每經記者  張奇  趙陽戈

        熊市周年后，雖不以輸贏論英雄，然而，卻不能不思考未來的投資方向。

        進入下半年來一改頹勢，出現(xiàn)一波令人興奮的行情，大盤開始本次行情的第二次調整，市場又到了關鍵時期。而農產品價格不斷上漲，7月CPI有望創(chuàng)新高，通脹預期再度成為關注焦點。而新興產業(yè)將成為“十二五”規(guī)劃中的重頭戲，相關的光伏發(fā)電、新能源汽車、智能電網等熱點題材又將風起云涌；與此同時，西部大開發(fā)等區(qū)域振興計劃也將成為相關公司的業(yè)績催化劑。為此，今天《每日經濟新聞》特為投資者梳理三大主題投資路線，精選12只熱門個股供投資者參考。  

A

通脹預期  關注農業(yè)有色商業(yè)地產

　　　在CPI連創(chuàng)新高的同時，如何布局個股、戰(zhàn)勝通脹，是當下投資者的重中之重。從歷史經驗來看，通脹預期下，農業(yè)、有色、商業(yè)地產將是通脹“強臺風”來襲的最好避風港。

農業(yè)：通脹受益急先鋒

        8月以來農業(yè)個股瘋狂表現(xiàn)，農業(yè)板塊已成為基金、私募、游資等各路資金青睞的對象。獐子島、敦煌種業(yè)等股價屢創(chuàng)新高。顯示出7月CPI尚未公布前，市場對其預期之高已達極致。

        中金公司8月以來連發(fā)研究報告稱，在7月份數(shù)據(jù)出爐之前，通脹主題將成市場關注焦點。中金研報稱，從6月下旬開始的豬價上漲將延續(xù)至11月前，從而受益豬價上漲的品種包括圣農發(fā)展和正邦科技；由于全球三大主產區(qū)共同大幅減產因素，番茄醬行業(yè)也將于8月中旬迎來第一輪投資機會，番茄醬上市公司中重點推薦中糧屯河；玉米因氣候異常推升減產預期，由此看好2010年和2011產季玉米價格和年底玉米種子需求。玉米種子公司標的包括敦煌種業(yè)和登海種業(yè)；此外農產品價格上漲也提高了農民未來的種植積極性，從而為農化行業(yè)的需求帶來良好預期。

有色：大宗商品價格帶動業(yè)績

        2006年開始的大宗商品價格持續(xù)上漲，造就了有色金屬個股的瘋狂。如今，大宗商品價格同樣面臨轉折，近一個月以來，LME銅、LME鋅和LME鉛等金屬價格漲幅都超15%，同期有色金屬個股漲幅也都在15%以上。

        機構普遍認為，本輪基本金屬價格強勁反彈有望維持到8月中旬；但鑒于“小金屬”需求快速增長的趨勢已初見端倪，其上漲行情還遠沒有結束。

        東方證券認為，經過兩周的持續(xù)反彈，銅、鋁、鉛鋅板塊平均PE都已達到30倍，而小金屬板塊估值更是達到50倍的高位，因此有色金屬股票的估值修復已經基本完成。建議關注細分行業(yè)的龍頭公司。推薦中金嶺南、東方鉭業(yè)、寶鈦股份、金鉬股份。同時關注中金黃金、山東黃金、包鋼稀土、廈門鎢業(yè)和格林美。

        中信建投證券則認為，近年來我國關于小金屬行業(yè)的政策頻出，支持力度明顯增加。多種稀有金屬例如鎢、銻、稀土、鍺、銦等價格已處于穩(wěn)步上升階段。小金屬公司自上市以來經過年2~3年的發(fā)展，募投項目逐漸建成，未來兩年將進入業(yè)績釋放階段，近期上市的格林美、章源鎢業(yè)、云南鍺業(yè)等也為證券市場增加了新的小金屬投資標的。

商業(yè)地產：調控中的綠洲

        當前,商品住宅仍面臨持續(xù)的調控壓力。相比之下，由于商業(yè)地產需求比較穩(wěn)定，投資性需求占比較低，商業(yè)地產的租金水平波動較小，空置率維持在一定的區(qū)間之內，反而成了地產板塊調控中的一片綠洲。

        國泰君安研究報告指出，一線城市商業(yè)地產需求穩(wěn)定、租金收益高，價格上漲趨勢明顯，核心商圈商業(yè)地產供需緊張。2000年至2009年含辦公樓和商業(yè)用房在內的商業(yè)地產銷售面積年均復合增長率為16%，而銷售均價年均復合增長率為9.4%；大部分一二線城市優(yōu)質寫字樓租金收益率為7%以上，最高為11.5%?？紤]一線城市商業(yè)地產規(guī)模和租金情況，受益最顯著的公司包括中國國貿、浦東金橋、外高橋、金融街、招商地產、陸家嘴、陽光股份、世茂股份。

