浙江向日葵光能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱向日葵，股票代碼300111）即將在創(chuàng)業(yè)板上市了，業(yè)內(nèi)人士指出，此次向日葵上市將有助提升公司的社會(huì)知名度和影響力，樹(shù)立公司良好的品牌形象。本次募集資金的運(yùn)用對(duì)公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模起著重要的推動(dòng)作用，并且有利于增強(qiáng)公司在科研創(chuàng)新方面的能力，為實(shí)現(xiàn)既定的業(yè)務(wù)目標(biāo)提供雄厚的資金支持，增強(qiáng)公司的可持續(xù)發(fā)展能力。

光伏行業(yè)中成長(zhǎng)性卓越

        向日葵是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售晶體硅電池片及組件為一體的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，自設(shè)立以來(lái)一直從事生產(chǎn)和銷售大規(guī)格的高效晶體硅光伏電池片及組件，最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化。

        向日葵屬于新能源太陽(yáng)能電池行業(yè)。太陽(yáng)能與其他可再生能源相比具有更為重要的地位，被公認(rèn)為是21世紀(jì)重要的新能源。各國(guó)政府都制定了相應(yīng)的政策與規(guī)劃，不斷加大政策支持力度，為光伏市場(chǎng)的快速發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。近10年該行業(yè)發(fā)展較快，年均增長(zhǎng)率達(dá)到46%以上，正處于高速成長(zhǎng)期。同時(shí)，該行業(yè)也是我國(guó)重點(diǎn)支持的行業(yè)，市場(chǎng)容量大，未來(lái)幾年整體成長(zhǎng)性能夠得到保證，發(fā)展前景廣闊。

        據(jù)了解，光伏電池是一種通過(guò)光電效應(yīng)或者光化學(xué)效應(yīng)直接將光能轉(zhuǎn)化成電能的裝置，按照材料及功能不同可分為兩類：晶體硅電池和薄膜電池，其中晶體硅電池為目前世界光伏市場(chǎng)的主力，占90%以上的市場(chǎng)比重。與晶體硅電池相比，薄膜電池具有用材少、重量輕、外表光滑、安裝方便等優(yōu)點(diǎn)，但轉(zhuǎn)換率相對(duì)較低、使用壽命較短、設(shè)備投資較高、原料資源比較少、市場(chǎng)份額較小。薄膜電池主要包括非晶體硅電池、硒光電池、化合物電池等。

        光伏電池組件主要是將多片的晶體硅電池互聯(lián)，通過(guò)生產(chǎn)工藝封裝到玻璃上。在光伏電池組件上加裝控制器、逆變器、蓄電池等光伏系統(tǒng)平衡組件，即為一個(gè)完整的光伏系統(tǒng)。其中逆變器可以將直流電轉(zhuǎn)換為交流電，實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電。目前并網(wǎng)發(fā)電占全球光伏市場(chǎng)80%以上的份額。

        自2005年成立以來(lái)，向日葵抓住市場(chǎng)機(jī)遇，一直專注于高效晶體硅光伏電池的研發(fā)與生產(chǎn)，現(xiàn)已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)少數(shù)具有自主技術(shù)并能規(guī)模生產(chǎn)太陽(yáng)能電池片及組件的光伏企業(yè)。近三年公司主要產(chǎn)品太陽(yáng)能電池及組件產(chǎn)量年復(fù)合增長(zhǎng)率為174%，總資產(chǎn)年復(fù)合增長(zhǎng)率86%，營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為74%；2008年公司獲得了“紹興市成長(zhǎng)型工業(yè)企業(yè)20強(qiáng)”等榮譽(yù)；2009年公司營(yíng)業(yè)收入超過(guò)10億元，利潤(rùn)總額突破1億元。根據(jù)中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)光電專業(yè)委員會(huì)排名，2008年公司晶體硅電池產(chǎn)量已進(jìn)入國(guó)內(nèi)前10名，是國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)中成長(zhǎng)性最明顯的企業(yè)之一。

