每經(jīng)記者  李智

        無論在牛市還是熊市，資產(chǎn)注入都是A股市場上最令投資者心動的字眼之一。因為它的出現(xiàn)，往往預(yù)示著一只只牛股的橫空出世。想必不少老股民還清楚地記得，在2007年的大牛市當中，滬東重機華麗蛻變成中國船舶（600150，收盤價59.75元）造就的財富神話。

        時隔3年，就在A股市場再一次經(jīng)歷熊市摧殘，不少投資信心日漸崩潰之時，本月股指終于止跌反彈，大股東注資的腳步也再次加快，趁機大漲的個股無疑成為了市場上一道靚麗的風景線。已經(jīng)日漸模糊的牛市回憶，又逐漸清晰了起來。

7月注資潮起

        建投能源（000600）停牌！九龍電力（600292）停牌！在股民老張持有的四只個股中，就有兩家公司已經(jīng)在本月先后停牌。首先是在7月16日，建投能源發(fā)布公告，稱正在與控股股東河北建設(shè)投資集團有限責任公司籌劃向控股股東發(fā)行股份購買資產(chǎn)的重大資產(chǎn)重組事項，停牌一個月。在隨后的7月26日，九龍電力也發(fā)布公告，稱正在商討重大事項，經(jīng)申請，公司股票自2010年7月26日起停牌5個工作日。

        由于持有的股票處于停牌狀態(tài)，老張開始關(guān)注起其他公司策劃重大事項停牌的情況來。令他頗感意外的是，幾乎每天都有公司發(fā)布停牌公告，其中不乏一些早已有重組預(yù)期的公司。老張告訴《每日經(jīng)濟新聞》，在推出資產(chǎn)注入等重組方案復(fù)牌后，個股的股價普遍會大漲，但這種在過去可遇不可求的好事，最近發(fā)生的頻率突然高了很多。

        實際上，與老張有同感的投資者并不在少數(shù)，而這種感覺正是對近期市場狀況的一個客觀反映。近期，上市公司策劃資產(chǎn)重組等事宜的腳步確實在明顯加快。僅在本周一，就有安源股份（600397）、貴研鉑業(yè)（600459，收盤價27.01元）、有研硅股（600206）、聯(lián)創(chuàng)光電（600363）和九龍電力（600292）五家公司發(fā)布公告，因為控股股東策劃針對公司的重大事項而停牌。隨后，賽馬實業(yè)（600449）、新希望（000876）等公司也相繼發(fā)布停牌公告。一時間，停牌大軍不斷擴容。

        WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周五共有69家上市公司處于停牌狀態(tài)。除了18家是因為召開股東大會停牌外，其余51家公司中，有超過20家是在醞釀定向增發(fā)收購大股東資產(chǎn)等事宜。

注資利好催生牛股

資產(chǎn)注入的風生水起，催生了一只只個股從默默無聞到有人喜歡。

        在停牌醞釀一個多月后，航天長峰（600855，收盤價13.32元）購買大股東資產(chǎn)的方案終于在7月26日破繭而出。公司擬以不低于9.02元/股的價格，向控股股東中國航天科工防御技術(shù)研究院非公開發(fā)行約3547.67萬股，以收購預(yù)估值為3.20億元的長峰科技工業(yè)集團100%的股權(quán)，將公司的主營業(yè)務(wù)范圍擴展到安保業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

        就在各家機構(gòu)對公司獲得資產(chǎn)注入給予積極評價之時，公司股價在周一復(fù)牌后即走出了一字型漲停，而這種強勢走勢在周二和周三兩個交易日得以完美延續(xù)。本周以來，航天長峰區(qū)間漲幅已經(jīng)達到了驚人的39%。

        和航天長峰類似的是，在7月29日披露以定向增發(fā)的方式收購大股東粵電集團約60.52億元的資產(chǎn)  （惠州平海發(fā)電廠45%股權(quán)、粵電云河發(fā)電90%股權(quán)等7家公司股權(quán)）以后，粵電力A（000539，收盤價7.57元）在周四、周五兩個交易日也連續(xù)走出了一字型的漲停。此外，本周公告大股東資產(chǎn)注入方案的華聯(lián)綜超（600361，收盤價9.95元）、貴研鉑業(yè)等個股均有不錯的表現(xiàn)。

