WIND統計顯示，截至本周三，有39只個股股價低于1664點時的水平，其中絕大多數個股都在上證50范圍內，可見大盤此輪下跌，傷得最重是藍籌股。

        在39只個股中，化工肥料行業(yè)個股多達9只，剔除期間停牌的個股后，也有4只個股在列；交通設施行業(yè)有8只個股，是所有板塊中最多的；券商板塊占據5個席位；鋼鐵板塊在占據三個席位的同時，還有武鋼股份和華菱鋼鐵股價逼近1664點低位。

        奇怪的是，在本周大跌中，上述四大板塊中的交通設施、券商、鋼鐵板塊在本周二大跌過后，股價開始穩(wěn)步上漲。其中南京港在周四逆市上揚后，7月2日更是大漲5.26%；中信證券在股價創(chuàng)出新低后，7月2日成為大盤反彈的主力軍，萊鋼股份近期也在逆勢上揚。這三大板塊會迎來機會嗎？

交通：成長性看好

        東部沿海地區(qū)的勞動力、土地資源等成本逐步抬高，帶動了全球制造業(yè)中心由中國沿海向中西部轉移；這將逐步影響交通運輸行業(yè)的格局，高效廉價的運輸方式將獲較高成長性。

        近年來，中國鐵路網絡大發(fā)展、規(guī)劃建設鐵路集裝箱物流節(jié)點、提出發(fā)展內河航運和建立內陸“無水港”等政策措施，為“中西部制造”打開發(fā)展的瓶頸。有機構認為，在貿易總量增速有限的情況下，增量將逐步由東部沿海逐步轉移到中西部制造業(yè)聚集區(qū)；而鐵路運輸和內河航運運輸價格低廉，運載量大，低碳環(huán)保，是銜接中西部新興制造業(yè)基地與東部港口較好的方式，它們將在未來獲得更大的發(fā)展空間，相關上市公司將體現出更好的成長性。

        另外航空業(yè)旺季即將到來，下半年關于航空業(yè)的熱點仍有望不斷出現，世博會的客流量將在三季度進入高峰期，商務、旅行以及大型活動將同時推動航空各項業(yè)務指標的增長。此外，航空公司具有大量的美元負債，人民幣升值將會給航空公司直接帶來大量匯兌收益。

        目前股價處于1664點以下的交通行業(yè)個股，有大秦鐵路、天津港、深高速、中國鐵建、深圳機場等8只個股。

鋼鐵：估值已到低位

        東吳證券認為，4月中旬房地產調控新政出臺后，鋼材價格再次出現一定程度的調整，鋼企生產成本的大幅上升以及下游需求的不明朗，都給當前的鋼價走勢帶來一定的不確定性，預計鋼價有望在三季度止跌企穩(wěn)。粗鋼月度產量屢創(chuàng)新高，生產總量明顯過高，鋼材社會庫存量仍處于較高水平，鋼材出口繼續(xù)好轉值得期待。

        年初至今，鋼鐵股的表現持續(xù)落后于大盤，上證綜指大幅下跌23.29%，同期鋼鐵板塊下跌35.37%，明顯落后于上證綜指和滬深300指數。從個股來看，年初至今僅有ST釩鈦一只個股漲幅為正，超三成個股跌幅逾40%，河北鋼鐵、馬鋼股份等6只個股“破凈”。當前鋼鐵行業(yè)絕對PB為1.37，明顯低于歷史平均水平2.17，但相對PB為0.49，略高于0.46的均值水平。

        目前處于1664點以下的行業(yè)個股有河北鋼鐵、*ST釩鈦和馬房股份，同時還有武鋼股份和華菱鋼鐵股價逼近1664點低位。

券商：創(chuàng)新業(yè)務值得期待

        7月2日，券商板塊成為A股反彈的先鋒之一，1.42%的漲幅位列板塊第三位。而在強勢反彈的背后，券商板塊個股卻有5只股價已跌至1664點以下。

        業(yè)內人士認為，券商板塊波動向來比市場總體反應強烈，市場暴漲時，券商大漲，市場暴跌時，券商則大跌，這是由于其與A股市場獨特的周期關系決定的。

        現階段，從業(yè)務分布來看，券商經紀業(yè)務的傭金戰(zhàn)愈演愈烈，券商2010年的經紀收入和利潤較2009年將有較大程度的萎縮。2009年下半年IPO開閘以后，融資市場持續(xù)活躍。2010年1~5月首發(fā)規(guī)模和整體融資規(guī)模均已經超過2009年全年，為券商帶來了可觀的盈利增長，預計高增長態(tài)勢在下半年可能出現轉折。同時，自營收入在震蕩市中尋找突破，整體情況可能較2008年好，較2009年差。新發(fā)行資管產品較多，2010年資管收入將實現一定的增長。

        創(chuàng)新業(yè)務現階段還未成為行業(yè)主要的盈利來源，券商盈利能力有待提高。經過未來較長一段時間的培育，融資融券、股指期貨、直投業(yè)務等創(chuàng)新業(yè)務或將成為券商主要的盈利來源?？紤]到現有估值水平和經營特征，金元證券建議關注中信證券、海通證券、招商證券、長江證券。

基礎化工：未來仍不樂觀

        在上述三大行業(yè)迎來曙光時，化工行業(yè)的未來仍不樂觀。

        上周財政部出臺取消部分商品出口退稅的通知，化工產品中出口占比規(guī)模較大的農藥、磷化工企業(yè)受影響相對較大，草甘膦、無機磷酸鹽產品將面臨一定壓力，企業(yè)經營難度進一步加大，導致上周草甘膦價格下跌500元至19500元/噸，三聚磷酸鈉價格下跌50元至4500元/噸。

        另外，5月份我國尿素產量為522.2萬噸（實物量，下同），環(huán)比下降1.8%，同比下降10.5%。據中國氮肥協會統計，今年上半年長期停產和轉產企業(yè)尿素產能超過300萬噸，目前全行業(yè)裝臵開工率處于75%左右的低水平。另外，因市場低迷、天然氣供應緊張等問題，有近200萬噸尿素產能的新建尿素裝臵投產延期。尿素月產量首現下跌，企業(yè)開工率的下降將從供給面支撐尿素價格達到底部，但市場需求恢復比較緩慢。



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