太原重工

（600169，收盤價11.01元）評級：買入  評級機構(gòu)：東方證券

        公司是我國”一五”期間重點布局的七大重工企業(yè)之一，在把原主業(yè)做大做強的基礎(chǔ)上，公司大力拓展交通運輸裝備、煤化工裝備、新能源裝備、環(huán)保裝備等四大領(lǐng)域。

        公司的天津臨港基地建設(shè)項目以風電、核電、煤化工等新能源裝備為主，產(chǎn)品定位高端，面向國際市場。規(guī)劃2011年建成投產(chǎn)，目標銷售金額100億元，為公司2011~2013年間年均增長30%奠定了基礎(chǔ)。

        2008年以來，中國高鐵建設(shè)突飛猛進，但重要零部件進口依賴度較高，其中高鐵的輪軸主要依賴進口。公司已于2009年初試制成功了和諧號CRH1型動車用的車輪、車軸，正在進行和諧號CRH3型動車車輪、車軸的研制。因此，公司擬非公開發(fā)行募資不超過16.86億元，投向高速列車輪軸國產(chǎn)化項目，規(guī)劃2012年達產(chǎn)，目標新增銷售金額20億元。

        預(yù)計公司未來三年凈利潤復(fù)合增長率為36.15%。給予公司18.07倍PE估值水平，對應(yīng)2010年的價格為17.98元，公司絕對價值17.18元，目前股價明顯低估，投資評級“買入”。

省廣股份

（002400，收盤價35.26元）評級：推薦  評級機構(gòu)：國元證券

　　　　國內(nèi)廣告行業(yè)是一個高度離散的行業(yè)，且受外資廣告巨頭的沖擊，國內(nèi)大型優(yōu)秀廣告公司比較少。公司扎根廣東省，從2002年以來廣告經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴大。公司在國內(nèi)廣告經(jīng)營額排名中一直排在前8位，剔除外資廣告企業(yè)，公司的廣告經(jīng)營額排名第一位。

        中國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長是廣告行業(yè)得以快速發(fā)展的前提，1998年之后，中國廣告業(yè)步入穩(wěn)步快速發(fā)展期，1998~2008年的10年期間，中國廣告支出年均復(fù)合增長率達到13.4%，在此期間GDP的年均復(fù)合增長率為14%，中國廣告支出的增長速度與GDP基本保持同同步，在全球金融危機陰影逐漸消退的背景下，2009年必將成為中國GDP增長的低谷，中國經(jīng)濟的快速成長將使得未來幾年中國廣告業(yè)步入快速發(fā)展的軌道。

        預(yù)計公司2010~2012年每股收益將分別達到0.87元、1.20元和1.51元，在行業(yè)內(nèi)公司的估值相對較低，給予公司“推薦”投資評級。



如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》授權(quán)，嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316