每經(jīng)記者  宋元東  趙陽(yáng)戈

        重組是資本市場(chǎng)亙古不變的熱點(diǎn)。如果重組由實(shí)力雄厚的央企主導(dǎo)，那么想象的空間無(wú)疑更大；如果在央企重組前再加一個(gè)關(guān)鍵詞——社?；穑嘈乓欢〞?huì)為重組題材增色不少。

        在央企整合的大背景下，有“國(guó)家隊(duì)”之稱(chēng)的社?；鸩](méi)有閑著。根據(jù)已披露的中報(bào)，華東電腦、萬(wàn)東醫(yī)療、南方匯通、常林股份等具備央企背景的個(gè)股成為社?；鸬男聦?。隨著2010年央企整合進(jìn)入緊迫的下半場(chǎng)，擁有政策優(yōu)勢(shì)的社?；鹣轮亟鹳€重組，其押注的個(gè)股最終實(shí)現(xiàn)重組的概率更大，因此可對(duì)此類(lèi)個(gè)股予以關(guān)注。  

■現(xiàn)象

社保愛(ài)上績(jī)差股  背后重組故事多

　　  華東電腦可謂社?；鸬臉?biāo)準(zhǔn)狙擊對(duì)象。其實(shí)，在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，類(lèi)似于華東電腦這樣業(yè)績(jī)平平的上市公司，社保買(mǎi)入的并不在少數(shù)。

        今年以來(lái)，社?；鹨恢北容^活躍，對(duì)重組題材尤為青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度社?；鹕娅C的個(gè)股就有260多家。截至目前，有500家上市公司公布了中報(bào)，社?；瓞F(xiàn)身81家上市公司前10大流通股股東名單。這81家中有38家是在二季度新進(jìn)的，有24家較一季度有所增倉(cāng)，有8家倉(cāng)位未有變動(dòng)，11家有所減持。在社?；鹦逻M(jìn)的個(gè)股中，五糧液，南京銀行，上海醫(yī)藥，成商集團(tuán)，華泰證券，美克股份，萬(wàn)東醫(yī)療等持股較多。在增持的個(gè)股中，福耀玻璃，沈陽(yáng)機(jī)床，寧波華翔，天地科技，凌鋼股份和大西洋增持比例較高。

        向來(lái)穩(wěn)重的社?；馂楹蜗嘀兴鼈?？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)在社?；疬M(jìn)入的個(gè)股中，業(yè)績(jī)平平的股票占了一半，在公司之前發(fā)布的信息以及市場(chǎng)預(yù)期中，多多少少都和重組這個(gè)概念沾邊。

        其中，蕪湖港中報(bào)顯示，因人工成本、資產(chǎn)折舊以及財(cái)務(wù)費(fèi)用的增幅大于營(yíng)業(yè)收入的增幅，致使公司上半年凈利潤(rùn)虧損61.52萬(wàn)元，每股收益-0.002元。從公開(kāi)信息看到，社保基金601組合早在一季度就買(mǎi)入該公司股票486.93萬(wàn)股，躋身十大流通股東第7位。目前蕪湖港重組方案獲有條件通過(guò)。

        社?；饘?duì)天科股份的  “捧場(chǎng)”，從公開(kāi)信息也可見(jiàn)一斑。當(dāng)西南化工研究設(shè)計(jì)院將所持天科股份全部股權(quán)5682.12萬(wàn)股（占比23.13%）無(wú)償劃轉(zhuǎn)給昊華集團(tuán)后，市場(chǎng)就對(duì)天科股份成為中國(guó)化工整體上市平臺(tái)有著很強(qiáng)的預(yù)期。早在去年四季度，社?；?03組合就以100萬(wàn)股持股量現(xiàn)身在其十大流通股東中，而后來(lái)接棒的是社?；?02組合，直到現(xiàn)在，602組合仍然以193.15萬(wàn)股躋身前10大流通股股東第4的位置。該股業(yè)績(jī)一向平平無(wú)奇，2010年中報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1137萬(wàn)元，每股收益僅有0.042元。

        山東高速也是如此。自從5月公告因重組事宜停牌以來(lái)，就注定是市場(chǎng)熱議的焦點(diǎn)，而直到6月30日預(yù)案的公布，其神秘面紗才得以揭開(kāi)。公司擬收購(gòu)母公司山東高速集團(tuán)持有的高速運(yùn)管公司100%的股權(quán)以及濰萊公司51%的股權(quán)。社保102組合、111組合、108組合更是早于去年就入駐其中，直到現(xiàn)在，社?；?11組合仍然持有527萬(wàn)股。

