每經(jīng)記者  王硯丹

        今日（29日），備受矚目的農(nóng)業(yè)銀行將計(jì)入一系列指數(shù)。而農(nóng)行在計(jì)入指數(shù)后將走出怎樣的走勢(shì)，又將帶領(lǐng)銀行股、乃至大盤走向何方，市場(chǎng)各方都在拭目以待。

        值得注意的是，銀行股近期終于迎來重磅利好。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月26日，巴塞爾銀行監(jiān)理委員會(huì)終于決定放寬原提議的資本和流動(dòng)性規(guī)定。受此利好消息影響，27日（當(dāng)?shù)貢r(shí)間）,海外市場(chǎng)大多數(shù)銀行股出現(xiàn)大漲，并帶動(dòng)全球主要股指普遍上揚(yáng)。昨日（28日），A股市場(chǎng)的15只銀行股也全部以紅盤報(bào)收，全球銀行股一片喜氣洋洋。

利好刺激  全球銀行股大漲

        去年12月，巴塞爾銀行監(jiān)理委員會(huì)公布了“巴塞爾協(xié)議III”的改革草案，草案要求銀行增加資本金并提高資本質(zhì)量，以使銀行在不需要納稅人再次提供援助的前提下也能承受未來可能發(fā)生的沖擊。而在26日發(fā)表的聲明中，巴塞爾銀行監(jiān)理委員會(huì)作出讓步，宣布包括各銀行被其他金融機(jī)構(gòu)持有的少數(shù)股權(quán)在內(nèi)的一些資產(chǎn)，都可被納為資本。分析人士認(rèn)為，如此一來，有助于緩解銀行面臨的資本金充足率不足的壓力，屬于利好。

        受此利好影響，銀行股成為環(huán)球市場(chǎng)上漲的主力軍。截至周二收盤，紐交所金融指數(shù)報(bào)收于4753.83點(diǎn)，較周一大漲55.33點(diǎn)，漲幅達(dá)到1.18%；道指也微漲0.12%，收于10537.69點(diǎn)。歐洲市場(chǎng)方面，銀行股表現(xiàn)更為搶眼。由于第二季度盈利遠(yuǎn)超預(yù)期，瑞士銀行周二（當(dāng)?shù)貢r(shí)間）以大漲12%報(bào)收。法國(guó)興業(yè)銀行、法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行漲幅也均超過10%。

A股大漲  迎農(nóng)行計(jì)入指數(shù)

        全球銀行股的上佳表現(xiàn)也給A股市場(chǎng)金融板塊打了一針強(qiáng)心劑。昨日，A股市場(chǎng)15只銀行股全面飄紅，興業(yè)銀行、北京銀行、浦發(fā)銀行漲幅均超過3%。值得一提的是，今日，剛上市不到半月的農(nóng)業(yè)銀行  （601288，收盤價(jià)2.84元）被計(jì)入上證綜指、上證50、滬深300等一系列指數(shù)；與此同時(shí)，上交所也將農(nóng)行調(diào)入融資融券標(biāo)的名單。

        昨日，隨著板塊的全面回暖，農(nóng)行也結(jié)束調(diào)整，盤中創(chuàng)出2.85元的上市新高，并最終以上漲2.16%收盤。作為兩市總市值僅次于中國(guó)石油（601857，收盤價(jià)10.66元）和工商銀行（601398，收盤價(jià)4.36元）的超級(jí)大盤股，農(nóng)行昨日的大漲再次給了市場(chǎng)無限猜想：農(nóng)行在計(jì)入指數(shù)后，是否會(huì)成為銀行股新的領(lǐng)頭羊，率領(lǐng)銀行股走出低谷，并成為大盤走強(qiáng)的契機(jī)？

盤大流通市值小  農(nóng)行成龍頭

        值得注意的是，農(nóng)行今日計(jì)入指數(shù)后，它對(duì)各種指數(shù)影響卻不盡相同?？傮w而言，農(nóng)行對(duì)上證綜指影響最大，而對(duì)于上證50、滬深300等指數(shù)影響卻相對(duì)較小。初步估算，農(nóng)行A股占上證綜指權(quán)重能達(dá)到4.48%，而在上證50、上證180、滬深300指數(shù)中占比分別只有約0.41%、0.37%和0.62%。

        出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要原因是各種指數(shù)編制規(guī)則不同。目前上證綜指是按照總股本加權(quán)計(jì)算權(quán)重，而其他指數(shù)則多以調(diào)整后的自由流通市值加權(quán)計(jì)算權(quán)重。以昨日收盤價(jià)計(jì)算，農(nóng)行總市值高達(dá)8394億元，僅次于中石油和工行；但是其流通市值卻僅僅只有293億元，在A股市場(chǎng)15只銀行股中排名倒數(shù)第二，僅僅略高于南京銀行，小于寧波銀行、華夏銀行等。

        分析人士指出，農(nóng)行這種“大市值、小銀行”的特點(diǎn)對(duì)機(jī)構(gòu)資金極有吸引力，因?yàn)橐环矫娌恍杼噘Y金就可以拉升農(nóng)行股價(jià)；另一方面農(nóng)行在上證綜指中權(quán)重較大，拉升它比拉升其他銀行股對(duì)上證綜指可以產(chǎn)生更大影響。另外計(jì)入指數(shù)后，各類指數(shù)型基金或多或少都有配置需求，可以為農(nóng)行帶來更多的增量資金。目前銀行股估值仍然處于歷史低谷，農(nóng)行后市若是走強(qiáng)，或?qū)?dòng)銀行股出現(xiàn)估值修復(fù)行情。并進(jìn)而帶動(dòng)大盤指數(shù)出現(xiàn)上漲。當(dāng)然，如果農(nóng)行下跌，也成為影響指數(shù)下跌的最直接的力量。因此，農(nóng)行將成為調(diào)控指數(shù)的新工具。

        另值得注意的是，近期農(nóng)行H股走勢(shì)明顯強(qiáng)于A股，昨日農(nóng)行H股收于每股3.58港元，折合人民幣3.12元，較A股溢價(jià)已超過10%。



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