今年11月5日，中國(guó)石油（601857，收盤價(jià)10.53元）1579.22億首發(fā)原股東限售股解禁！10月27日，建設(shè)銀行（601939，收盤價(jià)4.80元）1332.62億首發(fā)原股東限售股解禁！

        今年下半年，不光是次新股“大小限”解禁受到市場(chǎng)關(guān)注，部分于2007年上市，鎖定期已滿3年的“大限”也將解禁流通上市，如此巨量限售股解禁，足以“震撼”整個(gè)市場(chǎng)，而更值得注意的是，隨著中國(guó)石油千億限售股的解禁，A股第一流通市值的寶座也將易主，中國(guó)石油將超越工商銀行，成為A股流通市值最大的股票。

“大小限”成解禁主角

        2008年，在“大小非”的重壓之下，A股市場(chǎng)表現(xiàn)得疲憊不堪，“大小非”解禁潮也成為當(dāng)時(shí)投資者茶余飯后討論的焦點(diǎn)！進(jìn)入2009年，隨著新老劃斷后上市新股限售股的解禁，首發(fā)原股東限售股便開始逐漸替代  “大小非”，成為A股市場(chǎng)的解禁“主力”。

        今年，隨著“大小非”不斷減少，“大小限”已經(jīng)成為兩市最主要的限售股解禁類型。尤其是今年下半年，將再一次迎來(lái)解禁高峰。

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者據(jù)大智慧超贏數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年下半年兩市將有179只個(gè)股涉及的3591.83億首發(fā)原股東限售股解禁，若除去去年上市的次新股，則將有89只個(gè)股涉及的3513.16億首發(fā)原股東限售股解禁，若以7月8日收盤價(jià)來(lái)計(jì)算，這89只個(gè)股解禁市值將達(dá)3.02萬(wàn)億元。其中，滬市將有14只新股涉及的3399.53億股解禁，占到3513.16億股的96.76%，解禁市值則為2.86萬(wàn)億元，占比同樣超過(guò)90%，屆時(shí)滬市將面臨巨大的解禁壓力。

        此次解禁后，有北京銀行、國(guó)投新集、西部礦業(yè)等31只個(gè)股將實(shí)現(xiàn)全流通，而有包括中國(guó)石油、建設(shè)銀行等在內(nèi)52只個(gè)股涉及限售股占其流通股本比例超過(guò)100%，其流通股本將會(huì)有較大擴(kuò)容。

        值得關(guān)注是，隨著今年下半年3000多億限售股解禁，A股總流通股本占總股本的比例將超過(guò)80%，A股步入全流通時(shí)代將進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

或“雷聲大雨點(diǎn)小”

        一位長(zhǎng)期研究限售股的研究員分析認(rèn)為，由于首發(fā)原股東限售股基本為國(guó)有大股東持有，解禁后通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持的可能性幾乎為零，這也意味著下半年限售股解禁的實(shí)際壓力并不大。

        這一觀點(diǎn)，西南證券分析師張剛也表示認(rèn)同，其曾分析認(rèn)為，“像中國(guó)石油的大股東基本上沒(méi)有套現(xiàn)的可能。因?yàn)檠肫笞鳛榈谝淮蠊蓶|的上市公司，解禁后作出套現(xiàn)操作的目前沒(méi)有先例。”

        資料顯示，中國(guó)石油11月5日將有涉及1579.22億首發(fā)原股東解禁上市，其原始股均由中國(guó)石油集團(tuán)所持有，股份性質(zhì)為國(guó)家股，因此解禁后，該股東減持可能性幾乎為零。

        不過(guò)值得關(guān)注的是，隨著中國(guó)石油1579.22億原始股解禁，其流通股本將增至1619.22億股，若以周四收盤價(jià)計(jì)算，其流通市值將達(dá)到1.68萬(wàn)億元，超過(guò)工商銀行成為A股流通市值最大的股票。

        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于中國(guó)石油屬于上證180、上證50、滬深300以及中證100指數(shù)板塊，在其限售股解禁后，在指數(shù)中所占權(quán)重相應(yīng)增加，因此指數(shù)型基金將不得不按每只相關(guān)股票在指數(shù)中所占的權(quán)重比例構(gòu)建資產(chǎn)組合。由于限售股股東在所持股份解禁后減持可能性不大，指數(shù)型基金為了足比例配置股票，則會(huì)在現(xiàn)有倉(cāng)位基礎(chǔ)上繼續(xù)增持這兩只個(gè)股，這也為限售股平穩(wěn)“落地”提供了穩(wěn)定劑，因此，中國(guó)石油的解禁對(duì)市場(chǎng)的影響其實(shí)并不大。



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