B

新經濟板塊  接棒“下一個4萬億”

　　　　《戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》浮出水面的時間越來越近，該規(guī)劃被認為是促進中國經濟發(fā)展方式和結構調整的重大舉措。新興能源產業(yè)規(guī)劃預計在2011年~2020年的10年內累計增加約5萬億元的投資，每年可增加產值1.5萬億元。

        事實上，二級市場已對此有所反應?？v觀去年以來的行情，新能源、新材料、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保以及信息網絡等代表戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展方向的行業(yè)都已經被市場資金輪番炒作，相關個股漲幅驚人。

        來自國家能源局的預測顯示，預計到2015年我國常規(guī)水電達到2.5億千瓦、核電3900萬千瓦，其他非水能可再生能源也將達到1.1億噸標煤左右。在此之前市場普遍預期為風能1.5億千瓦、光伏20GW、核能8600千瓦。

        在國家新經濟刺激和政策鼓勵下，各細分行業(yè)也開始大展拳腳。其中幾大行業(yè)空間巨大，可以作為下半年跟蹤對象。

智能電網：試點已在進行

        據(jù)我國智能電網投入規(guī)劃，到2020年我國電網總投資規(guī)模接近4萬億元，其中規(guī)劃試點階段  （2009年~2010年）投資約5500億元；全面建設階段（2011年~2015年）投資約2萬億元；基本建成階段（2016年~2020年）投資1.7萬億元。隨著智能電網建設的展開，智能化投資將明顯增加，二次設備投資占比將由目前的不足5%提升至12%-15%。

        經過兩年的規(guī)劃試點工作，我國智能電網的建設將從2011年開始全面展開，這將給國內的電力設備制造企業(yè)帶來廣闊的市場空間，受益的企業(yè)將涵蓋智能電網建設的每一個環(huán)節(jié)，維持智能電網設備行業(yè)“推薦”的投資評級。重點推薦國電南瑞、許繼電氣、榮信股份、平高電氣、中國西電、思源電氣、長城開發(fā)。

新能源汽車：千億資金扶持

        據(jù)業(yè)內人士透露，由工信部牽頭制訂的《節(jié)能與新能源汽車發(fā)展規(guī)劃（2011年至2020年）》（以下簡稱  《規(guī)劃》）已經完成，本月有望定稿并上報國務院批準。《規(guī)劃》提出到2020年，新能源汽車產業(yè)化和市場規(guī)模達到全球第一，要形成3~5家新能源汽車整車骨干企業(yè)和2~3家具有自主知識產權和較強國際競爭力的動力電池、電機等關鍵零部件骨干企業(yè)，產業(yè)集中度達到80%以上，并建議未來十年，中央財政拿出超過1000億元的巨額資金，用以扶持節(jié)能與新能源汽車產業(yè)鏈發(fā)展。今年6月1日，四部委已聯(lián)合出臺《關于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》，隨著試點啟動和《規(guī)劃》的出臺，新能源汽車的推廣將進入實質性進展階段。受益的上市公司包括生產動力電池的上游原材料，即鋰金屬、正（負）極材料、電解液、鋰電池隔膜等，還有動力電池的成品生產商、新能源汽車制造商和充電設備提供商等。

        個股可看好生產鋰電池隔膜的佛塑股份，以及生產高頻開關電源充電模塊的奧特迅。

節(jié)能環(huán)保：行業(yè)前景朝陽永續(xù)

        我國政府承諾到2020年單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降40％～45％，要達到這一目標，節(jié)能減排的貢獻率要達到85%以上,并制定了一系列優(yōu)惠政策支持。

        長城證券能源戰(zhàn)略分析師張揚健認為，自去年年底以來，節(jié)能環(huán)保題材受產業(yè)政策刺激，走勢遠遠超越大盤，部分題材股已呈泡沫化，需要調整。但節(jié)能環(huán)保作為我國的基本國策和國家政策強力扶持的新興戰(zhàn)略性產業(yè)，將成為長盛不衰的熱門題材，看好行業(yè)中長期發(fā)展。業(yè)績增長確定，具備估值優(yōu)勢個股如榮信股份、東方電氣、三安光電、桑德環(huán)境、龍凈環(huán)保等。

