地產(chǎn)新政松動(dòng)的傳聞,讓地產(chǎn)板塊成為了昨日（7月12日）股指的領(lǐng)漲先鋒。7月份以來(lái)地產(chǎn)股漲幅已經(jīng)超過(guò)上漲指數(shù),上漲超過(guò)10%。對(duì)于抄底的基金而言,雖說(shuō)獲益不菲,但并不心安理得。有基金經(jīng)理表示,在地產(chǎn)股的反彈中隨時(shí)準(zhǔn)備開(kāi)溜;也有基金經(jīng)理坦言,放松地產(chǎn)政策長(zhǎng)期來(lái)看并非好事,因?yàn)檫@將使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整功虧一簣。

　　地產(chǎn)股再度成為搶眼板塊

　　昨日,地產(chǎn)股攜銀行股連續(xù)放量拉升,刺激滬指重上2500點(diǎn),突破30日均線,最終報(bào)收于2490.72點(diǎn)。在地產(chǎn)板塊中,地產(chǎn)股中萬(wàn)科(000002)一度暴漲近6%,對(duì)于滬深兩市貢獻(xiàn)點(diǎn)數(shù)較大。北辰實(shí)業(yè)(601588)、海德股份(000567)、萬(wàn)房地產(chǎn)和順發(fā)恒業(yè)(000631),4只地產(chǎn)股封死漲停,并帶動(dòng)世聯(lián)地產(chǎn)(002285)、天津松江(600225),陽(yáng)光城,大龍地產(chǎn)(600159)和華發(fā)股份(600325)漲幅均超過(guò)6%。地產(chǎn)板塊中個(gè)股幾乎全部上漲,地產(chǎn)指數(shù)大漲3%。

　　久違的大漲,總是讓市場(chǎng)上的各類投資者很興奮。房地產(chǎn)市場(chǎng)在2010年4月開(kāi)始的政府調(diào)控下,出現(xiàn)成交量萎靡,融資困難等情況;地產(chǎn)股也從4月份以來(lái)持續(xù)下跌,并帶動(dòng)銀行等大盤(pán)股,使得大盤(pán)指數(shù)屢創(chuàng)新低,“不見(jiàn)底”的地產(chǎn)股成為了A股的罪魁禍?zhǔn)住?/P>

　　國(guó)金證券(600109)財(cái)富管理中心投資經(jīng)理張國(guó)江認(rèn)為,從目前來(lái),各種利好刺激地產(chǎn)股的將產(chǎn)生絕對(duì)收益,昨日,地產(chǎn)股的大漲正是因?yàn)槭艿缴虾Ｖ貞c房產(chǎn)稅暫未獲批,和三套房貸放松等消息刺激所致。

　　實(shí)際上,不僅僅是昨天的地產(chǎn)股表現(xiàn)搶眼,連續(xù)幾日地產(chǎn)股表現(xiàn)都強(qiáng)于大盤(pán),7月份以來(lái)地產(chǎn)股漲幅已經(jīng)超過(guò)上漲指數(shù),上漲超過(guò)10%。

　　地產(chǎn)股預(yù)期開(kāi)始變化

　　湘財(cái)證券地產(chǎn)研究員張化東認(rèn)為,從現(xiàn)在來(lái)看4月份以來(lái)房地產(chǎn)調(diào)控將持續(xù),使得房地產(chǎn)市場(chǎng)萎靡,再加上地產(chǎn)融資遲遲未批準(zhǔn),讓一些房地產(chǎn)企業(yè)再次受到資金鏈的困擾。如果持續(xù)下去,地產(chǎn)股資金鏈危機(jī)可能會(huì)在半年內(nèi)就爆發(fā)。

　　事實(shí)上,近期地產(chǎn)股頻頻通過(guò)信托融資的方式,以緩解資金鏈壓力。先是浙江廣廈(600052)高息融資,再是中南建設(shè)(000961)以12%的天價(jià)費(fèi)率融資5個(gè)億。

