昨日（7月12日）,A股市場(chǎng)迎來久違的“紅色星期一”,上證指數(shù)盤中一度突破2500點(diǎn)關(guān)口,最終以上漲0.80%報(bào)收2490.72點(diǎn)。

　　盡管市場(chǎng)整體表現(xiàn)不錯(cuò),但作為兩市最具話語權(quán)的保險(xiǎn)股卻成為拖累大盤上漲的“異類”。繼上周五午后大幅跳水后,昨日中國人壽(601628)、中國太保(601601)再次遭到數(shù)十億資金甩賣,跌幅分別為4.5%和5.83%。業(yè)內(nèi)人士人士表示,保險(xiǎn)股近兩日大幅下跌,與上周五保監(jiān)會(huì)就放開人身保險(xiǎn)預(yù)定利率一事公開征求意見有密切關(guān)系。

　　國壽、太保昨放量大跌

　　中國人壽(601628)在昨日早盤跳空低開后快速殺跌,跌幅一度超過8%,尾市略有反彈,但最終仍以下跌4.50%報(bào)收于23.55元;中國人壽全天成交23.50億元,創(chuàng)下自去年6月9日以來的最大量。中國太保昨日也下跌5.83%,全天成交35.02億元,這不僅是太保A股交易以來的歷史第四大成交金額,也創(chuàng)下2007年12月28日以來的最大成交金額。隨著中國人壽、中國太保巨量下挫,意味著僅是昨日一天,就有數(shù)十億元資金撤離保險(xiǎn)股。

　　值得一提的是,雖然保險(xiǎn)股近兩日大跌,但是上周五有融資者不懼利空出臺(tái),大舉做多保險(xiǎn)股、特別是重點(diǎn)買入中國太保。上交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,上周五中國太保發(fā)生融資買入8030萬元,占滬市當(dāng)天融資買入的五成多;融資余額也突破1億元大關(guān),達(dá)到1.10億元。中國人壽周五也發(fā)生超過400萬元的融資買入。正是因?yàn)槿谫Y者的瘋狂買入,導(dǎo)致上周五滬市融資買入再創(chuàng)歷史新高,達(dá)到1.57億元。不過經(jīng)過昨日兩只保險(xiǎn)股大幅下跌,上周五融資買入的投資者恐怕也遭到了一次血洗。

　　申萬:今年業(yè)績(jī)恐零增長(zhǎng)

　　分析人士指出,保險(xiǎn)股昨日暴跌與上周五保監(jiān)會(huì)就放開人身保險(xiǎn)預(yù)定利率一事公開征求意見有著密切關(guān)系。

　　在上周五收盤后,保監(jiān)會(huì)在其網(wǎng)站掛出《關(guān)于人身保險(xiǎn)預(yù)定利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》的征求意見稿,為保護(hù)消費(fèi)者利益,鼓勵(lì)產(chǎn)品創(chuàng)新,擬放開人身保險(xiǎn)2.5%的預(yù)定利率上限,保險(xiǎn)公司可以對(duì)預(yù)定利率按照審慎原則自行決定;但法定準(zhǔn)備金評(píng)估利率不得高于3.5%。

　　盡管保監(jiān)會(huì)發(fā)布的通知僅為征求意見稿,并沒有表示一定要實(shí)施,但是仍然引起市場(chǎng)各方激烈討論。大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為,這一規(guī)定將加大保險(xiǎn)公司成本控制難度,并帶來新一輪的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　申銀萬國指出,通知的發(fā)布超出預(yù)期,將導(dǎo)致保險(xiǎn)公司負(fù)債成本上升。“放開傳統(tǒng)險(xiǎn)預(yù)定利率,將使得保險(xiǎn)公司傳統(tǒng)險(xiǎn)利差和利潤率出現(xiàn)大幅下降。經(jīng)測(cè)算,假設(shè)傳統(tǒng)險(xiǎn)預(yù)定利率由當(dāng)前的2.5%提升至3.5%。傳統(tǒng)險(xiǎn)利差水平將下降33%,總利差下降幅度達(dá)到8%。如果未來分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)利率進(jìn)一步放開,對(duì)保險(xiǎn)公司總體利潤率的影響將更為顯著?！?/P>

　　同時(shí)申銀萬國還指出,三家上市保險(xiǎn)公司中,短期來看,中國平安(601318)（601318,收盤價(jià)46.81元）所受負(fù)面影響最小,而中國太保最大。由于今年國債收益率下降、壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金提取增加等原因,預(yù)計(jì)2010年保險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)零增長(zhǎng),甚至負(fù)增長(zhǎng)。在保監(jiān)會(huì)上述通知出臺(tái)后,保險(xiǎn)股股價(jià)將面臨補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。

　　另外一位不愿具名的行業(yè)分析師則告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,目前中國平安仍然因“平深戀”處于停牌之中,雖然平安在這次傳統(tǒng)險(xiǎn)利率市場(chǎng)化中所受的影響最小,但是若近期沒有利好刺激國壽(601628)、太保股價(jià)上漲,那平安復(fù)牌后恐怕也難以逃脫補(bǔ)跌的命運(yùn)。