C

區(qū)域概念  政策落實刺激反復活躍

　　　　從今年初海南國際旅游島規(guī)劃被熱炒以來，中國地圖上的各區(qū)域規(guī)劃都被市場炒了一個遍。截至2010年7月1日，國務院已經通過了13個區(qū)域發(fā)展規(guī)劃。隨著最近盤面回暖，區(qū)域概念開始再度活躍，從上海本地股，到近期的新疆板塊、重慶兩江、天津濱海概念，都有不錯的表現(xiàn)。

西部大開發(fā)：投資額巨增

        自7月5日公布國家計劃2010年西部大開發(fā)新開工23項重點工程，投資總規(guī)模達6822億元后，西部開發(fā)板塊，強勢股頻出。

        浙商證券分析師表示，西部大開發(fā)政策的進一步深化，使得西部寧夏、甘肅、新疆等省份的投資熱度升溫，這也形成了未來區(qū)域主題熱點之一。大通證券分析師李哲明認為，按照西部大開發(fā)總體規(guī)劃方案，今年已經進入加速發(fā)展階段。

        業(yè)內人士表示，該板塊在經歷連續(xù)上漲后，積累了一定風險，短期或將回落。但從長期來看，國家仍將堅持對西部的支持，板塊股性有望反復活躍。重點關注西部資源、廣匯股份、青海華鼎、新疆眾和、路橋建設、八一鋼鐵和西藏旅游等個股。

海峽西岸：ECFA最大受益區(qū)域

        海峽西岸是一個以福建省為主體，涵蓋浙、粵、贛三省部分地區(qū)的一個優(yōu)勢獨特的地域經濟綜合體。特別是ECFA（海峽兩岸經濟合作框架協(xié)議）簽署后，“海西”基礎建設中相關上市公司活躍。如福建水泥、廈工股份、廈門港務、福建高速等將獲得受益；同時，隨著海峽西岸經濟區(qū)建設的推進，在區(qū)域內具有土地資源的上市公司也面臨新一輪價值重估的機會，如建發(fā)股份、三木集團、多倫股份、上實發(fā)展、陽光發(fā)展等；另外，兩岸之間產業(yè)對接的行業(yè)和區(qū)域內從事商貿的相關上市公司也將迎來重大發(fā)展機遇，如福日電子、*ST廈華、廈門國貿等。

海南：經濟轉型的試驗田

        海南國際旅游島規(guī)劃明確了海南產業(yè)發(fā)展的方向，這無疑是極具概念和想象力的運作題材，因此海南概念股第一波炒作驚心動魄。隨著海南概念股的調整，目前有再度活躍的跡象，建議關注海南的交通運輸類上市公司如海南高速、海南航空、具有資產重估增值潛力的上市公司如羅牛山、ST羅頓,以及消費旅游概念的上市公司海南椰島、ST東海等。

新區(qū)域規(guī)劃：未被發(fā)現(xiàn)的金礦

        除了上面一些區(qū)域外，上?！皟蓚€中心”、深圳“大特區(qū)”、天津“濱海新區(qū)”等區(qū)域也比較重要，但是這些區(qū)域的股票往往伴隨著其他的題材，被市場資金挖掘得比較充分，因此投資者要注意介入價位，不要過度追高。同時提醒投資者關注一些可能獲得國務院或者發(fā)改委批準的新興發(fā)展區(qū)域的機會。比如呼和浩特—包頭—銀川區(qū)域、關中—天水區(qū)域、中原城市群、大興安嶺生態(tài)區(qū)等區(qū)域，其中的資源、基礎設施、商業(yè)旅游類公司值關注。

12只熱門股點評

世茂股份：商業(yè)地產儲備豐富

        在19城市的核心地段擁有優(yōu)質商業(yè)地產項目儲備超過800萬平方米。租、售、自營相結合的經營模式和“兼顧短期與中長期業(yè)績體現(xiàn)”的發(fā)展模式助推公司進入高速增長期。公司60%~70%的項目用于出售，保證資金充裕和收入增長，30%~40%的項目用于出租和自營，形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

廈門鎢業(yè)：主副業(yè)齊頭并進

        完成對長汀稀土的收購并成立龍巖稀土之后，廈門鎢業(yè)已手握鎢、稀土兩大資源。英大證券研究員化定奇表示,未來3~5年公司高端硬質合金制品產量將實現(xiàn)較快復合增長率，硬質合金整體產品毛利率將提升至35%以上。申銀萬國證券預計公司  “未來三年硬質合金深加工產量將實現(xiàn)50%以上的年復合增長率，毛利率將由目前的20%提升至45%?！?br/>
錫業(yè)股份：價格上漲推動業(yè)績回暖

