每經(jīng)記者  王硯丹

        昨日（7月12日），A股市場迎來久違的“紅色星期一”，上證指數(shù)盤中一度突破2500點關(guān)口，最終以上漲0.80%報收2490.72點。

        盡管市場整體表現(xiàn)不錯，但作為兩市最具話語權(quán)的保險股卻成為拖累大盤上漲的“異類”。繼上周五午后大幅跳水后，昨日中國人壽（601628，收盤價23.55元）、中國太保（601601，收盤價21.65元）再次遭到數(shù)十億資金甩賣，跌幅分別為4.5%和5.83%。業(yè)內(nèi)人士人士表示，保險股近兩日大幅下跌，與上周五保監(jiān)會就放開人身保險預(yù)定利率一事公開征求意見有密切關(guān)系。

國壽、太保昨放量大跌

        中國人壽在昨日早盤跳空低開后快速殺跌，跌幅一度超過8%，尾市略有反彈，但最終仍以下跌4.50%報收于23.55元；中國人壽全天成交23.50億元，創(chuàng)下自去年6月9日以來的最大量。中國太保昨日也下跌5.83%，全天成交35.02億元，這不僅是太保A股交易以來的歷史第四大成交金額，也創(chuàng)下2007年12月28日以來的最大成交金額。隨著中國人壽、中國太保巨量下挫，意味著僅是昨日一天，就有數(shù)十億元資金撤離保險股。

        值得一提的是，雖然保險股近兩日大跌，但是上周五有融資者不懼利空出臺，大舉做多保險股、特別是重點買入中國太保。上交所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周五中國太保發(fā)生融資買入8030萬元，占滬市當(dāng)天融資買入的五成多；融資余額也突破1億元大關(guān)，達到1.10億元。中國人壽周五也發(fā)生超過400萬元的融資買入。正是因為融資者的瘋狂買入，導(dǎo)致上周五滬市融資買入再創(chuàng)歷史新高，達到1.57億元。不過經(jīng)過昨日兩只保險股大幅下跌，上周五融資買入的投資者恐怕也遭到了一次血洗。

申萬：今年業(yè)績恐零增長

        分析人士指出，保險股昨日暴跌與上周五保監(jiān)會就放開人身保險預(yù)定利率一事公開征求意見有著密切關(guān)系。

        在上周五收盤后，保監(jiān)會在其網(wǎng)站掛出《關(guān)于人身保險預(yù)定利率有關(guān)事項的通知》的征求意見稿，為保護消費者利益，鼓勵產(chǎn)品創(chuàng)新，擬放開人身保險2.5%的預(yù)定利率上限，保險公司可以對預(yù)定利率按照審慎原則自行決定；但法定準備金評估利率不得高于3.5%。

        盡管保監(jiān)會發(fā)布的通知僅為征求意見稿，并沒有表示一定要實施，但是仍然引起市場各方激烈討論。大部分市場人士認為，這一規(guī)定將加大保險公司成本控制難度，并帶來新一輪的市場競爭。

        申銀萬國指出，通知的發(fā)布超出預(yù)期，將導(dǎo)致保險公司負債成本上升。“放開傳統(tǒng)險預(yù)定利率，將使得保險公司傳統(tǒng)險利差和利潤率出現(xiàn)大幅下降。經(jīng)測算，假設(shè)傳統(tǒng)險預(yù)定利率由當(dāng)前的2.5%提升至3.5%。傳統(tǒng)險利差水平將下降33%，總利差下降幅度達到8%。如果未來分紅險和萬能險利率進一步放開，對保險公司總體利潤率的影響將更為顯著。”

        同時申銀萬國還指出，三家上市保險公司中，短期來看，中國平安（601318，收盤價46.81元）所受負面影響最小，而中國太保最大。由于今年國債收益率下降、壽險責(zé)任準備金提取增加等原因，預(yù)計2010年保險公司業(yè)績將實現(xiàn)零增長，甚至負增長。在保監(jiān)會上述通知出臺后，保險股股價將面臨補跌風(fēng)險。

        另外一位不愿具名的行業(yè)分析師則告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，目前中國平安仍然因“平深戀”處于停牌之中，雖然平安在這次傳統(tǒng)險利率市場化中所受的影響最小，但是若近期沒有利好刺激國壽、太保股價上漲，那平安復(fù)牌后恐怕也難以逃脫補跌的命運。



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