■回顧

追憶往昔  社保原是重組“高手”

　　  回顧歷史，社保基金大舉入市歷來(lái)具有“特殊的意義”。

        統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去10年間，社?；鹪贏(yíng)股市場(chǎng)的歷次牛熊轉(zhuǎn)換中，往往能成功把握機(jī)會(huì)，并提前介入或離場(chǎng)。如2008年，滬指從一季度的5500點(diǎn)開(kāi)始一路下挫，至三季度探低1664點(diǎn)時(shí)，跌幅一度超過(guò)七成。而同期社?；鹩捎谔崆按蠓鶞p倉(cāng)，全年僅浮虧6.79%，表現(xiàn)強(qiáng)于市場(chǎng)上絕大部分非債券類(lèi)基金。而從當(dāng)年二季度末開(kāi)始，社?；?nbsp; “掉轉(zhuǎn)槍口”，逐步建倉(cāng)超跌股，又為2009年的投資提前埋下伏筆。

        在一波波行情中，我們不難發(fā)現(xiàn)社保基金介入重組股的經(jīng)典案例。如在去年四季度社?；鹦逻M(jìn)的個(gè)股當(dāng)中，許繼電氣，五洲明珠，四川美豐，恒源煤電等個(gè)股就發(fā)生過(guò)重大并購(gòu)重組事件，還有目前因重組重大事項(xiàng)處于停牌狀態(tài)的九龍電力，萬(wàn)豐奧威，安源股份，百聯(lián)股份，西單商場(chǎng)，東源電器，藍(lán)色光標(biāo)等個(gè)股，都屬于這一類(lèi)型。

        去年7月，許繼電氣和平高電氣同時(shí)發(fā)布了控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓的公告。兩家公司同為國(guó)內(nèi)電力裝備行業(yè)的龍頭企業(yè)，而股權(quán)轉(zhuǎn)讓方同為國(guó)家電網(wǎng)的直屬機(jī)構(gòu)。通過(guò)公開(kāi)信息可以看到，社?；?04組合是在去年四季度迅速入駐許繼電氣的，買(mǎi)入399.99萬(wàn)股，位列前10大流通股股東第7位。今年6月，隨著許繼電氣發(fā)布公告，稱(chēng)接控股股東許繼集團(tuán)的通知，國(guó)家電網(wǎng)子公司中國(guó)電力科學(xué)研究院增資許繼集團(tuán)的相關(guān)工作已經(jīng)完成，許繼電氣實(shí)際控制人變更為國(guó)家電網(wǎng)，就此，該方案也終于塵埃落定。而在今年4月，平高集團(tuán)下屬的平高電氣也宣布了國(guó)家電網(wǎng)成為其實(shí)際控制人。從價(jià)格看，去年4季度該股加權(quán)均價(jià)為23.91元，其后該股最高漲到40.39元。社保基金賺得可謂盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

        社保107組合今年1季度買(mǎi)入的西單商場(chǎng)目前停牌，公告稱(chēng)將不遲于9月2日復(fù)牌。據(jù)市場(chǎng)預(yù)期，首旅集團(tuán)旗下的新燕莎集團(tuán)欲向西單商場(chǎng)注資百億元，將其打造成首旅旗下的高端百貨品牌。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，如果重組成功，西單商場(chǎng)將沿襲“燕莎”系的高端路線(xiàn)，對(duì)北京現(xiàn)有的商業(yè)格局可能產(chǎn)生巨大的震動(dòng)。此次停牌因重大資產(chǎn)重組而起，復(fù)牌后很可能再次成為社保資金享受盛宴的機(jī)會(huì)。

        重慶百貨作為西部大開(kāi)發(fā)背景下的一家重組概念股，去年底公司公布了定向增發(fā)的預(yù)案，擬以每股22.03元向重慶商社集團(tuán)和新天域湖景發(fā)行總計(jì)1.78億股，分別收購(gòu)二者合計(jì)持有的新世紀(jì)百貨100%的股權(quán)。交易完成后，公司凈利潤(rùn)有望提升153%，也將成為重慶商社集團(tuán)唯一上市平臺(tái)，后續(xù)的資產(chǎn)注入預(yù)期還將為股價(jià)帶來(lái)想象空間。重慶百貨2009年年報(bào)顯示，社保102組合、108組合正是在去年4季度入駐。



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