通地產(chǎn)、中體產(chǎn)業(yè)等個(gè)股也“搭車”成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。

癲狂過(guò)后回歸理性

        *ST羅頓因持股51%的?？诮鸷０读_頓大酒店（五星級(jí)酒店），成為市場(chǎng)重點(diǎn)炒作對(duì)象。

        公司股價(jià)從1月5日出現(xiàn)第一個(gè)漲停板以來(lái)，股價(jià)便展開為期兩個(gè)月大牛走勢(shì)，2個(gè)月內(nèi)11個(gè)漲停板，股價(jià)在21個(gè)交易日內(nèi)翻2.5倍，游資資金背后不停接力炒作，獲利頗豐。同時(shí)羅牛山、海南高速等個(gè)股也受到市場(chǎng)熱捧，股價(jià)連續(xù)飆升。然而，爆炒過(guò)后，*ST羅頓股價(jià)從7元附近漲至17元，又跌回到7元附近，股價(jià)被打回原形。

        在6月20日海南國(guó)際旅游島正式獲批后，前期熱門個(gè)股仍有所表現(xiàn)，但市場(chǎng)觀點(diǎn)也轉(zhuǎn)向到后期受益行業(yè)，旅游行業(yè)將長(zhǎng)期受益。受海南免稅影響最大的中國(guó)國(guó)旅，受益于三亞南山景區(qū)游客數(shù)量增長(zhǎng)的首旅股份，受益于猴島公園、浪漫天緣項(xiàng)目游客數(shù)量增長(zhǎng)的三特索道等個(gè)股都被券商看好。

釀酒：進(jìn)可攻退可守的典型板塊

        2010年上半年，在大盤如此疲軟的情況下，金種子酒、古井貢和山西汾酒漲幅仍分別達(dá)到45%、31%和5%。此外，重慶啤酒以60%的漲幅領(lǐng)漲板塊，海南椰島、洋河股份漲幅都超過(guò)36%。

        釀酒板塊長(zhǎng)期走牛，是受到業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)支撐。在金融危機(jī)影響較大的2008、2009年，釀酒行業(yè)仍然保持收入增長(zhǎng)11%，凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)29%和40%，使得該板塊在近兩年成為進(jìn)可攻退可守的最佳投資標(biāo)的。

消費(fèi)升級(jí)概念

        券商人士指出，從2009年的保增長(zhǎng)向2010年的調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，政策轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需，為2010年的消費(fèi)增長(zhǎng)鋪墊了一個(gè)良好的政策背景；消費(fèi)增速提升，預(yù)計(jì)2010年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速?gòu)?009年的15%提升到19%。

        上半年釀酒行業(yè)收入增速?gòu)淖畹偷?6%回升到目前20%，利潤(rùn)總額增速?gòu)淖畹偷?%回升到目前的26%，而上半年行業(yè)凈利潤(rùn)增幅仍保持在20%以上。

釀酒板塊遍地“白馬”

        在今年A股市場(chǎng)單邊下跌23%的過(guò)程中，釀酒板塊卻成為白馬股最多的地方。金種子酒、古井貢酒和山西汾酒等延續(xù)去年的良好漲勢(shì)，股價(jià)都有不俗的表現(xiàn)。

        其中，金種子酒表現(xiàn)最為搶眼，在去年股價(jià)漲幅超3倍的情況下，今年以來(lái)其股價(jià)仍有45%的漲幅。若投資者從2008年10月股價(jià)最低點(diǎn)買入，現(xiàn)在復(fù)權(quán)后金種子酒漲幅接近10倍。3年不到10倍的盈利，這是行業(yè)的一個(gè)神話，堪比張?jiān)2006年改制后兩年的表現(xiàn)。此外，古井貢酒股價(jià)今年取得31%的漲幅，2008年低點(diǎn)以來(lái)漲幅也達(dá)到8倍以上。

        今年上半年，啤酒行業(yè)的重慶啤酒、燕京啤酒、惠泉啤酒等個(gè)股都有超過(guò)13%以上的漲幅；葡萄酒行業(yè)的通葡股份、張?jiān)漲幅都在8%以上。從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，29只個(gè)股中有17只個(gè)股上半年實(shí)現(xiàn)上漲，而12只下跌個(gè)股中有10只跑贏大盤。

        目前，券商預(yù)計(jì)2010年釀酒業(yè)收入和凈利潤(rùn)增速將分別達(dá)到18％和26％，整個(gè)行業(yè)估值仍有上升

        空間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，食品飲料行業(yè)

        相對(duì)滬深300的PE倍數(shù)值

        為1.8倍，PE絕對(duì)值為

        34倍，低于39倍的

        歷史均值。



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