每經(jīng)記者  萬敏  發(fā)自北京

        證監(jiān)會26日晚間發(fā)布公告稱，在發(fā)審委召開的第112次發(fā)審會上，中國光大銀行的首發(fā)申請獲得通過。

        根據(jù)此前預(yù)披露的招股說明書，光大銀行擬初始發(fā)行不超過61億股A股，若全額行使超額配售選擇權(quán)，則為不超過70億股A股。本次發(fā)行聯(lián)席保薦人為中金公司、中投證券和申銀萬國，在上海證券交易所上市。

適度定價適度增長適度分紅

        光大銀行順利過會后，中國光大銀行董事長唐雙寧對記者表示，“就社會各界關(guān)注的發(fā)行定價和未來發(fā)展問題，我們在工作中也提出了以下三點內(nèi)容來把握：一是適度定價，為股票的后市表現(xiàn)留有空間；二是適度增長，致力于提升銀行盈利水平；三是適度分紅，為投資者提供長期穩(wěn)定的回報。通過以上措施，我們希望能給投資者交上一份滿意的答卷?！?br/>
        根據(jù)此前預(yù)披露的招股說明書，光大銀行擬初始發(fā)行不超過61億股A股，若全額行使超額配售選擇權(quán)，則為不超過70億股A股。本次發(fā)行聯(lián)席保薦人為中金公司、中投證券和申銀萬國，在上海證券交易所上市。

        目前，市場普遍預(yù)測光大銀行的發(fā)行價格在3元左右。

        唐雙寧表示，“相對而言，資本市場穩(wěn)定是大局，光大銀行上市是小局。在這種情況下，我們高度重視光大銀行上市對市場的影響，并提出三條措施以穩(wěn)定資本市場。一是增加內(nèi)源性資本補(bǔ)充力度，將原定發(fā)行規(guī)模由100億股縮減為70億股，壓縮了30億股。二是設(shè)置戰(zhàn)略配售安排30億股，減輕發(fā)行對市場的壓力，也給戰(zhàn)略伙伴提供良好的投資機(jī)會。三是設(shè)置綠鞋機(jī)制，即9億股的超額配售權(quán)  （約為初始發(fā)行規(guī)模61億股的15％）?！?br/>
凈息差低于上市銀行平均水平

        興業(yè)證券分析師認(rèn)為，總體來看，光大銀行的主要問題在于公司的盈利能力不強(qiáng)。從2009年年報數(shù)據(jù)來看，光大銀行的凈息差僅有1.95%，低于目前上市銀行的最低水平。分析其原因，主要是因為貸款的收益率較低，僅有4.72%，特別是對公貸款的收益率水平遠(yuǎn)低于上市銀行的平均水平。同時光大銀行的零售貸款在中型股份制商業(yè)銀行中的占比也較高，拉低了其收益率。而光大的存款結(jié)構(gòu)中，低成本的個人存款比例較低，只占16.3%，成本較高的保證金存款卻占了11.8%，使得其存款付息率達(dá)到了1.69%的高水平，進(jìn)而推動付息負(fù)債率達(dá)到了1.86%，明顯超過同業(yè)平均水平。

        據(jù)唐雙寧介紹，進(jìn)入2010年，光大銀行延續(xù)了加快發(fā)展的良好勢頭，各項經(jīng)營業(yè)績得到了進(jìn)一步提升。2010年上半年，光大銀行資產(chǎn)負(fù)債持續(xù)增長，總資產(chǎn)超過1.4萬億元，盈利能力不斷提高。此外，“我們的機(jī)構(gòu)建設(shè)也取得明顯進(jìn)展，目前已經(jīng)超過510家。”

        數(shù)據(jù)顯示，光大銀行在2009年末的不良貸款率為1.25%，高于中型股份制銀行的平均水平。但2005年后的新增貸款不良率僅為0.38%，顯示了公司風(fēng)險管理水平的提升。截至2009年末，公司的撥備覆蓋率達(dá)到了194%的水平，高于銀監(jiān)會150%的監(jiān)管要求。

或暫不發(fā)H股

        唐雙寧表示，“我們將按照監(jiān)管部門的部署，在獲得發(fā)行批文后立即刊登招股意向書和發(fā)行公告，在北京、上海、深圳和廣州等地展開路演，并通過網(wǎng)上路演與投資者進(jìn)一步交流，最終根據(jù)投資者需求及簿記情況確定發(fā)行價格，擇機(jī)在上交所上市?！?br/>
        對于此前流傳的光大銀行也將在H股上市的消息，根據(jù)光大銀行發(fā)布的招股說明書（申報稿），此次發(fā)行只在A股發(fā)行。光大銀行及其大股東光大集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人此前也曾在不同場合表示“暫時不會考慮光大銀行H股上市的方案”。不過此次A股上市取得突破性進(jìn)展后，光大銀行目前尚未就此問題公開進(jìn)行表態(tài)。

        目前，光大集團(tuán)旗下已有一家子公司光大控股在H股市場上市。



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