俄羅斯或?qū)⒀娱L小麥出口禁令期的消息，令本已漲勢兇猛的國際農(nóng)產(chǎn)品期貨市場平添了幾許不確定性。中國證券報認(rèn)為，國際糧食貿(mào)易不至于因天災(zāi)形成巨大的供應(yīng)缺口，但我國應(yīng)該對糧食投機資金有所預(yù)警，尤其應(yīng)嚴(yán)防國際農(nóng)產(chǎn)品的輸入性通脹誘因與國內(nèi)的災(zāi)害因素相疊加，強化居民通脹預(yù)期。

　　俄羅斯總理普京5日宣布，由于遭遇50年一遇的罕見干旱，俄農(nóng)業(yè)遭受嚴(yán)重打擊，將暫時禁止糧食出口。當(dāng)日芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥期貨價格大幅飆升逾8%，創(chuàng)下23個月紀(jì)錄新高。9日，國際媒體報道稱，俄羅斯再度警告，谷物出口禁令可能延長至2011年。

　　俄羅斯小麥出口量約占全球總量的14%左右。今年俄羅斯遭遇嚴(yán)重旱災(zāi)，據(jù)估算，小麥出口量將比上年最多下滑44%。在其他小麥主產(chǎn)國，加拿大受大雨影響，預(yù)計產(chǎn)量將創(chuàng)2002年以來的新低；澳大利亞也因主要產(chǎn)地遭遇干旱，小麥產(chǎn)量減少。

　　席卷全球的惡劣天氣是否會誘發(fā)新一輪糧食危機？對此，聯(lián)合國糧農(nóng)組織表示，在連續(xù)兩年創(chuàng)紀(jì)錄的高產(chǎn)之后，國際小麥庫存得到足夠的補充，足以彌補2010年產(chǎn)量減少所造成的缺口，可以起到穩(wěn)定市場的作用。同時，全球小麥出口排名第一的美國，占全球總量的18%。今年美國能夠大幅增產(chǎn)，將在很大程度上彌補其他地區(qū)的減產(chǎn)。當(dāng)前年度國際市場小麥供應(yīng)仍有可能為歷史第三高水平，糧食庫存消費比仍能處于17%－18%的糧食安全線上方，應(yīng)不至于形成巨大的供應(yīng)缺口。

　　然而，最近3個月，CBOT小麥期貨價格漲幅最高接近90%，俄羅斯的小麥出口禁令只是其中的一個小小誘因。分析本次全球小麥期貨價格飆升的背后因素，除天氣與災(zāi)害因素以外，國際投機資金的炒作也是重要因素。

　　實際上，在本輪全球農(nóng)產(chǎn)品期貨暴漲過程中，逐利的國際投機資本身影再現(xiàn)。根據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的持倉報告顯示，美麥資金流入顯著，而豆類、玉米(資訊,行情)等也顯現(xiàn)資金凈流入現(xiàn)象，資金流入顯然對行情起到推波助瀾的作用。糧油等農(nóng)產(chǎn)品具有較低的需求彈性，即使經(jīng)濟發(fā)展放緩，其全球需求總量也不會受到明顯影響，正因為農(nóng)產(chǎn)品的這種特性，在全球流動性寬松的整體環(huán)境下，各路資金將農(nóng)產(chǎn)品當(dāng)作了炒作的首選。

　　我國今年以來也有數(shù)項農(nóng)產(chǎn)品被投機資金炒作。從“蒜你狠”到“豆你玩”再到“玉米瘋”，多種小宗農(nóng)產(chǎn)品價格被爆炒的背后，呈現(xiàn)出一定的金融炒作蹤影。中國證券報認(rèn)為，在當(dāng)前國際糧食市場不確定性增加的背景下，應(yīng)嚴(yán)防投機力量卷土重來，對控制通脹帶來隱憂。

　　我國不是主要的小麥進口國，年進口量不足10%，而且進口主要原因是調(diào)劑一部分優(yōu)質(zhì)小麥供應(yīng)。因此，國家發(fā)改委權(quán)威人士稱，俄羅斯糧食出口禁令對我國糧食供應(yīng)不會產(chǎn)生直接影響。

　　但當(dāng)前最應(yīng)警惕的是，國際農(nóng)產(chǎn)品的輸入性通脹誘因與國內(nèi)的天氣災(zāi)害因素相疊加，可能進一步強化居民的通脹預(yù)期。從年初以來，我國多地遭受干旱、洪澇等自然災(zāi)害，一些地區(qū)的糧食作物生產(chǎn)受到影響。當(dāng)前秋糧上市在即，災(zāi)害因素可能在一定程度上影響產(chǎn)量，進而影響物價走勢。

　　好在我國已建立大宗農(nóng)產(chǎn)品儲備機制，較為充足的糧食庫存儲備仍有實力保障國內(nèi)供應(yīng)，現(xiàn)貨市場供給不會出現(xiàn)大幅短缺。此外，近年來，我國加大對國際農(nóng)產(chǎn)品的采購，國家儲備充足，庫存消費比也較高。截至4月，國有糧食企業(yè)原糧總庫存超過4500億斤，庫存消費比達40%以上，大大超過國際公認(rèn)的17%—18%的安全線水平。

　　因此，中國證券報認(rèn)為，我國的大宗糧食儲備制度可充分保障國內(nèi)糧食供應(yīng)的總體平衡，只要充分發(fā)揮這一機制的市場調(diào)節(jié)作用，足以對抗市場投機力量，以充足的供應(yīng)和理性的價格穩(wěn)定市場，降低通脹預(yù)期。