注資潮助推07年大牛市

        其實，這一波資產(chǎn)注入潮引發(fā)的相關(guān)個股大幅上漲，早在2007年就已經(jīng)上演過。

        在A股市場上摸爬滾打了7年之久的資深股民老張說，在那一場投資盛宴中，滬東重機向中國船舶的華麗蛻變至今讓他記憶猶新。

        2007年1月29日，滬東重機一則公告引發(fā)了整個A股市場的轟動。根據(jù)滬東重機的公告，其計劃發(fā)行總量不超過4億股的股份，收購控股股東中船集團所持有的外高橋造船公司66.66%股權(quán)，中船澄西船舶修造公司100%股權(quán)等一系列資產(chǎn)，標的資產(chǎn)總的評估值達到了90億元。

        “當時還不太明白資產(chǎn)注入的重要性，滬東重機的瘋狂給我上了一課。”老張回憶道，就在資產(chǎn)注入方案推出以后，滬東重機便開始了連續(xù)7個交易日漲停的瘋狂之旅。不過，這還僅僅是一個開始。隨著資產(chǎn)注入由方案變?yōu)楝F(xiàn)實，滬東重機在2007年7月31日正式更名為中國船舶時，公司股價已由方案推出之時的30元左右大漲至130元一線。隨著2007年那一輪大牛市的延續(xù)，中國船舶的股價更是直接沖到了300元的關(guān)口，一代“股王”橫空出世。

        實際上，在2007年的大牛市之中，因為獲得大股東資產(chǎn)注入而脫胎換骨的公司并不在少數(shù)。如當時的東方電機（現(xiàn)名東方電氣（600875，收盤價23.52元））在購買了大股東東方電氣集團總價格高達150.1億元的核心資產(chǎn)后，由一家業(yè)務(wù)相對單一的發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)，成為了一家具有制造完善發(fā)電設(shè)備產(chǎn)品系列的上市公司，最后一步一步發(fā)展成為國內(nèi)核電設(shè)備行業(yè)的龍頭企業(yè)。類似的還有天鴻寶業(yè)（現(xiàn)名首開股份（600376，收盤價17.35元））以59.39億元的價格，收購了首開集團直接持有的12家公司股權(quán)，使得2007年凈利潤暴增近40倍，股價由重組前的13元左右被爆炒至50元以上。

注資潮背后的故事

        在2007年的牛市當中，大股東資產(chǎn)注入的風潮成為了最有吸引力的投資主題之一。而相關(guān)公司股價令人瞠目結(jié)舌的暴漲，則化身為巨大的誘惑，為市場聚集了不少人氣，構(gòu)成了2007年牛市當中不可缺少的重要一環(huán)。

        從時間上來看，如中國船舶、東方電氣等等一大批公司，都是在2007年牛市啟動之初推出的資產(chǎn)注入，那么，近期來注資潮的興起，背后又有怎樣的故事呢？

        一位策略分析師表示，進入今年下半年后，無論是國資委當初定下的央企整合目標，還是一些地方政府的規(guī)劃，或是部分公司股改承諾期限的臨近，都注定了資產(chǎn)重組大戲?qū)⒃谙掳肽曜兊檬志?。作為資產(chǎn)重組中最重要的一類，上市公司大股東目前也有較高的注資沖動。在目前的市況下，公司股價處于較低的位置，對于上市公司大股東來說，這意味著同樣一塊資產(chǎn)，在通過定向增發(fā)出售給上市公司時，能夠獲得更多的股份。

        而上市公司面對各種各樣的經(jīng)營困難，為了獲得更多的利潤增長點，自然也愿意通過發(fā)行股票的方式來收購大股東的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在雙方的默契之下，注資潮在7月的興起，也就在情理之中了。



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