光伏發(fā)展前景廣闊

據(jù)了解，目前光伏產(chǎn)業(yè)是全球發(fā)展最快的新能源產(chǎn)業(yè)之一。自20世紀(jì)80年代以來(lái)，世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家政府出于環(huán)境保護(hù)、可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略等考慮，先后制定了針對(duì)本國(guó)實(shí)情且較為系統(tǒng)的光伏發(fā)展計(jì)劃和產(chǎn)業(yè)政策，光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)因而得到了迅速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近10年全球光伏電池產(chǎn)量的年平均增長(zhǎng)率達(dá)46%以上，2008年光伏電池的總產(chǎn)量達(dá)6400MW，市場(chǎng)份額約為160億歐元，其中，歐洲、美國(guó)和日本為全球光伏市場(chǎng)的主要需求體。

        從國(guó)內(nèi)來(lái)看，近些年隨著全球光伏市場(chǎng)的快速發(fā)展，我國(guó)光伏行業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，自1999年以來(lái)，國(guó)內(nèi)光伏電池的產(chǎn)量年均增長(zhǎng)達(dá)到135%，2007年起超越歐洲、日本，成為世界太陽(yáng)能電池生產(chǎn)的第一大國(guó)。2009年全國(guó)光伏電池產(chǎn)量超過(guò)4,000MW，占全球總產(chǎn)量的40%以上。

        同時(shí)，各國(guó)對(duì)于光伏行業(yè)也非常重視，所以各國(guó)政府對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)至關(guān)重要目前光伏發(fā)電技術(shù)成本相對(duì)較高，推廣應(yīng)用尚需要政府相應(yīng)政策的支持。因此，光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受政府光伏能源政策的影響較為明顯，一般呈現(xiàn)政府補(bǔ)貼、企業(yè)盈利、擴(kuò)大規(guī)模、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、自由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展軌跡。在光伏發(fā)電的歷史上，最早實(shí)施扶持政策的是日本，而后是德國(guó)、西班牙、美國(guó)、意大利、挪威等國(guó)家和地區(qū)。各國(guó)政府出臺(tái)的一系列支持政策，為全球光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境和巨大市場(chǎng)空間，使得近年來(lái)世界光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模顯著擴(kuò)大，光伏企業(yè)也逐步進(jìn)入規(guī)模經(jīng)濟(jì)時(shí)代。

        截至目前，我國(guó)從事光伏電池及組件生產(chǎn)的企業(yè)近300家，其中大部分為主要從事外購(gòu)電池組件進(jìn)行封裝的企業(yè)，而有能力自主生產(chǎn)電池的企業(yè)約50家，在這些有自主技術(shù)實(shí)力的企業(yè)中，能規(guī)模經(jīng)營(yíng)并產(chǎn)生較好效益的不到20家。

        近年來(lái)，我國(guó)起步較早的10余家光伏企業(yè)已先后在海外資本市場(chǎng)上市。作為行業(yè)內(nèi)創(chuàng)業(yè)時(shí)間相對(duì)更短的企業(yè)，公司依靠自身優(yōu)勢(shì)，通過(guò)加快技術(shù)創(chuàng)新和加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力不斷增強(qiáng)，與業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)的差距不斷縮短，電池片及組件的生產(chǎn)和銷售規(guī)模逐年增長(zhǎng)，市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提高。根據(jù)中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)光電專業(yè)委員會(huì)排名，2008年度本公司產(chǎn)量已進(jìn)入同行業(yè)前10名。

研發(fā)管理雙驅(qū)動(dòng)

        作為國(guó)內(nèi)新能源太陽(yáng)能電池行業(yè)龍頭企業(yè)，向日葵不但在技術(shù)自主研發(fā)擁有優(yōu)勢(shì)，在管理等方面也有著顯著的優(yōu)勢(shì)。

