每經(jīng)記者  鄭步春

　　  滬深股市周五（7月16日）探低回升，滬綜指平收于2424點(diǎn)；深綜指上漲0.59%，至969.47點(diǎn)；滬深300上漲0.29%，至2616.13點(diǎn)；8月期指跌0.26%，至2620.6點(diǎn)。期指弱而現(xiàn)指強(qiáng)，預(yù)示市場(chǎng)仍較謹(jǐn)慎。

        久違的新股上市盤(pán)中停盤(pán)再次出現(xiàn)，昨日中原內(nèi)配盤(pán)中暴漲，收盤(pán)大漲83.49%，至40元整，換手率竟達(dá)91%，該股下周一跌停無(wú)疑。我們的交易所在監(jiān)管方面忙個(gè)不停，其實(shí)現(xiàn)貨股票只需實(shí)施“T+0”即可解決問(wèn)題，同時(shí)也可適應(yīng)股指期貨時(shí)代。

        “T+1”看似防止投機(jī)，實(shí)際上恰好相反。說(shuō)得更貼切些，“T+1”并無(wú)礙主力投機(jī)，只限制了小股民們的“投機(jī)”。股市有太多似是而非的事情，以退市制度為例，以前股票不退市表面上保護(hù)了不幸套在此類(lèi)個(gè)股中的小股民，卻弄爛了整個(gè)市場(chǎng)，使市場(chǎng)中垃圾股炒作歷年盛行不衰，最終倒霉的是所有參與者。

        昨日農(nóng)行在港交所上市，收盤(pán)報(bào)3.27港元，按最新匯率計(jì)算，約折2.85元人民幣。然而農(nóng)行于滬市僅收?qǐng)?bào)2.69元，中簽者可能連一份盒飯錢(qián)也掙不到。農(nóng)行目前走勢(shì)看似和當(dāng)年國(guó)航相似，這使一些投資者產(chǎn)生些良好預(yù)期?？扇糇屑?xì)想想，情況或非如此，記得當(dāng)初國(guó)航護(hù)盤(pán)資金在暗處，并不在明處，股價(jià)破發(fā)后被主力大量吸納。從股票博弈角度來(lái)看，這樣的區(qū)別可能是重要的，因國(guó)航這樣的“暗處行為”相對(duì)能吸納更多的籌碼。因此未來(lái)如果主力想發(fā)動(dòng)農(nóng)行的行情，可能還先得給人以  “失望”，也即破發(fā)，如此洗出殘存籌碼，然后才有希望帶動(dòng)股指上升。

        如果農(nóng)行破發(fā)，絕無(wú)可能在破發(fā)后只跌幾分錢(qián)，多數(shù)情況下會(huì)續(xù)跌一些，如此便會(huì)拖累其他銀行股，這使股指仍有殺跌余波。也就是說(shuō)，股指馬上就形成雙底并向上突破的機(jī)會(huì)不大。

        我國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示，工業(yè)及固定資產(chǎn)投資增速放緩，這使最近兩天地產(chǎn)股走勢(shì)不錯(cuò)，因市場(chǎng)明顯在預(yù)期我國(guó)將在宏觀調(diào)控上松動(dòng)一些。筆者認(rèn)為這種可能性是有的，投資者上述想法是有些道理的，只是這種念頭可能急切了一些，政策松動(dòng)或許不會(huì)來(lái)得這么快。

        這主要是因?yàn)閮煞矫媲闆r造成的，一方面是樓市仍未明顯降價(jià)，如果現(xiàn)在即給出松動(dòng)信號(hào)，那么即使這種松動(dòng)并不直接針對(duì)樓市，開(kāi)發(fā)商也必然會(huì)繼續(xù)死扛，他們更會(huì)認(rèn)為已臨近“黎明前的黑暗”。而且在松動(dòng)的政策下，資金鏈也更容易維持。

        另一個(gè)原因就是農(nóng)產(chǎn)品，近期小麥?zhǔn)召?gòu)困難，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)加劇，生豬價(jià)連續(xù)上漲。在這種演變還沒(méi)有特別明朗之前，想必管理層絕不會(huì)就此出手，肯定會(huì)再觀察一陣，看看情況最終會(huì)如何。筆者認(rèn)為，如果形勢(shì)穩(wěn)定，觀察期少說(shuō)還要有一個(gè)、兩個(gè)月，如果形勢(shì)不穩(wěn)，可能還要多觀察一陣子。

        本周發(fā)改委加強(qiáng)整頓價(jià)格，農(nóng)產(chǎn)品期貨本周曾一度調(diào)整，可周五卻集體上漲，尤其是糧食類(lèi)。周五強(qiáng)麥期貨再度創(chuàng)出新高，玉米、秈稻及豆粕期價(jià)均上漲。當(dāng)小麥、豆粕、玉米上漲時(shí)，生豬價(jià)格的上漲壓力也會(huì)增加，因?yàn)檫@些東西均可當(dāng)成飼料來(lái)使用。

        筆者認(rèn)為，宏觀面雖可能會(huì)松動(dòng)，但暫時(shí)程度有限。如果指望有“巨大的”松動(dòng)，多半取決于上述的樓市及農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)。當(dāng)然，歐債危機(jī)進(jìn)展、美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況及下半年我國(guó)出口形勢(shì)均為重要因素。同樣，這些因素也需要時(shí)間觀察，急切間誰(shuí)也不知最后結(jié)局。

        綜上所述，筆者認(rèn)為未來(lái)股指可能于2300點(diǎn)至2550點(diǎn)間橫盤(pán)震蕩，等待上述各種基本面更為明朗后才會(huì)選擇方向。若形勢(shì)漸漸趨向有利，則主力會(huì)向上做；若形勢(shì)不利，主力也可能將近期抄底籌碼悄然減去。操作上，投資者不妨選擇高拋低吸，并調(diào)整持倉(cāng)。高拋低吸可保持盤(pán)感，調(diào)整持倉(cāng)可應(yīng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的股價(jià)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加未來(lái)跑贏指數(shù)的機(jī)會(huì)。



如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無(wú)錫：15152247316