盡管汽車(chē)整車(chē)出口增速趨于疲軟，但與之配套的汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)卻保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，汽車(chē)零部件及配件制造出口交貨值同比數(shù)據(jù)呈現(xiàn)逐步上升趨勢(shì)，形勢(shì)看起來(lái)大大好于整車(chē)情況。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金融危機(jī)之后，全球整車(chē)企業(yè)采購(gòu)向低成本地區(qū)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)日益明顯，從汽車(chē)零部件出口數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)中可見(jiàn)一斑。未來(lái)，這一趨勢(shì)將更加明顯。

　　零部件出口恢復(fù)迅速

　　中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年，汽車(chē)商品出口結(jié)束了上年低迷的走勢(shì)，呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，共出口234.45億美元，同比增長(zhǎng)50.24%。從七大類(lèi)汽車(chē)商品出口情況來(lái)看，汽車(chē)零部件出口增速明顯高于整車(chē)，共出口182.69億美元，同比增長(zhǎng)54.52%，高于同期整車(chē)出口增速21.48個(gè)百分點(diǎn)。其中發(fā)動(dòng)機(jī)出口金額4.67億美元，同比增長(zhǎng)73.78%；汽車(chē)零件、附件及車(chē)身出口金額99.67億美元，同比增長(zhǎng)56.03%；汽車(chē)、摩托車(chē)輪胎出口金額41.26億美元，同比增長(zhǎng)37.98%；其他汽車(chē)相關(guān)商品出口金額37.09億美元，同比增長(zhǎng)70.47%。上半年汽車(chē)零部件進(jìn)口同樣呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)，共進(jìn)口127.24億美元，同比增長(zhǎng)90.65%。

　　民族證券分析師方炬指出，汽車(chē)零部件板塊的盈利能力已經(jīng)恢復(fù)到2007年的歷史最好水平，并略有增長(zhǎng)，規(guī)模效益正逐步顯現(xiàn)。他預(yù)計(jì)2010年板塊整體收入將達(dá)到26%以上，而利潤(rùn)增幅將超過(guò)50%，平均銷(xiāo)售毛利率將達(dá)到23%左右。

　　“零部件涉及范圍甚廣，數(shù)據(jù)實(shí)在難以統(tǒng)計(jì)，僅有的數(shù)據(jù)也顯示零部件企業(yè)近年來(lái)發(fā)展迅猛。”國(guó)海證券汽車(chē)分析師王清濤向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》預(yù)測(cè)，我國(guó)整車(chē)制造業(yè)在未來(lái)幾年將保持15%的平均增長(zhǎng)率，而零部件行業(yè)的增幅將有更大彈性，整車(chē)與零部件的配備比例約為1：1.2～1：1.3。

　　存全球采購(gòu)+重組預(yù)期機(jī)會(huì)

　　廣州海關(guān)7月27日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年上半年廣東出口汽車(chē)零件10億美元，同比增長(zhǎng)4成。近5成汽車(chē)零件出口至美國(guó)、日本和歐盟，對(duì)印度和巴西等新興市場(chǎng)的出口倍增。與此同時(shí)，我國(guó)的汽車(chē)零部件品質(zhì)獲得大眾汽車(chē)等國(guó)際汽車(chē)巨頭認(rèn)可。

　　中投顧問(wèn)高級(jí)研究員黎雪榮向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)經(jīng)過(guò)前期的高速增長(zhǎng)后，開(kāi)始步入常規(guī)增長(zhǎng)軌道，一季度汽車(chē)銷(xiāo)售熱潮提前來(lái)到，經(jīng)過(guò)近半年的超預(yù)期高速增長(zhǎng)之后，增長(zhǎng)正恢復(fù)平穩(wěn)狀態(tài)。而汽車(chē)零部件的反應(yīng)要滯后于汽車(chē)整車(chē)，不過(guò)全球采購(gòu)體系給我國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)帶來(lái)的機(jī)遇大于威脅，我國(guó)汽車(chē)零部件的未來(lái)需求仍然十分廣闊。出口交貨值的逐步增加事實(shí)上是金融危機(jī)后，全球整車(chē)企業(yè)采購(gòu)向低成本地區(qū)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)的體現(xiàn)，這將在未來(lái)更為明顯。