        資料顯示，向日葵成立時(shí)間較短，但近幾年不斷加大科研投入，通過(guò)自主研發(fā)，技術(shù)實(shí)力逐步增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2008年公司電池產(chǎn)量已進(jìn)入國(guó)內(nèi)前10名。公司已熟練掌握了光伏電池片生產(chǎn)的全部關(guān)鍵技術(shù)，包括自主開(kāi)發(fā)的電池表面微結(jié)構(gòu)處理、電池?cái)U(kuò)散吸雜、電池體鈍化及抗反射、太陽(yáng)能電池背場(chǎng)、選擇性發(fā)射極擴(kuò)散太陽(yáng)電池等核心技術(shù)，晶體硅電池產(chǎn)品的平均轉(zhuǎn)換率已達(dá)17.5%左右，在國(guó)內(nèi)同行中處于領(lǐng)先水平。2009年起，公司在同行業(yè)中率先與國(guó)外光伏發(fā)電系統(tǒng)安裝商聯(lián)手承接光伏電站的設(shè)計(jì)與安裝，業(yè)務(wù)鏈得到進(jìn)一步延伸。同時(shí)作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，公司承擔(dān)了  “薄片高效單晶硅太陽(yáng)能電池研發(fā)”國(guó)家火炬計(jì)劃項(xiàng)目和  “高轉(zhuǎn)換效率太陽(yáng)能電池及組件研發(fā)”、“6inch高效率大規(guī)格晶體硅太陽(yáng)能電池及組件研制”等一批浙江省重大科技計(jì)劃項(xiàng)目的技術(shù)開(kāi)發(fā)工作。此外，公司與浙江大學(xué)硅材料國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、日本著名光伏技術(shù)研究機(jī)構(gòu)等國(guó)內(nèi)外太陽(yáng)能電池科研機(jī)構(gòu)保持著技術(shù)合作，努力實(shí)現(xiàn)將轉(zhuǎn)化率提高到18%以上的目標(biāo)。

        在管理方面，向日葵業(yè)務(wù)規(guī)模上升很快，近三年公司總資產(chǎn)年復(fù)合增長(zhǎng)率86%，營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為74%。公司快速成長(zhǎng)主要得益于具有一支經(jīng)驗(yàn)豐富、業(yè)務(wù)精湛的管理團(tuán)隊(duì)。公司在生產(chǎn)、研發(fā)、銷售等各環(huán)節(jié)的主要管理人員均擁有十余年的與光伏電池行業(yè)相關(guān)的從業(yè)經(jīng)歷，在光伏電池材料制備、工藝控制、生產(chǎn)管理、系統(tǒng)應(yīng)用等方面積累了豐富的理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，公司管  理  團(tuán)  隊(duì)  通  過(guò)  與  日  本PVGSolutions株式會(huì)社、日本因特瑞思株式會(huì)社的合作與交流，既提高了技術(shù)水平，又優(yōu)化了采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售體系，從而生產(chǎn)效率和管理水平大幅提高，為公司保持較好的成長(zhǎng)性提供了保障。其中，在市場(chǎng)開(kāi)拓領(lǐng)域，公司電池產(chǎn)品已先后獲得歐盟TUV認(rèn)證、美國(guó)UL認(rèn)證和中國(guó)AAA級(jí)質(zhì)量信用企業(yè)資格，并通過(guò)了德國(guó)、法國(guó)、西班牙、意大利、澳大利亞、美國(guó)等國(guó)家眾多客戶的稽核認(rèn)可；在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域，公司參與和主持了多項(xiàng)重大科研項(xiàng)目，并多次榮獲省市級(jí)科技獎(jiǎng)勵(lì)。

        同時(shí)，目前我國(guó)在海外資本市場(chǎng)上市的十余家光伏企業(yè)，利用其資本規(guī)模優(yōu)勢(shì)，大多從國(guó)外引進(jìn)成套設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)，設(shè)備和技術(shù)投入的成本較高，而本公司盡管資本實(shí)力相對(duì)不強(qiáng)，但利用自身的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，近幾年一直在加快改造光伏電池生產(chǎn)設(shè)備，現(xiàn)已能生產(chǎn)從175W至250W不等的多類太陽(yáng)能電池組件產(chǎn)品，生產(chǎn)設(shè)備自動(dòng)化程度已達(dá)到70%以上。因此，與同類公司相比，公司固定資產(chǎn)投資規(guī)模相對(duì)更小，設(shè)備利用效率相對(duì)更高。

募集資金提升公司競(jìng)爭(zhēng)力

        從目前情況來(lái)看，光伏電池發(fā)電具有充足性、清潔性、安全性、廣泛性和免維護(hù)性等優(yōu)點(diǎn)，其在風(fēng)力發(fā)電、海洋發(fā)電、生物質(zhì)能發(fā)電等許多可再生能源中具有極為重要的地位，被公認(rèn)為是21世紀(jì)重要的新能源，根據(jù)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報(bào)告，未來(lái)可再生能源的替代比例將穩(wěn)步提高。

        隨著全球光伏市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，向日葵的產(chǎn)能增長(zhǎng)較快，已分別于2006年5月、2008年5月、2009年6月建成投產(chǎn)25MW生產(chǎn)線、50MW生產(chǎn)線、100MW生產(chǎn)線。

