作為對上市公司狀況最為了解的群體,上市公司高管們對所在公司股票的買賣情況往往具有很強(qiáng)的指導(dǎo)性,并成為市場各界關(guān)注的焦點之一。在近期涌起的減持風(fēng)暴中,多家公司高管就成為了減持大軍中的急先鋒。

　　除了公司高管帶頭出逃外,近期走勢大好的強(qiáng)勢股更成為了減持風(fēng)暴肆虐的重災(zāi)區(qū)。一位機(jī)構(gòu)人士表示,在經(jīng)過近一個月的反彈后,市場普遍預(yù)期未來可能進(jìn)入一個長期的震蕩行情當(dāng)中,這一觀點或許成為不少股東選擇獲利了結(jié)的一個重要因素。

　　高管減持熱情高

　　一位券商分析師指出,高管對公司的發(fā)展情況以及未來業(yè)績更加了解,也更能準(zhǔn)確地判斷出當(dāng)前的股價是否被低估。而由于資金流動的管制程度不同,高管買賣公司股票的行為比公司行為更加敏感和及時。因此,在5月、6月市場低迷之時,高管果斷增持的行為,曾有力地增強(qiáng)了市場的信心,但是7月以來上市公司高管的態(tài)度卻在逐漸發(fā)生改變。

　　WIND數(shù)據(jù)顯示,7月份,華勝天成(600410)等三家公司遭遇了公司高管的明顯減持,涉及股份約1100萬股,減持金額約1.78億元;進(jìn)入8月以后,上市公司高管的減持沖動更為明顯,遠(yuǎn)光軟件(002063)、沃爾核材(002130)等多家公司公告了公司高管的減持情況,共計減持股份約6400萬股,涉及金額達(dá)3.57億元。其中,沃爾核材董事長周和平減持股份1000萬股,涉及金額達(dá)1.46億元,一度成為各方關(guān)注的焦點。

　　另外,深交所公布的信息顯示,作為本輪IPO開閘標(biāo)志的桂林三金(002275)和萬馬電纜(002276)均成為了拋售的對象。萬馬電纜董事長潘水苗和總經(jīng)理顧春序在8月5日分別減持公司股份10萬股和54.78萬股,需要注意的是,這部分股份7月12日才剛剛解禁。

　　就在不少高管選擇減持的同時,曾經(jīng)在5月、6月上演的高管增持秀也逐漸謝幕。數(shù)據(jù)顯示,在整個七月,僅有錦江股份(600754)、中珠控股(600568)兩家公司獲得了高管的青睞,共計獲得增持約200萬股,增持金額不足2300萬元。8月以來,更是沒有一家上市公司獲得高管的大幅增持,上市公司高管的增持熱情降至冰點。

　　強(qiáng)勢股頻遭減持

　　如果要問近期來哪一類個股成為了減持大軍的重點關(guān)注對象,那無疑是前期走勢大好的強(qiáng)勢股。比如遭遇董事長大規(guī)模減持的沃爾核材,從7月5日跌出10.77元/股近期跌點至8月3日遭受減持近一個月的時間中,公司股價的區(qū)間漲幅逼近35%,而同樣被董事長減持的萬馬電纜被減持之前的區(qū)間漲幅也接近20%。

　　當(dāng)然,除了公司高管的減持外,大多數(shù)遭遇控股股東以及個人股東減持的公司也具有強(qiáng)勢股的特征。比如在8月11日公告遭遇控股股東中海恒實業(yè)發(fā)展有限公司減持765.26萬股的海虹控股(000503),7月以來的漲幅一度超過30%,在8月4日更是強(qiáng)勢漲停。此外,在8月5日公告稱近期被控股股東減持245萬股（占總股本2.17%）的三佳科技(600520),近期以來的區(qū)間漲幅也接近了30%。

　　當(dāng)然,除了上述公司外,如同濟(jì)科技(600846)、西部礦業(yè)(601168)、美都控股(600175)等一大批遭遇股東減持的公司近期漲幅都在20%以上,明顯超越了同期大盤的漲幅,絕對是名副其實的強(qiáng)勢個股。對此,有市場人士指出,按照一般的經(jīng)驗來看,股價的強(qiáng)勢更容易激起公司股東的減持欲望,而目前市場普遍預(yù)期,A股在經(jīng)歷近一個月的反彈后,可能進(jìn)入一個長期的震蕩行情,因此一些強(qiáng)勢反彈的個股就面臨著價格回落的危險,也就自然成了股東減持的首選目標(biāo)。

　　股東減持動機(jī)值得深究

　　一位私募人士對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,在市場回暖之時,股東減持日益增多的情況并不奇怪,但是作為投資的一個重要依據(jù),投資者也應(yīng)該進(jìn)行關(guān)注。他認(rèn)為其中的關(guān)鍵在于減持行為背后的故事,因為在某些特殊的因素下,一般被認(rèn)為是利空消息的減持,反倒成為公司股價上漲的誘因。

　　他表示,一般情況下股東減持的動機(jī)可以分為兩種,最常見的一種是由于自身資金問題而套現(xiàn),對公司股價的影響多數(shù)是在于短期影響。一位公司高管表示,出售其持有的上市股份并非是因為不看好公司未來的發(fā)展,僅僅是因為近期以來對資金有較大的需求而已。不過,為了保持對上市公司的控制力,暫時也沒有繼續(xù)減持的想法。另一種是,因為股東不看好公司未來的發(fā)展而減持,雖然這種情況較少,但是對公司股價的影響更為深遠(yuǎn)。

　　在談到如何鑒別時,他表示有幾個特點可以作為參考:一是減持量,如果僅僅是為了套現(xiàn)的話,減持會相對較小,至少不會影響對公司的控制力;二是公司基本面,投資者可以通過被減持公司的基本面狀況,來分析公司股東減持的動機(jī)。

　　此外,有一些公司的減持行為原因比較特殊,可能涉及資產(chǎn)整合、控制權(quán)易主等問題,這種減持反而會成為股價上漲的發(fā)動機(jī)。以三佳科技為例,今年公司控股股東銅陵化學(xué)工業(yè)集團(tuán)屢屢大幅減持公司股份,而在相關(guān)公告發(fā)布后,公司股價反倒不斷上漲。一位長期關(guān)注該公司的研究員表示,業(yè)績尚佳的三佳科技遭遇控股股東的屢屢減持,或許就是為了中發(fā)電氣以后重組做鋪墊。在這一預(yù)期之下,一般被視為利空的減持公告,被市場解讀為利好也就不難理解了。