　　然而,7月份以來(lái)地產(chǎn)市場(chǎng)卻發(fā)生著微妙的變化,地產(chǎn)股預(yù)期也開(kāi)始發(fā)生微妙的轉(zhuǎn)變。一位私募人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,房地產(chǎn)股票的預(yù)期正在逐漸發(fā)生變化,業(yè)內(nèi)逐漸開(kāi)始認(rèn)為,對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)降價(jià)將有助銷量的回升。而這對(duì)于目前的地產(chǎn)股來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一針強(qiáng)心劑,這也使得地產(chǎn)股預(yù)期開(kāi)始向有利面變化。

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看,萬(wàn)科、保利地產(chǎn)(600048)相繼公布了6月銷售數(shù)據(jù),無(wú)論從銷量還是金額上來(lái)看都出現(xiàn)了增長(zhǎng),而這與5月份萬(wàn)科保利等地產(chǎn)公司銷售情況大幅下降形成了鮮明的對(duì)比。

　　調(diào)控需進(jìn)一步深化

　　新華基金判斷認(rèn)為,三季度市場(chǎng)將進(jìn)入底部區(qū)域,前期跌幅過(guò)大的低估值品種具有較好的防御性;保障性住房、城鎮(zhèn)化建設(shè)將會(huì)得到切實(shí)推進(jìn),相關(guān)品種存在階段性機(jī)會(huì),看好估值偏低的銀行、保險(xiǎn)以及調(diào)整幅度較大的地產(chǎn)股等。

　　雖然地產(chǎn)股最近漲得歡,甚至還出現(xiàn)了地產(chǎn)新政松動(dòng)的傳聞,但一位基金經(jīng)理卻私下里向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,地產(chǎn)股拿著不踏實(shí),“準(zhǔn)備隨時(shí)開(kāi)溜”。

　　滬上某基金公司基金經(jīng)理對(duì)記者說(shuō)道:“對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)我偏向樂(lè)觀,市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂過(guò)度了;對(duì)于地產(chǎn)股等行業(yè)的反彈,我覺(jué)得還是前期跌幅過(guò)深的原因。地產(chǎn)股就是反彈的機(jī)會(huì),看自己想不想?yún)⑴c了,買了之后還要跑得快?！?/P>

　　“假如房地產(chǎn)調(diào)控政策現(xiàn)在松動(dòng),那我對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)看法就非常悲觀了,基金倉(cāng)位直接降到最低?！鄙鲜龌鸾?jīng)理繼續(xù)說(shuō)道。

　　“理由有三個(gè),首先,在中國(guó)未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間里最大的動(dòng)力和發(fā)展的來(lái)源是城鎮(zhèn)化,但高房?jī)r(jià)將會(huì)阻礙城鎮(zhèn)化的進(jìn)程;再者,房地產(chǎn)調(diào)控政策實(shí)施到現(xiàn)在,時(shí)間不長(zhǎng),效果也并不太好,房地產(chǎn)市場(chǎng)還沒(méi)有恢復(fù)到正常軌道;另外,從調(diào)控政策實(shí)施效果來(lái)看,還需要進(jìn)一步深化才有利于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),如果這個(gè)時(shí)候松動(dòng)房地產(chǎn)調(diào)控政策,會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)調(diào)整治理功虧一簣,并且調(diào)控也使中期風(fēng)險(xiǎn)下降不少?！?/P>

　　深圳某基金公司基金經(jīng)理也向記者表示,地產(chǎn)股當(dāng)前只適合做波段,現(xiàn)在還是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的思路。另外,對(duì)于前期特別看好的醫(yī)藥股,他則認(rèn)為,再好的東西連續(xù)上漲拿著會(huì)很困難,如果沒(méi)有其他的選擇,醫(yī)藥股接下來(lái)將是防御品種,之前超額收益太多,現(xiàn)在要指望它進(jìn)攻的話,動(dòng)力已有些不足。