備受投資者關注的農業(yè)銀行(601288)IPO終于在7月6日下午三點完成了網上網下申購工作。昨日（7月7日）晚,農行公布了A股首發(fā)網上申購中簽率,達9.29%;而發(fā)行價最終確定為2.68元/股。

　　從申購結果來看,機構投資者認購農行新股比散戶更加積極,戰(zhàn)略配售和網下發(fā)行均獲得機構大力支持。而在機構投資者中,又以保險資金申購最為積極。

　　發(fā)行價確定為2.68元/股

　　根據公告,農行此次網上發(fā)行有效申購戶數約126萬戶,有效申購股數達1109.5億股,回撥機制啟動前,網上有效申購總股數約為本次網上初始發(fā)行規(guī)模的10.52倍。

　　由于網上申購認購倍數較高,農行和聯席主承銷商決定按照15%的上限行使超額配售選擇權,即向網上投資者超額配售A股33.35億股股票。

　　網下配售部分,在累計投標詢價過程中,初步詢價提供有效報價的81家詢價對象管理的214家配售對象全部參加了網下申購,只有1家配售對象未按時繳款;其余213家配售對象中,報價達到價格區(qū)間上限（2.68元/股）的有173家,有效申購總量接近550億股,回撥機制啟動前認購倍數達11.28倍,因此農行發(fā)行價最終確定為上限——每股2.68元。

　　網上中簽率為9.29%

　　從公告可以看出,機構投資者認購農行的積極性非常高。在回撥機制啟動前,農行網下初步配售比例約為8.86%,低于網上發(fā)行初步中簽率9.5%。最終農行啟動了回撥機制,將2.32億股從網上回撥至網下。

　　因此在超額配售15%并啟動回撥機制后,本次農行A股發(fā)行的最終發(fā)行規(guī)模達到255.71億股;其中戰(zhàn)略配售102.28億股,網下發(fā)行50.32億股,網上發(fā)行103.10億股。網下配售比例和網上中簽率最終確定為9.29%。

　　值得一提的是,農行9.29%的網上中簽率不僅創(chuàng)下了自2006年6月A股市場新股發(fā)行新老劃斷以來第二高水平 （僅次于今年2月華泰證券(601688)創(chuàng)下的14.43%網上發(fā)行中簽率）;同時也遠遠高于A股市場已經上市銀行股的網上發(fā)行中簽率——在農行發(fā)行以前,A股已上市銀行股中,新股中簽率最高紀錄保持者為2006年10月發(fā)行的工商銀行(601398),中簽率為3.28%;而建設銀行(601939)與中國銀行(601988)的中簽率僅為2.47%和1.94%。

　　保險資金網下申購積極

　　值得注意的是,從公告中可以看到,此次參與農行申購的機構投資者來頭都不小,其中保險資金表現最積極。

　　前期就有消息稱,農行戰(zhàn)略配售獲得了多路資金的競相追捧;而昨晚的公告顯示,農行表示,公司在選擇戰(zhàn)略投資者時,主要考慮“投資者資質、和農行長期戰(zhàn)略合作關系等綜合因素”后決定。最終一共有27家機構成功成為農行的戰(zhàn)略投資者,主要包括大型國有企業(yè)、保險公司及其他金融機構、農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)三類。

　　中國人壽(601628)\中國鐵路建設投資公司、國網資產管理有限公司、中國煙草總公司是認購農行股票最多的四家戰(zhàn)略投資者,獲配股數分別為11.89億股、7.43億股、7.46億股和7.46億股。每家戰(zhàn)略投資者獲配股數的50%鎖定期為12個月,50%鎖定期為18個月。

　　而獲得農行網下配售的173家機構中,保險資金占據了重要位置。如平安人壽(601628)旗下有三款分紅險產品都斥重金申購,最終各獲得超過2.2億股配售股票。

　　財務公司在此次農行網下申購也顯示出雄厚的實力。如中海石油財務有限責任公司自營賬戶申購48億股、獲配4.46億股,動用資金高達128.64億元;中國電(600795)力財務有限公司自營賬戶申購18億股、獲配1.67億股,動用資金也達到48.24億元。

　　此外,農行A股發(fā)行還引起了QFII的興趣。德意志銀行——QFII投資賬戶獲得5575.56萬股網下配售股份,按照發(fā)行價計算,市值可以達到1.49億元。

　　同步播報

　　農行H股定價3.2港元/股

　　昨日 （7月7日）《每日經濟新聞》記者獲悉,農行此次H股發(fā)行價將為3.20港元/股,按照7月6日中國外匯交易中心公布的匯率中間價1港元兌人民幣0.87016元計算,折合人民幣約2.78元/股,高于A股2.68元/股的發(fā)行價。

　　至此,有望創(chuàng)下全球融資紀錄的農行IPO進程最終告一段落。有消息稱,農行H股公開發(fā)售獲得至少5倍的超額認購,此次農行IPO從H股凍結資金額、認購人數或超額倍數來看,與其他大行尚有一定差距。而最終的3.2港元的定價也稍高于此前招股范圍的中位數。以此股價計算,H股市凈率約為1.7倍。

　　由于A股定價為2.68元/股,而H股定價3.20港元/股,加上農行稍后行使的15%的超額認購選擇權,此次農行總融資額為1493億人民幣,合220億美元,略微超過工行(601398)此前創(chuàng)造的219億美元的紀錄。