　　不僅如此，國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)海外兼并案例不斷涌現(xiàn)。北京京西重工收購(gòu)美國(guó)德?tīng)柛Ｈ蚱?chē)懸掛和制動(dòng)業(yè)務(wù)，萬(wàn)向集團(tuán)收購(gòu)美國(guó)DS汽車(chē)轉(zhuǎn)向軸業(yè)務(wù)……分析人士指出，就國(guó)內(nèi)而言，隨著大型汽車(chē)集團(tuán)對(duì)自身零部件配套業(yè)務(wù)重視程度的日益提高，未來(lái)零部件行業(yè)整合的一個(gè)重要趨勢(shì)將是，擁有大型整車(chē)集團(tuán)背景的零部件企業(yè)將通過(guò)收購(gòu)兼并的方式迅速做大（如以一汽、東風(fēng)等為典型代表，上汽已經(jīng)完成這一過(guò)程）。另一個(gè)重要趨勢(shì)是，隨著國(guó)內(nèi)汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)的迅速做大，汽車(chē)整車(chē)的擴(kuò)產(chǎn)將對(duì)零部件企業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)起到較大的推動(dòng)作用，是零部件需求市場(chǎng)強(qiáng)勁的重要因素，然而眾多零部件企業(yè)由于規(guī)模小，沒(méi)有實(shí)力為整車(chē)企業(yè)提供相應(yīng)的需求，這或?qū)⑼苿?dòng)零部件行業(yè)的重組，也給行業(yè)帶來(lái)更多的投資機(jī)會(huì)。

　　5類(lèi)公司或最具投資價(jià)值

　　黎雪榮進(jìn)一步指出，國(guó)外汽車(chē)廠商在中國(guó)采購(gòu)重點(diǎn)集中在國(guó)內(nèi)具有成本優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品。從我國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)分析，具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(310368基金吧)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品和部分與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力接近的產(chǎn)品領(lǐng)域需求量大，從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，零部件企業(yè)應(yīng)該通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和提高研發(fā)水平，爭(zhēng)取盡快進(jìn)入高附加值、高科技含量的產(chǎn)品領(lǐng)域。如果要進(jìn)行投資，重點(diǎn)考慮進(jìn)入的細(xì)分行業(yè)包括汽車(chē)導(dǎo)航系統(tǒng)、減震器、制動(dòng)器、發(fā)動(dòng)機(jī)、電池、空調(diào)壓縮、懸掛機(jī)構(gòu)等附加值較高的領(lǐng)域。

　　分析人士指出，投資汽車(chē)零部件公司，主要可從以下5個(gè)方面把握投資機(jī)會(huì)：少數(shù)依靠技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)為主要競(jìng)爭(zhēng)力的公司，代表公司威孚高科(000581)（000581，收盤(pán)價(jià)16.70元）；在傳統(tǒng)性行業(yè)中，其成本優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)已經(jīng)被市場(chǎng)所證實(shí)的公司，代表公司有福耀玻璃(600660)（600660，收盤(pán)價(jià)11.11元）；目前雖然是國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件企業(yè)的短板，但預(yù)計(jì)相關(guān)企業(yè)會(huì)加大投入攻克的環(huán)節(jié)，如汽車(chē)電子，代表公司有寧波華翔(002048)（002048，收盤(pán)價(jià)11.91元）；具備重組并購(gòu)預(yù)期的公司，如長(zhǎng)安汽車(chē)(000625)并購(gòu)中航集團(tuán)汽車(chē)板塊業(yè)務(wù)之后，將逐步對(duì)并入資產(chǎn)進(jìn)行整合，其中東安動(dòng)力(600178)（600178，收盤(pán)價(jià)12.29元）無(wú)疑是值得期待的一家公司。最后，新能源領(lǐng)域?qū)⑹亲罹呷藲獾念I(lǐng)域，在電池、電機(jī)、電控等零部件環(huán)節(jié)，主要看好的公司包括萬(wàn)向錢(qián)潮(000559)（000559，收盤(pán)價(jià)12.87元）、曙光股份(600303)（600303，收盤(pán)價(jià)18.17元）、大洋電機(jī)(002249)（002249，收盤(pán)價(jià)28.80元）。