        全球最大的錫生產商，公司資源儲量豐富，錫礦自給率將有提升：保有各種級別的有色金屬儲量180萬噸。屋場坪錫礦1500t/d采選工程的投產將提升公司的原料自給率。下游行業(yè)已逐漸恢復，公司未來業(yè)績可期。

東方海洋：由加工型向消費型轉變

        公司主業(yè)轉型已基本完成，海參養(yǎng)殖漸成亮點。隨著增發(fā)項目啟動，公司海參養(yǎng)殖面積由836畝擴張到4.14萬畝(其中，外海海域4.05萬畝)，2009年海參養(yǎng)殖收入、利潤占比已提升到15%、41%。4萬畝海域投礁、投苗工作已于2010年4月底全部結束，公司將迎來規(guī)模擴張和盈利提升的快速增長期。2010年海參價升量增驅動業(yè)績快速增長,預計2010年海參收入同比增60%，毛利增45%。

龍凈環(huán)保：除塵器的龍頭企業(yè)

        公司目前是國內除塵器的龍頭企業(yè)，包括BE、BEL、BF系列電除塵器，成功實現(xiàn)60萬千瓦機組電袋和30萬千瓦機組布袋的應用，在電除塵骨干企業(yè)中是為數(shù)不多的幾家具有承接資質的企業(yè)。

佛山照明：打造汽車動力電池產業(yè)鏈

        節(jié)能產品被國家財政部、發(fā)改委批準列入強制采購目錄，公司已在全國建立3000多個銷售網點，傳統(tǒng)照明業(yè)務將保持穩(wěn)定增長。在新能源汽車動力電池業(yè)務方面，不僅已進入新能源電池的上游材料碳酸鋰項目，而且擬以1.6億元收購合肥國軒高科動力能源有限公司20%股權，一旦完成收購，公司將形成從碳酸鋰提取，到鋰電池材料和鋰電池的生產，逐步形成新能源純電動車的產業(yè)鏈。

國電南瑞：智能電網的領跑者

        根據(jù)國元證券的分析數(shù)據(jù)，在網省調市場，公司的市場占有率達到了78%；在縣調市場占有率大約為30%。預計公司今后3~5年網調業(yè)務的增長率在20%~30%之間，毛利率維持在35%~40%左右。同時，其高壓及特高壓變電站綜合自動化產品在全國市場的占有率達40%以上。

路翔股份：鋰礦投產華麗轉身

        公司控股子公司融達鋰業(yè)在四川的134號脈鋰輝石礦已于4月初開始試生產，原礦石處理能力800噸/日。另公司近期已公告擴產計劃，計劃擴建采礦規(guī)模至110萬噸/年，選廠規(guī)模擴建至3500噸/天；項目建設年限為2010年8月至2011年6月，將大大提高公司的估值水平。

中國國旅：免稅政策放開成催化劑

        未來股價上行的催化劑來自海南離島免稅政策和入境免稅店政策的放開，近期股價屢創(chuàng)新高也是基于此預期。中免公司獲得三亞地區(qū)獨家經營權是大概率事件，而獲得海南地區(qū)獨家經營權具有較大不確定性。

漳州發(fā)展：受益“海西”建設

        典型的海西概念股。根據(jù)《2009年~2015年福建省交通物流發(fā)展專項規(guī)劃》，港口、高速公路、運輸樞紐站等將成為重點發(fā)展領域。通過資產置換，主營范圍為對道路公路的投資與開發(fā)，城市基礎設施開發(fā)與建設等，有望在基礎設施建設的大潮中明顯受益。

廣匯股份：轉身成能源巨頭

        公司地處新疆，擁有豐富的煤炭資源。公司投資修建的跨省運煤公路預計四季度可以建成，今年的煤炭產量預計在180萬噸左右，2011年大約在800萬噸，未來產量將穩(wěn)步增加，2015年有望達到4000萬~5000萬噸。公司LNG以車用燃料為主，預計當?shù)氐腖NG運輸車3年內將由現(xiàn)在的800輛快速增加到1.5萬~2萬輛，這將打開公司LNG業(yè)務的發(fā)展空間。

西部建設：混凝土生產區(qū)域龍頭

        新疆地區(qū)最大的商品混凝土生產企業(yè)，新疆市場占有率30%，烏魯木齊市場占有率40%。中金公司預計商品混凝土的需求將在2010年~2012年保持25%~30%的增長。向上整合水泥企業(yè),主業(yè)存在資產注入預期。



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