8月5日是光大銀行(601818)路演推介進(jìn)程中的最后一日,由于上市日程緊湊,該行在結(jié)束了8月4日的一對多北京地區(qū)路演后,5日又對北京地區(qū)的大型基金和保險機(jī)構(gòu)進(jìn)行了一對一的路演推介。

　　8月5日晚間,光大銀行公布了網(wǎng)上路演安排的公告。據(jù)知情人士透露,初步詢價的定價區(qū)間已經(jīng)上交給證監(jiān)會,但暫不對外披露。

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　　一位基金公司人士表示,考慮到目前A股銀行板塊估值已處于歷史底部:股份制銀行2010年的預(yù)測市凈率僅為1.8倍,相較2006年以來完整經(jīng)濟(jì)周期中超過2.3倍的平均市凈率已有超過20%的折扣;加之,基金公司銀行股持倉比例依舊偏低,市場上流動性也依然充裕,如果光大銀行在當(dāng)前股份制銀行平均市盈率的基礎(chǔ)上再提供一個適度的折扣,將為投資者提供一個非常難得的投資機(jī)會。

　　針對有媒體報道稱中金公司給出的定價一路走低,中金公司銀行業(yè)分析師毛軍華表示,“我所給出的合理價值投資區(qū)間,是在對公司基本面及未來發(fā)展預(yù)期進(jìn)行審慎研究的基礎(chǔ)上確定的,并已在研究報告中進(jìn)行了詳細(xì)分析,目前研究報告已在監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。”毛軍華表示:“在整個路演過程中,我們與市場專業(yè)投資機(jī)構(gòu)就光大銀行的投資價值進(jìn)行了充分溝通,并沒有對光大銀行的合理價值投資區(qū)間進(jìn)行任何調(diào)整。”毛軍華還指出,在路演中從來沒有談到過發(fā)行價格下限是2.95元。

　　在毛軍華出具的研究報告中,建議估值區(qū)間為3.52-4.08元,對應(yīng)1.81-2.10倍動態(tài)市凈率。

　　但是機(jī)構(gòu)人士普遍給出了3元左右的定價分析。

　　中銀國際分析師認(rèn)為,目前除招行(600036)外的六家股份制銀行平均市凈率為1.76倍,平均市盈率為13.5倍。光大合理市凈率水平在1.57-1.88倍之間,對應(yīng)股價為3.02至3.61元。

　　根據(jù)光大銀行的公告,公司新股定價將于周日晚間披露。

　　多家央企加入戰(zhàn)略配售

　　據(jù)接近光大銀行人士透露,已入圍戰(zhàn)略配售對象的30家企業(yè)中,既有實力雄厚的央企,如五礦集團(tuán)、中國船舶(600150)、中國大唐集團(tuán),又有專業(yè)性較強(qiáng)的財務(wù)公司及資產(chǎn)管理公司,如兵器財務(wù)公司和光大金控資產(chǎn)管理公司,多家地方龍頭企業(yè),如上海港和廣東交通集團(tuán)等亦入圍。

　　據(jù)了解,目前30家戰(zhàn)略投資者的認(rèn)購協(xié)議均已簽署完畢,最終名單將于近期正式公布。

　　根據(jù)光大銀行的公告,本次發(fā)行采用向戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下向詢價對象詢價配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行。其中,戰(zhàn)略配售不超過30億股,約占超額配售選擇權(quán)（或稱“綠鞋”）行使前發(fā)行規(guī)模的49.2%,若綠鞋全額行使,則戰(zhàn)略配售不超過綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的42.9%;回?fù)軝C(jī)制啟動前,網(wǎng)下發(fā)行不超過15.5億股,約占綠鞋行使前發(fā)行規(guī)模的25.4%,若綠鞋全額行使,則網(wǎng)下發(fā)行不超過綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的22.1%;其余部分向網(wǎng)上發(fā)行。網(wǎng)上路演時間為2010年8月9日14時至18時。