南非世界杯足球賽的小組賽已經(jīng)結(jié)束了,進(jìn)入16強的隊伍也已逐一現(xiàn)身,其中不乏美國隊這樣最后幾秒絕殺出。

　　線的,但更讓人緊張的是本屆世界杯的“冷意”,就連上屆世界杯冠軍意大利、亞軍法國隊在本屆世界杯上都成了難兄難弟,雙雙在小組賽被淘汰出局,這種場面讓不少球迷都替他們感到悲壯。足球是圓的,因此比賽結(jié)果充滿了懸念,而A股市場雖然不知道是不是圓的,但其懸念應(yīng)不亞于足球,比如計劃于7月15日上市的農(nóng)行,將會給僵持中的市場帶來怎樣的變化？基金是否會借此做多？

　　“利好”不斷 市場“折騰”

　　本周股指持續(xù)震蕩,上證指數(shù)全周都是在2500點至2600點之間橫向震蕩。昨日（6月25日）,滬指報收于2552.82點,下跌13.93點,成交量萎縮至527.5億元,某基金公司投資總監(jiān)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,這種縮量且小空間橫向震蕩的態(tài)勢不會維持太長時間,市場應(yīng)該快出結(jié)果了。

　　那么,可能的結(jié)果會是什么樣的呢？“在消息面沒有重大利好刺激的情況下,破位下探的概率更大?！?/P>

　　記者注意到,本周市場可謂利好不斷:周邊市場走好,如港股近期反彈得很愉快;匯改引發(fā)了人民幣升值預(yù)期;農(nóng)行IPO開始詢價,且進(jìn)入在京、滬、深三地巡演階段——在這個發(fā)行敏感時期,為了保證農(nóng)行順利發(fā)行,可能會有資金出手護(hù)盤。

　　由此,市場中“見底”的聲音也再度多了起來,因為上述這些因素都形成了對2500點的心理支撐。看多者認(rèn)為,低迷已久的金融、地產(chǎn)股等大盤藍(lán)籌股將迎來否極泰來的變化。

　　但市場又是如何回應(yīng)的呢？周一,滬指在匯改引發(fā)的人民幣升值預(yù)期下出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),拉出一根近3%的大陽線。其原因是在升值預(yù)期下,以人民幣計的資產(chǎn)面臨價值重估的可能,受益升值的金融、地產(chǎn)、航空等板塊當(dāng)日漲幅居前。

　　而隨后的這幾天,這種變化卻更像是曇花一現(xiàn),這到底是什么情況？作為機(jī)構(gòu)投資者,基金是如何看待這種現(xiàn)象的？

　　農(nóng)行上市在即 基金分歧仍在

　　農(nóng)行在京、滬、深三地的巡演是本周市場上的一大焦點,不論是媒體還是機(jī)構(gòu)都將目光聚在了農(nóng)行A股股票發(fā)行的定價上,一時間,市場涌現(xiàn)出其發(fā)行價格將左右市場走勢的觀點。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者本周采訪了多位基金經(jīng)理,發(fā)現(xiàn)他們對于當(dāng)前市場的看法依舊存在分歧。

　　滬上某基金公司基金經(jīng)理楊健 （化名）是本輪行情的堅定看多者,但現(xiàn)實證明這是一個下場比較“悲慘”的觀點,他管理的基金今年上半年業(yè)績縮水嚴(yán)重。

　　當(dāng)記者昨日致電時,他仍然有著憧憬:“我不知道總是看空的人是什么邏輯,股市還能怎么跌？跌到1000點去？那已經(jīng)崩盤了。像銀行股已經(jīng)有安全邊際了?！?/P>

　　“我個人認(rèn)為,農(nóng)行這頭大象發(fā)行結(jié)束以后,市場的融資會有所緩解,后面的（主要指銀行融資）不會急著上馬,期待農(nóng)行上市后,市場會有“休養(yǎng)生息”的時間。就像2006年,中國銀行(601988)上市的時候,股價連續(xù)下跌,幾乎跌近發(fā)行價,但隨后就出現(xiàn)了連續(xù)上漲,市場也開啟了大漲局面?！彼蛴浾哒f。

　　然而,看空的基金經(jīng)理也堅持己見。北京某基金公司基金經(jīng)理向記者表示:“農(nóng)行發(fā)行價多少影響不了市場的全局,最多就是增加波動?，F(xiàn)在該干嘛還干嘛,該研究的研究,市場需要觀察,需要等待時機(jī)。說得空點就是技術(shù)上沒有上行空間,消息面上沒有上漲理由,經(jīng)濟(jì)面上又撲朔迷離?！?/P>

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解,某基金經(jīng)理正是因為看空并做空的思路,使其今年管理的基金業(yè)績脫穎而出,這位“看空派”基金經(jīng)理早在去年下半年就開始堅持看空,對于本輪市場調(diào)整,他認(rèn)為滬指會到2008年時的最低水平,甚至更低。

　　市場等待新的突破

　　無論是看多的還是看空的,最終結(jié)果或許不久就將揭曉。上述投資總監(jiān)對記者說,以當(dāng)下市場的這種狀態(tài),發(fā)生變化是很容易的。

　　那么當(dāng)下是什么狀態(tài)呢？他進(jìn)一步解釋道:“市場正處于濃厚的觀望氣氛中,成交量稀少并且呈萎縮狀態(tài),這顯示出市場的活躍度、信心明顯不足。而不確定性因素如政策的變化,國際市場的變化等引發(fā)了股市震蕩劇烈,且稍有風(fēng)吹草動就表現(xiàn)得一驚一乍?！?/P>

　　那么這種突破究竟是向下還是向上呢？“我個人認(rèn)為在消息面沒有重大利好刺激的情況下,破位下探的概率更大,說得更宏觀一些,就是當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀,理由就不用再多解釋了。”上述投資總監(jiān)最后對記者說道。

　　另外,從本周上交所、深交所公布的交易公開信息來看,興發(fā)集團(tuán)(600141)在6月24日被5機(jī)構(gòu)席位齊刷刷賣出了1億元左右,同天,有5機(jī)構(gòu)席位買入了上市僅三個交易日的中小板股票譽衡藥業(yè)(002437),金額約1.8億元,而創(chuàng)業(yè)板的牛股如世紀(jì)鼎利(300050)、歐比特(300053)則在6月21日這天均遭到了機(jī)構(gòu)拋售。事實上,這已或多或少地反映出,機(jī)構(gòu)在當(dāng)前位置上仍然謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　“還是足球比股市好看多了,周末在家看足球,周日晚上的英德大戰(zhàn)我很關(guān)注,意大利和德國都是我比較喜歡的國家隊,但意大利這么早出局讓我有些意外,這兩個隊幾乎都是一種風(fēng)格,要么悲壯出局,要么艱難前進(jìn),總之是在不懈地努力就行。”上述北京某基金公司基金經(jīng)理說。