        向日葵表示，本次募集資金投資項(xiàng)目按照輕重緩急的順序安排項(xiàng)目資金，主要投向于年產(chǎn)200MW太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線增資第二期項(xiàng)目（年產(chǎn)100MW太陽(yáng)能電池及組件）。

        資料顯示，本項(xiàng)目總投資為24949萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資為20949萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金為4000萬(wàn)元。本項(xiàng)目計(jì)算期12年，其中建設(shè)期2年，經(jīng)營(yíng)期10年。本項(xiàng)目實(shí)施完成后，正常年份下企業(yè)將每年生產(chǎn)100MW光伏電池，預(yù)計(jì)每年形成銷售收入153000萬(wàn)元，利潤(rùn)總額14053.90萬(wàn)元，稅后項(xiàng)目投資回收期為4.32年  （含建設(shè)期），稅后內(nèi)部收益率為41.20%，項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)為29.39%。

        向日葵指出，本次募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)，將大幅增加公司固定資產(chǎn)，項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)正常年份約增加折舊1781萬(wàn)元左右，因此本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，公司每年折舊費(fèi)用會(huì)有較大的增加。由于上述項(xiàng)目的實(shí)施須經(jīng)歷建設(shè)期和投資回收期，短期內(nèi)增加的折舊費(fèi)對(duì)公司盈利有一定影響，但隨著公司生產(chǎn)規(guī)模和銷售收入大幅度擴(kuò)大，包括折舊費(fèi)用在內(nèi)的固定成本比重會(huì)逐漸降低，公司將繼續(xù)保持太陽(yáng)能電池生產(chǎn)業(yè)務(wù)的良性發(fā)展趨勢(shì)，保持原有的盈利能力不受影響。

        本次募集資金到位后，項(xiàng)目建成到完全達(dá)產(chǎn)需要一定的時(shí)間，短時(shí)間內(nèi)，公司的凈利潤(rùn)將可能不能同步增長(zhǎng)，凈資產(chǎn)收益率也將有較大幅度的下降。項(xiàng)目實(shí)施后，公司資產(chǎn)負(fù)債率將明顯降低，有利于提高公司改善現(xiàn)有財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        此外，向日葵產(chǎn)品主要出口歐美國(guó)家，本次募集資金項(xiàng)目實(shí)施后，公司總產(chǎn)能將達(dá)到275MW。公司將繼續(xù)加強(qiáng)國(guó)際市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)。目前公司在歐洲已設(shè)立了奧地利辦事處，公司計(jì)劃在美國(guó)、韓國(guó)等地增設(shè)銷售辦事處，繼續(xù)推進(jìn)在歐美地區(qū)的產(chǎn)品銷售，同時(shí)加緊對(duì)澳大利亞、韓國(guó)等新興市場(chǎng)的推進(jìn)，并努力拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。公司將積極擴(kuò)大客戶范圍，改善客戶結(jié)構(gòu)。此外，公司還將積極與國(guó)際知名的電站設(shè)計(jì)公司、電站安裝公司開(kāi)展合作，共同組成團(tuán)隊(duì)承接光伏系統(tǒng)工程。

        業(yè)內(nèi)人士指出，此次向日葵上市將有助提升公司的社會(huì)知名度和影響力，樹(shù)立公司良好的品牌形象。向日葵所處的太陽(yáng)能行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)決定了公司應(yīng)該以規(guī)模求效益，本次募集資金的運(yùn)用對(duì)公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模起著重要的推動(dòng)作用，并且有利于增強(qiáng)公司在科研創(chuàng)新方面的能力，為實(shí)現(xiàn)既定的業(yè)務(wù)目標(biāo)提供雄厚的資金支持，增強(qiáng)公司的可持續(xù)發(fā)展能力。

        同時(shí)，向日葵通過(guò)公開(kāi)募集資金，可以增加公司股本規(guī)模，改善公司的資產(chǎn)負(fù)債比率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資金成本，為公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。并進(jìn)一步完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，也有利于公司接受社會(huì)公眾的監(jiān)督，促進(jìn)公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)品質(zhì)量、企業(yè)管理等方面按現(xiàn)代企業(yè)制度規(guī)范運(yùn)行，為公司的進(jìn)一步發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（陳進(jìn)）



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