每經(jīng)記者  王硯丹

        昨日  （8月10日）市場呈普跌態(tài)勢，特別是尾盤，大盤加速下跌、一舉跌穿2600點整數(shù)關(guān)口之際，農(nóng)業(yè)銀行（601288，收盤價2.69元）也被多筆單子拋在了2.68元發(fā)行價之上，這已是農(nóng)行上市以來第三個交易日觸及發(fā)行價。對此業(yè)內(nèi)人士表示，農(nóng)行第二次“保發(fā)”大戰(zhàn)已經(jīng)打響，相比上市之初的第一次“保發(fā)”大戰(zhàn)，這次面臨的困難無疑更大，因為“綠鞋”機制將在本周五（8月13日）后到期。

“綠鞋”即將到期

        農(nóng)行第一次“保發(fā)”大戰(zhàn)正值上市初期。7月16日、7月19日，農(nóng)行曾多次觸及2.68元關(guān)口，不過由于“綠鞋”機制為農(nóng)行“保發(fā)”留出了近90億資金，農(nóng)行第一次“保發(fā)”大戰(zhàn)最后有驚無險，成功度過。7月29日，農(nóng)行還一度上沖至2.88元，創(chuàng)出上市新高，宣告多方的勝利。

        但是農(nóng)行上市之初設(shè)計的  “綠鞋”機制并非一勞永逸。根據(jù)農(nóng)行此前的公告，“綠鞋”有效期限為公司股票上市后30個自然日內(nèi)，也就是說，農(nóng)行A股7月15日在上交所掛牌，8月15日就將到期，而8月15日正值本周日，這意味著本周五將成為農(nóng)行穿“綠鞋”的最后期限。在脫下“綠鞋”以后，農(nóng)行2.68元的發(fā)行價能否守住，將成為本周A股市場的最大懸念。

能否“保發(fā)”分析師存分歧

一位不愿透露姓名的策略分析師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，農(nóng)行A股上市以來的表現(xiàn)一直不太理想，盡管7月底在H股上漲的帶動下曾一度上摸2.88元，但是很快就沖高回落，又回到了發(fā)行價附近?，F(xiàn)階段尚有大資金護盤，走勢都不盡如人意，一旦脫下“綠鞋”，農(nóng)行破發(fā)的概率會非常大。

        這位分析師還指出，農(nóng)行現(xiàn)在已經(jīng)計入指數(shù)，并且在上證指數(shù)中占有較大的權(quán)重。一旦破發(fā)，對大盤和市場心理的負面影響都非常大。從歷史上大盤股的“保發(fā)”大戰(zhàn)來看，如果破發(fā)后不能快速收回發(fā)行價，那么此后股價均會出現(xiàn)加速下跌，從而帶動大盤下挫。因此后市農(nóng)行一旦破發(fā)，若不能快速被收回發(fā)行價，那么至少將有10%的下跌幅度。

        另一位銀行業(yè)研究員則認為，農(nóng)行的“綠鞋”機制雖然即將到期，但是從基本面來看，農(nóng)行目前市盈率只有10倍左右，估值較為合理。另外，8月底農(nóng)行將會公布半年報，在此之前已經(jīng)有消息稱，農(nóng)行今年上半年凈利潤同比增長約40%，位于國有四大行之首。但是農(nóng)行能否在“綠鞋”脫下后靠自己的力量保住發(fā)行價，還要看大盤的臉色。不過這位研究員認為，由于有良好的業(yè)績支持，農(nóng)行即使破發(fā)，也應(yīng)該能夠很快收復(fù)發(fā)行價。

農(nóng)行一旦破發(fā)或拖累大盤深跌

每經(jīng)記者  劉明濤

        昨日農(nóng)業(yè)銀行（601288，收盤價2.69元）再次回落到2.70元以下，并且盤中還一度觸及2.68元發(fā)行價，著實讓市場捏了一把汗，因為在業(yè)內(nèi)人士看來，一旦農(nóng)行不能守住2.68元發(fā)行價，那將拖累整個銀行板塊估值，更嚴重是導(dǎo)致大盤重挫，擊穿2500點都是有可能的。

        某市場人士告訴  《每日經(jīng)濟新聞》記者，“你看中信銀行，在農(nóng)行上市之前表現(xiàn)異常兇猛，但農(nóng)業(yè)銀行上市后的19個交易日里，中信銀行累計下跌1.25%，遠遠跑輸同期滬深300指數(shù)6.75%的漲幅；而工商銀行、建設(shè)銀行同樣有不同程度下跌。”

        對于銀行板塊在農(nóng)行上市后表現(xiàn)較差的原因，該人士認為，農(nóng)行上市前由于市場傳言發(fā)行價將超過3元，導(dǎo)致市場對銀行股整體估值預(yù)期提高，因此銀行股的表現(xiàn)強于大盤。但隨著農(nóng)行上市后的實際表現(xiàn)不佳，這就給整個板塊帶來估值壓力，導(dǎo)致前期累計不少漲幅的銀行股開始回調(diào)。目前，農(nóng)業(yè)銀行又回到2.68元一帶，一旦“綠鞋”時限一過，就有破發(fā)的風險。“如果農(nóng)行破發(fā)，那么將拖累整個銀行板塊的估值，甚至足以讓整個市場跟隨大跌。”

        深圳市太和投資管理公司投資總監(jiān)王亮認為，“農(nóng)行一旦破發(fā)，將對市場心理有較大沖擊，因為農(nóng)行本身估值并不算高，只有在熊市這樣的大盤股才會破發(fā)，從資金角度講，這是機構(gòu)不看好農(nóng)行，起碼不愿意短期持有的表現(xiàn)。另外農(nóng)行一旦破發(fā)，將會把本已估值較低的金融股進一步拉低估值水平，從而對股價形成負反饋，造成銀行股整體下跌。因此農(nóng)行如果破發(fā)，很可能導(dǎo)致大盤繼續(xù)破位，擊穿2500點整數(shù)關(guān)口都是有可能的。”



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