每經(jīng)記者  張昊

        二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)詭異的走勢(shì)，再次點(diǎn)燃了哈高科（600095，收盤價(jià)7.24元）重組的預(yù)期。哈高科2009年主營業(yè)務(wù)虧損8000余萬，2010年一季度主營業(yè)務(wù)繼續(xù)虧損，但業(yè)績的一蹶不振卻不礙二級(jí)市場(chǎng)的炒作熱情。本周以來哈高科股價(jià)連綿上漲，周漲幅超過12%。在股價(jià)上漲的背后，一系列巧合事件接連發(fā)生：首先是實(shí)際控制人新湖集團(tuán)持續(xù)減持股份，其次是公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)被新湖集團(tuán)否決，接著是董事長張耀輝離奇辭職。這些偶然事件聯(lián)系在一起，不由得令人猜測(cè)——哈高科重組預(yù)期即將到來。

“新湖系”逐漸淡出

        2004年10月中旬，“新湖系”入主哈高科，新湖控股和新湖房地產(chǎn)集團(tuán)作為一致行動(dòng)人合計(jì)受讓了哈高科7844萬股股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.55元/股。2006年2月，公司第一大股東新湖控股以2.55元/股價(jià)格再次受讓了哈高科3205萬股股份，占公司總股本的12.25%。2008年10月，大股東新湖控股將其持有的1.1億股股份，占總股本30.59%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給了新湖集團(tuán)。轉(zhuǎn)讓后，新湖控股不再持有哈高科股份。

        此后新湖中寶吸收合并新湖創(chuàng)業(yè)，“新湖系”三家馬車剩下新湖中寶、哈高科。新湖中寶主業(yè)集中于房地產(chǎn)開發(fā)，而哈高科則主營農(nóng)業(yè)、新能源及房地產(chǎn)。

        新湖控股入主哈高科一年后，新湖集團(tuán)于2009年12月23日和2009年12月24日通過大宗交易累計(jì)減持哈高科1500萬股份，占公司現(xiàn)有總股本的4.15%。2010年4月7日至8日，新湖集團(tuán)通過大宗交易再次減持哈高科1806萬股，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，新湖集團(tuán)持有哈高科7437萬股，占上市公司總股本的20.59%。盡管在不到半年的時(shí)間連續(xù)減持1.07億，但新湖集團(tuán)表示，不排除在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)減持的可能。

        當(dāng)市場(chǎng)還在爭(zhēng)議“新湖系”究竟意欲何為時(shí)，哈高科2010年5月20日的公告似乎進(jìn)一步增添了市場(chǎng)對(duì)“新湖系”逐漸退出的預(yù)期。5月20日，哈高科發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步避免其控股企業(yè)之間可能存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，哈高科將不再新增住宅地產(chǎn)項(xiàng)目，在現(xiàn)有的住宅地產(chǎn)項(xiàng)目完成開發(fā)及銷售后，哈高科將不再在中國從事住宅地產(chǎn)的開發(fā)銷售。

        房地產(chǎn)業(yè)務(wù)被新湖集團(tuán)否定，后面的故事還未結(jié)束。6月17日，哈高科董事長張耀輝向董事會(huì)提出辭去董事長、董事職務(wù)申請(qǐng)，同日董事會(huì)審議通過了選舉董事長的議案。坊間傳聞，張耀輝與“新湖系”掌門人黃偉關(guān)系密切，當(dāng)年張耀輝赴哈高科上任就是黃偉的安排。

公司重組可期

        新湖集團(tuán)持續(xù)減持、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)被否、董事長離奇辭職，似乎都堅(jiān)定了“新湖系”逐漸退出觀點(diǎn)。

        在失去房地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，哈高科等于是自廢武功。2009年，哈高科房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2005萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤27萬元。2008年公司啟動(dòng)的“新湖康橋”項(xiàng)目建設(shè)和銷售情況比較理想，預(yù)計(jì)項(xiàng)目總銷售收入6000萬元，可實(shí)現(xiàn)凈利潤470萬元左右。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)被剝離，哈高科最大一塊主營業(yè)務(wù)就只剩大豆深加工，但是該項(xiàng)業(yè)務(wù)早已日落西山，且2009年度還出現(xiàn)了7363萬元的嚴(yán)重虧損。

        2009年，哈高科營業(yè)收入34046萬元，同比減少6055萬元；凈利潤虧損8377萬元，比去年減少9420萬元，而今年一季度哈高科凈利潤再次虧損923.44萬元。

        在新湖系退出預(yù)期漸強(qiáng)，公司經(jīng)營每況愈下的情況下，重組似乎成為了唯一的希望。2009年8月，哈高科出資600萬美元與普尼太陽能合作涉足薄膜太陽能產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)，市場(chǎng)有對(duì)公司轉(zhuǎn)型為新能源的預(yù)期。不過哈高科董秘辦人士向記者表示，新能源項(xiàng)目現(xiàn)在還處于中試階段，何時(shí)產(chǎn)生效益仍難以預(yù)計(jì)。對(duì)于公司未來是資產(chǎn)出售還是注入資產(chǎn)，是大股東所考慮的，上市公司無能為力。

        華安證券分析師張兆偉認(rèn)為，由于新能源項(xiàng)目盈利不確定性，因此哈高科向新能源轉(zhuǎn)型的可能性不大。對(duì)哈高科與新湖集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)置換的傳聞，張兆偉認(rèn)為，如果集團(tuán)真的要注入資產(chǎn)，大方向上董事長沒有離任的理由。

        由于哈高科股本僅3.61億，新湖集團(tuán)持續(xù)減持，或?yàn)榻窈髥?dòng)定向增發(fā)購入資產(chǎn)有關(guān)。張兆偉認(rèn)為，近期盤面上的資金顯然是奔著公司重組預(yù)期去的，下半年投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，且在房地產(chǎn)調(diào)控背景下，市場(chǎng)很難有較好的表現(xiàn)。在這種情況下，資金青睞有重組預(yù)期的個(gè)股也毫不為過，且在市場(chǎng)重組熱點(diǎn)下，哈高科后期仍有機(jī)會(huì)。



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